三大積極因素助推存儲(chǔ)芯片板塊大漲 半導(dǎo)體行業(yè)景氣度有望迎向上拐點(diǎn)

    本報(bào)記者 邢萌

    10月10日，A股半導(dǎo)體行業(yè)整體上漲，存儲(chǔ)芯片細(xì)分行業(yè)領(lǐng)漲。截至當(dāng)日收盤，存儲(chǔ)芯片指數(shù)（886042）漲幅達(dá)2.52%至934.13點(diǎn)。從成份股來看，同有科技（14.05%）、商絡(luò)電子（10.72%）、聚辰股份（10.64%）等股票漲幅超10%，好上好已連續(xù)5日漲停。

    之所以存儲(chǔ)芯片板塊大漲，民生證券電子行業(yè)首席分析師方競(jìng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，主要出于以下三方面的原因：一是美國(guó)無限期豁免三星電子和SK海力士對(duì)華出口管制；二是美光業(yè)績(jī)持續(xù)改善，漲價(jià)控產(chǎn)趨勢(shì)向好；三是近期存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格拐點(diǎn)向上，且預(yù)計(jì)第四季度持續(xù)上行。

    據(jù)央視新聞客戶端消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月9日，韓國(guó)總統(tǒng)辦公室經(jīng)濟(jì)首席秘書崔相穆在首爾龍山總統(tǒng)府大樓舉行的記者會(huì)上表示，美國(guó)政府作出最終決定，將無限期豁免三星電子和SK海力士向其在華工廠提供半導(dǎo)體設(shè)備，無需其它許可。崔相穆透露，美方已將這一決定通知三星電子和SK海力士等相關(guān)企業(yè)，將自即日起生效。

    太平洋證券研報(bào)顯示，以存儲(chǔ)大廠美光為例，其2023年第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.1億美元，環(huán)比上漲7%，同時(shí)其預(yù)測(cè)2024年第一財(cái)季有望延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，營(yíng)收中位數(shù)預(yù)計(jì)達(dá)44億美元。

    方競(jìng)表示，展望2024年第一財(cái)季，美光指引預(yù)期營(yíng)收42億—46億美元，毛利率范圍為-2%到-6%，相比于2023年第四財(cái)季營(yíng)業(yè)情況預(yù)將持續(xù)好轉(zhuǎn)。此外，美光預(yù)計(jì)2024年的產(chǎn)品定價(jià)和盈利能力都將有所改善，至少到2024年第三財(cái)季毛利潤(rùn)將會(huì)轉(zhuǎn)正。

    此外，近期存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格向上趨勢(shì)明顯也是一大影響因素。對(duì)此，方競(jìng)分析稱，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格反轉(zhuǎn)已現(xiàn)，周期回暖趨勢(shì)清晰。一方面，晶圓和模組產(chǎn)品價(jià)格拐點(diǎn)向上，如1Tb的Wafer晶圓合約價(jià)自底部（2.78美元）以來已上漲至3.53美元，漲幅達(dá)27%。480GBSATA3SSD產(chǎn)品的渠道價(jià)也從14.5美元上漲到16.5美元，漲幅達(dá)14%。另一方面，近期行業(yè)漲價(jià)信息頻傳，據(jù)外媒BusinessKorea報(bào)道，三星計(jì)劃在第四季度將NAND芯片價(jià)格調(diào)漲10%以上，且最快自10月份開始漲價(jià)。

    放眼至整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)，券商普遍認(rèn)為，隨著消費(fèi)電子等傳統(tǒng)需求的逐步回暖以及生成式人工智能等新需求的拉動(dòng)，半導(dǎo)體行業(yè)周期觸底在即，后續(xù)有望復(fù)蘇，迎來向上拐點(diǎn)。

    太平洋證券研報(bào)提出，半導(dǎo)體行業(yè)周期觸底在即。行業(yè)層面看，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)Omida統(tǒng)計(jì)，2023年第二季度半導(dǎo)體行業(yè)營(yíng)收1243億美元，環(huán)比增長(zhǎng)3.8%，結(jié)束了連續(xù)五個(gè)季度的下行趨勢(shì)。隨著消費(fèi)電子等傳統(tǒng)需求的逐步回暖以及生成式人工智能等新需求的拉動(dòng)，半導(dǎo)體行業(yè)周期觸底在即，后續(xù)有望迎來復(fù)蘇。在行業(yè)周期有望觸底復(fù)蘇、自主可控主旋律不斷增強(qiáng)的背景下，優(yōu)先看好卡脖子的設(shè)備環(huán)節(jié)。

    據(jù)東方證券研報(bào)，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、被動(dòng)元件等有望迎來復(fù)蘇，半導(dǎo)體整體景氣度正迎來向上拐點(diǎn)。SIA（美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)）最新數(shù)據(jù)顯示，8月份全球半導(dǎo)體銷售額環(huán)比增長(zhǎng)約2%至440億美元。全球半導(dǎo)體銷售額連續(xù)6個(gè)月環(huán)比上漲，SIA預(yù)計(jì)今后將繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。

（編輯 上官夢(mèng)露）