增持鎖定后市調(diào)整空間

    近期二級(jí)市場(chǎng)增持公告不斷，產(chǎn)業(yè)資本紛紛掏腰包自救。分析人士表示，雖然自救措施短期并未顯著改善股價(jià)走勢(shì)，但從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，產(chǎn)業(yè)資本頻頻出手往往被視作市場(chǎng)逐漸見底的信號(hào)。

    產(chǎn)業(yè)資本頻頻出手

    1月29日以來(lái)大盤持續(xù)調(diào)整。在投資者切身感受到股市散發(fā)的陣陣“寒意”時(shí)，不少上市公司收到來(lái)自大股東的“暖意”——上市公司高管、實(shí)際控制人等產(chǎn)業(yè)資本積極進(jìn)場(chǎng)低吸自家股票，為A股市場(chǎng)止跌企穩(wěn)帶來(lái)潛在動(dòng)力。

    2017年以來(lái)，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)“冰火兩重天”格局，白馬藍(lán)籌開啟一輪波瀾壯闊的上升行情，大部分中小盤上市公司股票持續(xù)回調(diào)，尤其在近期中小創(chuàng)跌幅超過藍(lán)籌板塊。目前，部分中小盤股票已進(jìn)入低估值區(qū)域，這一現(xiàn)象引來(lái)產(chǎn)業(yè)資本增持。

    分析人士表示，基于對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況及發(fā)展前景更為深刻的理解，產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)向往往被市場(chǎng)認(rèn)定為投資價(jià)值風(fēng)向標(biāo)，其中符合當(dāng)前市場(chǎng)投資邏輯的低估值績(jī)優(yōu)股更具上漲潛力。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，1月以來(lái)，滬深兩市上市公司合計(jì)發(fā)布逾600條管理層及重要股東增持公告，是上年同期的2倍以上，如此密集的增持行為表明產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)可上市公司的價(jià)值。

    在本輪調(diào)整之前，由于A股呈現(xiàn)“一九行情”特征，部分個(gè)股早已先于大盤出現(xiàn)持續(xù)下跌，估值相對(duì)回落明顯。因此，即便在近期A股走低的背景下，部分上市公司的增持行動(dòng)積極。數(shù)據(jù)顯示，僅2月9日就有逾20家公司發(fā)布增持、回購(gòu)、不減持公告。其中，包括蘇寧易購(gòu)、雙箭股份、延華智能、廣汽集團(tuán)、利亞德等。

    上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)改善

    分析人士表示，近期產(chǎn)業(yè)資本的增持行為從側(cè)面體現(xiàn)出相關(guān)個(gè)股已進(jìn)入價(jià)值區(qū)間。在宏觀經(jīng)濟(jì)整體向好的背景下，部分被產(chǎn)業(yè)資本增持的個(gè)股投資價(jià)值凸顯。

    2月2日早間，東旭光電發(fā)布公告稱，公司收到控股股東東旭集團(tuán)計(jì)劃增持公司股份的通知，計(jì)劃自本公告披露之日起6個(gè)月內(nèi)，以自有資金增持公司A股股份，增持資金不低于5億元，不超過15億元；增持比例不低于當(dāng)前公司總股份的1%，不超過公司當(dāng)前總股份的3%。可見，面對(duì)當(dāng)前偏弱的市場(chǎng)環(huán)境，大股東護(hù)盤意味明顯，面對(duì)調(diào)整壓力，大股東對(duì)東旭光電內(nèi)在價(jià)值信心很強(qiáng)。

    值得注意的是，這是東旭光電大股東半年來(lái)第二次拿出真金白銀支持上市公司。2017年12月底，東旭光電披露的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易實(shí)施情況報(bào)告書暨新增股份上市公告書》顯示，大股東東旭集團(tuán)以9.26元/股的價(jià)格獲配約2.46億股發(fā)行新股，涉及金額22.75億元，鎖定期三年。數(shù)據(jù)顯示，東旭光電9日收盤價(jià)為7.57元/股，遠(yuǎn)低于二期員工持股計(jì)劃9.45元/股的買入價(jià)格和此前大股東增持價(jià)格。

    市場(chǎng)人士指出，二級(jí)市場(chǎng)看似簡(jiǎn)單的高買低賣背后，真正決定股價(jià)高低的核心因素是上市公司的內(nèi)在價(jià)值。因此，相較于短期內(nèi)拋壓引發(fā)的下跌，一些更為看重長(zhǎng)期價(jià)值的投資者會(huì)趁機(jī)買入“錯(cuò)殺”個(gè)股。

    當(dāng)前，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)改善，A股基本面并未發(fā)生根本變化。隨著2017年年報(bào)迎來(lái)密集披露期，上市公司2017年財(cái)報(bào)利好公告頻繁發(fā)布，市場(chǎng)對(duì)2018年上市公司業(yè)績(jī)的良好預(yù)期，或成為大盤止跌企穩(wěn)的重要驅(qū)動(dòng)力。