新三板精選層走強 市場期待轉(zhuǎn)板政策落地

    證券時報記者 程丹

    新三板精選層近期表現(xiàn)吸睛，進入10月以來，32只個股普遍放量上漲，部分個股持續(xù)上攻，其中，同享科技3個交易日累計漲幅達40%。

    “市場都在期待轉(zhuǎn)板政策的落地。”多位市場人士表示，近期監(jiān)管層多次釋放轉(zhuǎn)板政策的信號，因轉(zhuǎn)板上市不涉及公開發(fā)行，只是上市板塊和交易所的變更，無需證監(jiān)會核準，滿足交易所規(guī)定的轉(zhuǎn)板上市條件即可，目前精選層轉(zhuǎn)板上市僅差具體轉(zhuǎn)板條件、流程和細則出臺。

    根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，10月9日，精選層32只股票中有31只上漲，單日成交額1.87億元，較節(jié)前（9月30日）增長151.20%；10月12日，32只股票全部上漲，單日成交額擴大到3.24億元；10月13日，31只股票上漲，單日成交額2.69億元；10月14日，32只股票漲跌互相現(xiàn)。其中，漲幅超過10%的有18家，其中同享科技累計超過40%，精選層的漲幅吸睛。

    精選層近期的市場表現(xiàn)，和連日來持續(xù)的政策利好消息有關。一方面，監(jiān)管口徑明確“精選層股票相當于上市交易的股票”，存量公募基金投資精選層的制度障礙逐漸掃清；另一方面，中辦、國辦印發(fā)《深圳建設中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點實施方案（2020-2025年）》，提到建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機制，證監(jiān)會表示正在抓緊研究出臺新三板精選層轉(zhuǎn)板相關規(guī)則等。

    安信證券新三板首席分析師諸海濱點評稱，此次存量公募基金若未來修改合同無需召開持有人大會，加之此前新三板公募基金投資比例限制的放寬，以及新三板公募產(chǎn)品風險等級調(diào)降，這些舉措或許意味著證監(jiān)會對精選層的高度重視，精選層場內(nèi)市場的地位再度提升。

    與此同時，監(jiān)管層正加緊研究轉(zhuǎn)板制度的政策信號釋放也促使市場進一步火熱。10月12日，證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部主任李明公開表示，正在抓緊研究出臺新三板精選層轉(zhuǎn)板相關規(guī)則。而在此前一天，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的文件中也提及“建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機制”。

    北京南山京石投資合伙人周運南認為，轉(zhuǎn)板上市是新三板全面深化改革的最頂層設計，意義深遠。為精選層企業(yè)提供了一條上市可選路徑，既有利于企業(yè)在不同的市場層次和板塊間進行自主的選擇，也節(jié)約了企業(yè)上市的時間和財務成本，同時有利于企業(yè)專注主業(yè)的發(fā)展。對很多擬IPO的掛牌公司來說，轉(zhuǎn)板上市的制度設計是具有較強吸引力的。

    因轉(zhuǎn)板上市不涉及公開發(fā)行，只是上市板塊和交易所的變更，無需證監(jiān)會核準，滿足交易所規(guī)定的轉(zhuǎn)板上市條件即可，目前精選層轉(zhuǎn)板上市僅差具體轉(zhuǎn)板條件、流程和細則出臺，市場期待上交所、深交所以及全國股轉(zhuǎn)具體執(zhí)行細則的頒布。

    在對轉(zhuǎn)板制度期待的同時，市場對精選層的流動性始終抱以關注。首批精選層企業(yè)開始以來，監(jiān)管層加快優(yōu)化規(guī)則提高市場流動性，不僅出具了首張違規(guī)減持的罰單，還全面放開新三板“保薦+直投”的監(jiān)管限制，推進混合做市制度和融資融券制度，優(yōu)化規(guī)則提高市場吸引力，不少新三板掛牌企業(yè)也通過大股東增持和企業(yè)回購來提高流動性。

    日前，混合交易業(yè)務和信息發(fā)布優(yōu)化第三次全網(wǎng)測試已經(jīng)啟動，精選層混合交易漸行漸近，此外，精選層融資融券業(yè)務的持續(xù)落地也為流動性的改善增加了籌碼。一家大型券商的新三板業(yè)務負責人表示，存量公募基金入市掃清障礙，和轉(zhuǎn)板制度的有望落地，或?qū)⑦M一步提高市場流動性。

    值得注意的是，精選層將有新鮮“血液”流動。新三板第二批精選層企業(yè)發(fā)行在即，5家公司紛紛表示將“穿上綠鞋”。截至10月15日，有4家精選層申報企業(yè)的發(fā)行申請獲證監(jiān)會核準，1家企業(yè)提交核準。這5家企業(yè)均表示，將根據(jù)具體發(fā)行情況擇機采用“超額配售選擇權(quán)”，即綠鞋機制。

    周運南表示，5家企業(yè)本次發(fā)行均可能采用“綠鞋機制”，一方面是為了保障公開發(fā)行成功，另一方面是為了維護發(fā)行后股價穩(wěn)定，降低破發(fā)概率。綠鞋機制作為成熟資本市場的常用手段，此次在第二批精選層企業(yè)中可能被集中使用，意味著發(fā)行更具市場化。