“雙節(jié)”臨近 服務(wù)消費有望保持較快增長 傳媒等四大板塊將迎估值修復(fù)機會

    本報記者 楚麗君

    隨著中秋和國慶“雙節(jié)”臨近，8天超級黃金周旅游產(chǎn)品也迎來預(yù)訂高峰期。近日，各大平臺發(fā)布的酒店、景區(qū)、機票、電影等預(yù)定數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，受此影響，景點及旅游、酒店及餐飲、機場航運、傳媒等四大板塊成為近期投資者重點關(guān)注的方向。

    “雙節(jié)”假期

    旅游產(chǎn)品預(yù)訂火爆

    9月15日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，8月份，旅游和賓館住宿相關(guān)價格漲幅在上個月回升的基礎(chǔ)上擴大，說明服務(wù)消費對服務(wù)業(yè)增長的拉動持續(xù)。從暑期服務(wù)消費的情況來看，在旅游出行帶動下，住宿和旅游價格漲幅都在擴大，顯示出居民消費的熱情。隨著中秋和國慶“雙節(jié)”臨近，“十一”長假的帶動作用將會顯現(xiàn)，服務(wù)消費有望保持較快增長。

    近日，“十一”旅游產(chǎn)品的預(yù)訂已經(jīng)開啟，多個旅游平臺的數(shù)據(jù)顯示，今年“十一”假期旅游產(chǎn)品預(yù)訂火爆。9月13日，攜程發(fā)布《中秋國慶旅游預(yù)測報告》顯示，國內(nèi)旅游產(chǎn)品“十一”預(yù)訂量環(huán)比前一周增長88%，同比增長超4倍。而且，跨省游訂單占比達到73%，較2022年同期提升10個百分點，近20%用戶選擇連住3天及以上。

    木鳥民宿平臺的數(shù)據(jù)顯示，今年提前兩周預(yù)訂中秋國慶假期的民宿訂單比2022年同期增長900%，最近一周（9月8日至9月14日）訂單環(huán)比增長110%。

    機票方面，同程旅行數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，中秋國慶假期出行的機票均價較“五一”假期上漲13%，除了票價上浮外，出行半徑變長也是機票均價上漲的重要原因。

    即將到來的杭州亞運會也備受關(guān)注。飛豬數(shù)據(jù)顯示，亞運會期間，飛往杭州的國際機票預(yù)訂量同比去年增長超20倍，杭州賽事場館周邊的酒店預(yù)訂量同比去年增長超3倍。

    川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著我國消費市場整體保持穩(wěn)步復(fù)蘇，居民旅游出行需求逐步釋放，線下消費活動實現(xiàn)較快恢復(fù)，今年各個節(jié)假日旅游出游人數(shù)同比實現(xiàn)高增，預(yù)計“雙節(jié)”期間旅游業(yè)將延續(xù)快速恢復(fù)趨勢，旅游、酒店、機場航運等相關(guān)行業(yè)將在假期出游熱催化下實現(xiàn)進一步復(fù)蘇。

    另外，電影國慶檔即將來臨，據(jù)悉，已有11部電影宣布定檔。

    中航基金副總經(jīng)理兼首席投資官鄧海清對記者表示，今年國慶黃金周明顯呈現(xiàn)出升溫跡象，互聯(lián)網(wǎng)平臺數(shù)據(jù)顯示出量價齊升的勢頭。對于景點及旅游、酒店及餐飲、機場航運、傳媒等行業(yè)來說，國慶長假可能迎來盈利的較強勢修復(fù)。

    四大板塊

    上半年業(yè)績普遍向好

    受益于多方面利好，上半年，上述四大板塊的上市公司普遍取得了較好的業(yè)績。具體看，今年上半年，酒店及餐飲板塊內(nèi)9家上市公司中有8家歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長；景點及旅游板塊21家上市公司中有20家歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長；機場航運板塊內(nèi)14家上市公司歸母凈利潤全部實現(xiàn)同比增長；傳媒板塊內(nèi)133家上市公司中有79家歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。

