上半年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲全球 下半年A股行情可期

    A股上半年完美收官，幾大指數(shù)紛紛創(chuàng)下階段新高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)牛冠全球。亮眼表現(xiàn)之下，兩市成交額大幅提升，北上資金和杠桿資金持續(xù)流入，為激活下半年A股市場提供充足彈藥。證券時報·數(shù)據(jù)寶推出《展望下半年·市場篇》，總結(jié)上半年A股市場表現(xiàn)，展望下半年A股行情。

    證券時報記者 范璐媛 張娟娟

    1A股上半年收官，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲全球重要指數(shù)

    昨日上證指數(shù)上漲0.78%，收于2986.67點，再次向3000點發(fā)起進攻；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.77%，創(chuàng)下四年半新高。A股總市值昨日增加了8409億元，最新總市值達到64.79萬億元。

    從上半年的市場表現(xiàn)情況來看，A股上半年總市值累計增加了5.58萬億元。上半年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計上漲35.6%，指數(shù)領(lǐng)跑全球；深證成指上漲14.97%，漲幅僅次于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，排名全球重要指數(shù)第二位。在獲得優(yōu)異表現(xiàn)的同時，A股在上半年的全球股市動蕩中回撤幅度最小，抗風(fēng)險能力最強。

    證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，上半年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最大跌幅為20.75%，上證指數(shù)、深證成指的最大跌幅均不超過20%，相比之下，3月全球主要市場指數(shù)紛紛創(chuàng)下最快跌入技術(shù)性熊市的紀錄，俄羅斯、巴西、法國、德國指數(shù)最大跌幅超過40%。

    2A股走勢分化，95股市值破千億

    上半年120股漲幅翻倍

    上半年A股整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。剔除上市未滿7個月的新股，股價上漲和下跌股票數(shù)量平分秋色，頭部股票表現(xiàn)十分亮眼，193股近10個交易日內(nèi)的股價創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，上半年共誕生了120只翻倍牛股，10股漲幅超過200%，醫(yī)藥行業(yè)包攬了牛股前四名。

    醫(yī)用手套供應(yīng)商英科醫(yī)療上半年累計上漲671%。今年一季度公司業(yè)績大增，實現(xiàn)營業(yè)總收入7.73億元，同增56.46%，凈利潤1.29億元，同增281.72%。今年以來，公司9次登陸龍虎榜，前五大買入席位中機構(gòu)席位共累計現(xiàn)身25次。

    除醫(yī)藥股外，免稅概念股王府井、網(wǎng)紅經(jīng)濟概念股省廣集團漲幅居前。其中，省廣集團上半年共36次現(xiàn)身龍虎榜，游資博弈激烈，近兩個月日均換手率高達26.76%。

    95股市值破千億

    12股終止上市

    行業(yè)方面，上半年28個申萬一級行業(yè)共有17個行業(yè)上漲。醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅43.46%排名第一，休閑服務(wù)、電子、食品飲料、計算機漲幅均超過20%。采掘、銀行和非銀金融板塊表現(xiàn)較差，上半年跌幅超過10%。

    截至最新收盤，兩市千億市值股票數(shù)量升至95只，比年初時多出11只，已超過2015年牛市頂點時的水平。95只千億市值股中，來自中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的個股數(shù)量各有9只、9只和3只。頭部公司數(shù)量擴張的同時，A股市值20億元以下的個股已高達394只，較年初多出72只，分化加速。

    隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制來襲，A股退市制度趨嚴。今年上半年，滬深兩市累計12股被終止上市，去年上半年只出現(xiàn)了4只退市股。此外，當(dāng)前共有16股最新收盤價低于1元，112股最新價不足2元；在今年初，A股股價低于1元和2元的股票數(shù)量分別僅有1只和53只。

    3活躍度提升，A股成交額環(huán)比增長54%

    從交易活躍度來看，上半年兩市累計成交88.68億元，比去年下半年多出54%，創(chuàng)2016年以來新高，2月和3月兩個月中共有13個交易日單日成交突破萬億元。上半年A股交易活躍度明顯提升。

    北上資金和杠桿資金上半年持續(xù)加倉A股，顯示活躍資金對A股持續(xù)看好。北上資金上半年合計凈買入A股1181.51億元，最新融資余額已逼近1.12萬億元，創(chuàng)下自2016年2月以來最高值。

    從投資者數(shù)量來看。中登公司數(shù)據(jù)顯示，今年3月份~5月份，月度新增投資者數(shù)量連續(xù)3個月均超過百萬，此前月度新增投資者數(shù)量連續(xù)7個月低于百萬。

    從戶均盈利情況來看，剔除新股，今年上半年A股市值累計增長3.53萬億元，如果簡單得以市值增長除以A股股東數(shù)來計算，上半年A股戶均盈利達到2.12萬元。究竟哪些股票上半年的盈利能力居前？

    如果剔除前十大股東持倉后，上半年戶均盈利金額最高的是科創(chuàng)板市值王者金山辦公，公司股權(quán)高度集中，最新股東戶數(shù)7252戶，剔除十大股東后戶均持倉417.12萬元，上半年戶均盈利216.97萬元。康泰生物戶均盈利116.21萬元，盈利能力排名其次。其他戶均盈利金額居前的個股還有健帆生物、長春高新、大參林等。

    在最新戶均持倉市值不足百萬元的個股中，上半年戶均盈利金額最高的是堅朗五金，除去前十大股東后戶均盈利62萬元，美迪西、心脈醫(yī)療戶均盈利均超過50萬元。

    4下半年A股市場或被激活，大盤上漲概率達65%

    數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，過去20年間，上證指數(shù)下半年漲多跌少，平均漲幅4%，有13次呈現(xiàn)上漲行情，上漲概率達到65%。在近10年間，僅有2011年、2015年及2018年下半年下跌。

    北上資金素有“聰明資金”之稱，其流入流出對投資者有一定的指導(dǎo)作用。從下半年北上資金凈買賣情況來看，除2015年以外，2016年~2019年，連續(xù)4年下半年北上資金凈買入，僅2018年下半年下跌。綜合來看不難發(fā)現(xiàn)，北上資金下半年凈買入的概率較大，且在北上資金大幅凈流入的情況下，市場表現(xiàn)也不會太差。

    從政策層面來看，各種舉措也為市場注入活力。上證指數(shù)近30年首次大改。6月19日，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司宣布，將于7月22日修訂上證綜合指數(shù)的編制方案。計劃修訂上證綜合指數(shù)編制方案：納入科創(chuàng)板、CDR相關(guān)股票；剔除ST、*ST股；延長新股計入指數(shù)的上市時間要求。修改團隊表示，指數(shù)編制方法修訂后，科技公司的成長越來越多地支撐滬指上升，上證綜指有望迎來長牛行情，良好的投資回報將直接刺激居民和產(chǎn)業(yè)資本情緒，推動場外資金入市，為長牛提供新的動力。

    創(chuàng)業(yè)板注冊制正式啟航。6月12日，證監(jiān)會發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關(guān)制度規(guī)則。6月15日起，深交所將開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組申請。

    激活新三板，精選層推出。新三板由于交易門檻高，以及特殊的交易機制，多年來活躍度較差。作為中國資本市場中極為重要的一環(huán)，去年10月份證監(jiān)會宣布對新三板實施全面深化改革，新三板精選層推出意味著中國多層次資本市場的改革實踐進入到了一個新的階段。