A股市場啟動震蕩上行模式？6月份開門紅后投資機會在哪

    本報記者 趙子強

    6月1日，三大指數(shù)收紅。行業(yè)板塊和個股中上漲者略多，北向資金凈賣出逾18億元。業(yè)內(nèi)樂觀人士表示，短線下跌和國外不確定性因素，都為A股市場的價值投資者創(chuàng)造了入市機會。

    A股成交額增至萬億元附近

    6月1日，A股三大指數(shù)經(jīng)歷低開沖高震蕩過程后集體收紅，創(chuàng)業(yè)板指最強，滬指最弱，仍然收于年線之下，3200點成為反復(fù)拉扯的點位。截至收盤，上證指數(shù)漲0.07%報3204.63點；深證成指漲0.39%報10835.90點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.59%報2206.43點，A股合計成交額9882.96億元，較前一交易日增長5.09%；北向資金全天凈賣出18.02億元；其中滬股通凈賣出36.07億元，深股通凈買入18.05億元。今日A股漲多跌少，有2632只上漲，2328只下跌。

    對于A股的未來表現(xiàn)，巨澤投資董事長馬澄表示，近期A股市場已經(jīng)有較充分的調(diào)整，加之A股當前的整體估值并不高，疊加國內(nèi)流通性合理充裕和刺激經(jīng)濟復(fù)蘇的政策，短期內(nèi)A股下行空間有限。但要快速上漲，短期內(nèi)由于離岸人民幣貶值和國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇稍低于預(yù)期，短期快速上漲的可能性也不大，整體來說大概率會持續(xù)震蕩。雖然指數(shù)可能維持震蕩，但結(jié)構(gòu)性機會較多。

    排排網(wǎng)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理胡泊表示，目前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，顯現(xiàn)出弱復(fù)蘇的態(tài)勢。人民幣匯率最近也在下跌，導(dǎo)致北上資金持續(xù)外流?？傮w來看，如果6月無新增資金入場，市場可能仍是存量博弈。如果有新增資金或更積極的政策刺激，6月行情可能會表現(xiàn)較好。

    方信財富投資基金經(jīng)理郝心明表示，6月行情將持續(xù)消化疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，糾正之前的強復(fù)蘇預(yù)期下對股價的定位，大概率縮量尋底達到新的均衡狀態(tài)，調(diào)整空間相較于五月會有邊際收窄，短線的下跌是對長期投資價值回歸可算利好，國外不確定性因素也將給A股市場的價值投資創(chuàng)造條件。

    8只漲停股匯聚傳媒行業(yè)

    6月1日，行業(yè)漲多跌少，從31類申萬一級行業(yè)看，有18類行業(yè)上漲，占比58.06%，傳媒行業(yè)漲幅居首，達2.62%，此外，計算機行業(yè)漲幅也超2%。下跌方面，家用電器居首，跌幅達1.96%，此外，公用事業(yè)和交通運輸?shù)刃袠I(yè)跌幅也超1%。

    漲停股方面，今日有53只個股以漲停價報收，其中，有15只個股，股價已連續(xù)上漲超過5個交易日；跌停方面，有26只個股跌停價報收。從申萬一級行業(yè)看，傳媒漲停股數(shù)量居首，為8只，機械設(shè)備緊隨其后，漲停股數(shù)為6只。

    表：連續(xù)上漲5日且今日收盤漲停股一覽

    制表：趙子強

    投資策略方面，馬澄表示，對于接下來的6月份行情，我們主要看好三個方向：第一個方向是以AI為中心的相關(guān)人工智能產(chǎn)業(yè)鏈，包括算力芯片、光模塊、AI服務(wù)器和各種AI+應(yīng)用場景的實際應(yīng)用等。主要邏輯是ChatGPT全球風靡之后，引發(fā)了新的科技革命，對芯片及相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大影響；第二個方向是半導(dǎo)體芯片，這是我們深度看好的板塊，主要的邏輯是因為半導(dǎo)體有著顯著的周期性特征，大約每3-4年就有一輪周期，預(yù)計本輪周期將在2023年的2-3季度再次啟動；另外，由于人工智能的全面爆發(fā)，使得對存儲芯片的需求激增，這必然會加速產(chǎn)業(yè)周期的到來?？紤]到當前半導(dǎo)體的估值處于自2013年以來的10年歷史低位，投資價值突出。結(jié)合以上因素，半導(dǎo)體業(yè)績的轉(zhuǎn)折點即將到來，半導(dǎo)體將迎來所謂的“戴維斯雙擊”時刻。第三個方向是電力板塊，主要的邏輯是夏季即將到來，預(yù)期電力需求會增加。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國全社會用電量達2.8萬億千瓦時，同比增長4.9%，電力需求明顯增長。同時，由于煤炭價格下跌，火電企業(yè)的盈利狀況將明顯改善。

    優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，5月市場整體回調(diào)，在此過程中，A股市場的性價比逐漸顯現(xiàn)出來。根據(jù)股債收益比，股市上行往往會增強配置價值。進入6月，可以更加關(guān)注由政策向利好帶動的市場底部構(gòu)建。后市中長期以結(jié)構(gòu)性機會為主旋律，而那些在回調(diào)后表現(xiàn)出強大基本面和高景氣度的板塊將成為資金流入和配置的重點。由于短期經(jīng)濟預(yù)期不明朗，市場實際上從二季度開始就保持輪動表現(xiàn)，在賺錢效應(yīng)上，均衡配置更為優(yōu)越。同時，短期需要注意外圍市場的不確定性，如加息和人民幣貶值帶來的市場偏好變化影響，如果未來美聯(lián)儲停止加息，這可能為成長型科創(chuàng)企業(yè)的估值提升提供流動性。

（編輯 孫倩）