熱點降溫滬指退守3600點 資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)低估值板塊

    周四，A股市場風(fēng)格呈現(xiàn)顯著的高低切換：鋰電池、光伏等前期獲資金熱捧、股價處于高位的熱門板塊悉數(shù)調(diào)整，造成三大股指集體回撤；資金轉(zhuǎn)投相對低位品種，養(yǎng)殖、旅游及部分消費股逆勢上漲，行情的結(jié)構(gòu)性特征依舊凸顯。

    截至收盤，上證指數(shù)報3607.09點，跌1.34%；深證成指跌1.91%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.24%。滬深兩市合計成交14784億元，已連續(xù)42個交易日超萬億元。

    周三還大幅領(lǐng)漲的新能源板塊，昨日遭遇集體回撤。截至收盤，Wind鋰電池指數(shù)大跌5.05%，鹽湖股份、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等千億市值鋰電龍頭股價遭遇跌停。華自科技因子公司與寧德時代簽訂的巨額訂單取消，昨日遭遇“股債雙殺”。華自科技正股股價昨“一字跌停”，跌幅20%，華自轉(zhuǎn)債昨盤中接連觸發(fā)兩次臨停，收盤跌29.97%。

    光伏、儲能等新能源板塊昨日均高位回撤，通威股份、中環(huán)股份等跌幅超過6%。稀土、有機硅、化工材料等上游領(lǐng)域板塊同樣跌幅靠前，合盛硅業(yè)、東方盛虹等熱門股大幅回調(diào)。

    從熱門股中撤出的資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)股價處于相對低位的品種。

    農(nóng)林牧漁板塊在經(jīng)歷數(shù)月調(diào)整后，昨日逆勢彈升。申萬農(nóng)林牧漁指數(shù)收盤漲2.43%，細分的畜禽養(yǎng)殖、飼料、漁業(yè)等品種均漲勢突出。主營雛雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的曉鳴股份上漲20%收獲漲停，天康生物、新賽股份、新希望等均收獲漲停，牧原股份上漲3.01%。

    消息面上，今年第二輪豬肉收儲工作近日已啟動。業(yè)內(nèi)分析認為，未來幾個月，隨著收儲“托市”效果顯現(xiàn)，疊加秋冬季和“雙節(jié)”豬肉消費趨旺、需求增加，生豬價格可能會逐步回升。

    除農(nóng)林牧漁外，前期飽受疫情影響的旅游板塊昨日也有回暖跡象，長白山收獲漲停，中國中免漲2.72%。休閑食品、醫(yī)療服務(wù)等相對低位品種昨日均逆勢飄紅。

    信達證券首席策略分析師樊繼拓近期發(fā)布觀點認為，當(dāng)下市場的行業(yè)配置主線正從高成長轉(zhuǎn)向低估值。在他看來，近兩周市場資金對于業(yè)績彈性的要求開始降低，對估值的要求不斷提高。領(lǐng)漲板塊雖也有短期業(yè)績兌現(xiàn)，但業(yè)績彈性一般，如電力、建筑、傳媒等，包括前期異動的金融股，估值大多處在相對低位。

    樊繼拓表示，能源轉(zhuǎn)型帶動周期行業(yè)供需格局持續(xù)優(yōu)化，也帶動相關(guān)板塊ROE（凈資產(chǎn)收益率）繼續(xù)大幅提升。當(dāng)前的產(chǎn)能限制政策可能會支撐商品價格漲至明年年中，而股票市場的表現(xiàn)通常領(lǐng)先商品價格約半年，對應(yīng)這一輪周期行情，有望繼續(xù)演繹。此外，金融股從絕對收益的角度看，已進入價值區(qū)間，年底可關(guān)注相對收益的提升。

    國海證券策略首席胡國鵬認為，9月市場整體處于防御期，防御期投資應(yīng)注重結(jié)構(gòu)。利用行業(yè)景氣度防御或是下階段的最優(yōu)選擇，建議圍繞業(yè)績高增長、高景氣行業(yè)布局，具體包括兼具長期產(chǎn)業(yè)邏輯方向性和短期業(yè)績高增長確定性的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，包括新能源車、光伏、稀有金屬等。以及受益于供給約束下產(chǎn)品漲價、且低估值優(yōu)勢顯著的強周期板塊，包括化工、有色、采掘、鋼鐵等。