    對于旅游市場的表現(xiàn)，山西證券認為，旅游市場出游人次和旅游收入基本恢復(fù)至疫情前水平，人均客單價較2019年尚有約15%增長空間。酒店方面，主要酒店集團年內(nèi)估值基本回調(diào)至合理區(qū)間，看好連鎖化率提升和中高端改造進程加速的酒店。景區(qū)出行方面，中秋國慶“雙節(jié)”重合有望帶動出行市場持續(xù)增長。餐飲方面，年內(nèi)行業(yè)補償性需求釋放明顯，規(guī)?；?、連鎖化仍然是餐飲行業(yè)未來發(fā)展主要趨勢。頭部餐企業(yè)績恢復(fù)彈性較大。

    機場航運方面，光大證券最新研報顯示，航空客運需求持續(xù)修復(fù)，航空機場公司上半年整體業(yè)績大幅改善；暑運及“雙節(jié)”假期有望帶來量價增長；隨著海外航線供需的完全恢復(fù)，航空公司利潤結(jié)構(gòu)將回歸常態(tài)，機場公司的盈利修復(fù)能力將繼續(xù)恢復(fù)。

    對于傳媒行業(yè)，中信證券表示，2023年上半年傳媒行業(yè)業(yè)績整體呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢，二季度增長強勁，相比2021年同期業(yè)績?nèi)杂行迯?fù)空間。

    9月15日，國家統(tǒng)計局貿(mào)經(jīng)司統(tǒng)計師付加奇解讀8月份消費市場數(shù)據(jù)時表示，隨著各地促消費政策落地顯效，加之暑期消費旺盛，服務(wù)消費市場延續(xù)較快復(fù)蘇態(tài)勢。1月份至8月份，服務(wù)零售額同比增長19.4%，增速快于同期商品零售額13.8個百分點。暑期居民出游意愿較強帶動住宿、餐飲、交通、文娛等消費快速增長。8月份，全國餐飲收入同比增長12.4%。

    展望全年，陳靂表示，隨著我國經(jīng)濟較快復(fù)蘇，疊加“穩(wěn)增長、促消費”政策進一步發(fā)力，旅游出行相關(guān)行業(yè)將進一步回暖。傳媒板塊方面，隨著消費市場逐步回暖，線下觀影人次恢復(fù)，今年以來春節(jié)、暑假檔總票房均實現(xiàn)較快增長，預(yù)計隨著國慶檔多部電影上映或有望拉動觀眾觀影熱情進一步上升，推動電影票房保持較快增長趨勢，影視產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)業(yè)績將持續(xù)改善。

    受益板塊

    將迎估值修復(fù)機會

    9月份以來截至9月15日收盤，酒店及餐飲、景點及旅游板塊期間累計分別上漲4.04%、3.48%，機場航運和傳媒板塊期間分別下跌0.76%、8.03%。

    對于上述四大板塊的投資機會，陳靂認為，目前景點及旅游、酒店及餐飲、機場航運板塊整體處于較低估值區(qū)間，隨著“雙節(jié)”到來，民眾出游熱情不減，預(yù)計旅游業(yè)將進一步復(fù)蘇，帶動板塊估值修復(fù)。傳媒方面，建議關(guān)注影視板塊，今年以來電影市場實現(xiàn)較快復(fù)蘇，內(nèi)地票房規(guī)模實現(xiàn)較快增長，隨著國慶檔多部電影上映，檔期票房有望延續(xù)較快增長趨勢，預(yù)計影視企業(yè)盈利能力將持續(xù)提升，助力板塊估值修復(fù)。

    “對于景點及旅游、酒店及餐飲、機場航運、傳媒等板塊來說，估值修復(fù)的機會或漸行漸近。服務(wù)型消費的趨勢性上升時代可能已經(jīng)到來。”鄧海清表示。

    中信證券最新研報預(yù)計，“雙節(jié)”假期境內(nèi)機酒預(yù)訂量恢復(fù)度將較暑期進一步上揚，境內(nèi)航空客運量同比疫情前增長兩成，旅游產(chǎn)品價格修復(fù)將保持韌性。

    華創(chuàng)證券認為，國慶檔排片類型豐富且不乏優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，整體期待值較高。建議關(guān)注兩個方向：一是國慶檔有重點內(nèi)容定檔，且后續(xù)內(nèi)容儲備豐富的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生產(chǎn)商；二是院線與在線票務(wù)龍頭。