精選層平均41天“過(guò)會(huì)” 將成連接新三板和交易所市場(chǎng)關(guān)鍵環(huán)節(jié)

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 郭冀川

    “我們已經(jīng)通過(guò)了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的審核及獲得證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)批復(fù)，成為首批精選層過(guò)會(huì)的企業(yè)之一。新三板精選層改革的春風(fēng)給公司帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。”穎泰生物近期接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，精選層的設(shè)立對(duì)擬進(jìn)入的企業(yè)提出了更高經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)和合規(guī)要求，資本市場(chǎng)的這項(xiàng)改革有助于公司借助資本市場(chǎng)的力量做大做強(qiáng)。

    監(jiān)管層自2019年10月啟動(dòng)新三板全面深化改革，提出建立掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機(jī)制，在精選層掛牌一定期限且符合交易所上市條件和相關(guān)規(guī)定的企業(yè)，可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市，充分發(fā)揮新三板市場(chǎng)承上啟下的作用，實(shí)現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通。

    新三板市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出行業(yè)分布多樣化的特點(diǎn)，目前有基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層。而精選層的公開(kāi)發(fā)行制度與IPO有多方相似的情況，故又稱“小IPO”。今年4月，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式啟動(dòng)股票公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌業(yè)務(wù)的受理與審查工作，目前已有超過(guò)50家企業(yè)申報(bào)。截至6月17日，“過(guò)會(huì)”企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到9家，從申報(bào)獲受理到上會(huì)審議，平均用時(shí)41天。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，精選層的門(mén)檻相對(duì)較低，打通了中小微企業(yè)成長(zhǎng)上升的通道，精選層在交易規(guī)則、流動(dòng)性水平、公司監(jiān)管等方面與交易所市場(chǎng)趨同，掛牌公司經(jīng)過(guò)新三板市場(chǎng)公開(kāi)披露信息和規(guī)范治理，再通過(guò)轉(zhuǎn)板進(jìn)入交易所市場(chǎng)，預(yù)期更加明確、風(fēng)險(xiǎn)更加可控，有助于堅(jiān)定中小企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的信心。

    目前對(duì)于新三板精選層的公開(kāi)發(fā)行，發(fā)行主體方面，限于在新三板掛牌滿一年的創(chuàng)新層公司，并滿足精選層入層的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。東北證券研究總監(jiān)付立春在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)候表示，雖然目前審核速度較快，但因?yàn)檫@類公司已在新三板掛牌一段時(shí)間，經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)的規(guī)范監(jiān)管，有助于提高精選層公司的整體質(zhì)量。

    為了實(shí)現(xiàn)在精選層掛牌，企業(yè)也要做出經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)上的調(diào)整，一方面是企業(yè)需要更加注重盈利和收入，上市條件除了市值要求外，還對(duì)凈利潤(rùn)和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率提出要求；另一方面公司治理方面的監(jiān)管要求更高，除了信息披露合規(guī)外，精選層掛牌公司年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，且審計(jì)業(yè)務(wù)簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師要定期輪換。

    通過(guò)此次新三板改革，以及精選層轉(zhuǎn)板機(jī)制的設(shè)立，使新三板市場(chǎng)本身呈現(xiàn)金字塔結(jié)構(gòu)，不同層次定位有所不同。其中基礎(chǔ)層面向的是滿足基本條件的中小企業(yè)，創(chuàng)新層面向的是初具規(guī)模尚處于成長(zhǎng)期的中小企業(yè)，而精選層則是面向公眾化程度較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，處于新三板市場(chǎng)的金字塔頂端，三個(gè)層級(jí)的形成，便于更好地實(shí)現(xiàn)分層管理。

    潘向東說(shuō)：“引入精選層進(jìn)一步精挑細(xì)選，能夠突出優(yōu)質(zhì)企業(yè)，因?yàn)閮?yōu)質(zhì)企業(yè)能夠帶動(dòng)投資者的交易情緒，同時(shí)對(duì)于這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)也能進(jìn)一步降低相應(yīng)的投資和操作門(mén)檻，推動(dòng)其交易。而且精選層轉(zhuǎn)板機(jī)制的設(shè)立，為眾多優(yōu)質(zhì)新三板公司上市提供了除傳統(tǒng)IPO申報(bào)之外的新路徑，精選層也成為連接新三板和交易所市場(chǎng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，企業(yè)能夠根據(jù)自身需求自主選擇交易場(chǎng)所，充分利用不同市場(chǎng)的特色制度支持企業(yè)發(fā)展。”

    龍?zhí)┘揖訉?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前資本市場(chǎng)的改革能夠緩解企業(yè)項(xiàng)目所需資金壓力，進(jìn)一步提升企業(yè)產(chǎn)業(yè)化能力。公司將繼續(xù)借助資本市場(chǎng)力量，加快公司發(fā)展。對(duì)于將來(lái)的轉(zhuǎn)板上市，公司將根據(jù)實(shí)際情況以及資本市場(chǎng)的改革預(yù)期來(lái)選擇。

（編輯 田冬 白寶玉）