險(xiǎn)資去年四季度重倉203只個(gè)股 偏愛生物醫(yī)藥、新經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域

    主持人蘇詩鈺：A股市場(chǎng)近期迎來2017年年報(bào)密集披露期，上市公司大考成績(jī)單不斷亮相。今日，本報(bào)就年報(bào)披露的險(xiǎn)資投資路徑、社保基金調(diào)倉路徑，采訪業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行解讀。

    險(xiǎn)資去年四季度重倉203只個(gè)股

    偏愛生物醫(yī)藥、新經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域

    ■本報(bào)記者 傅蘇穎

    隨著上市公司2017年年報(bào)的陸續(xù)披露，險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)的投資路徑開始浮出水面。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至3月30日，險(xiǎn)資去年四季度現(xiàn)身于203家上市公司的前十大流通股股東名單中，持股總數(shù)達(dá)465億股，市值達(dá)到9276.74億元。其中，新進(jìn)47只個(gè)股，增持40只個(gè)股。

    從險(xiǎn)資新進(jìn)的個(gè)股來看，建設(shè)銀行成為去年四季度險(xiǎn)資新進(jìn)數(shù)量最多的個(gè)股，規(guī)模達(dá)1.56億股。另外，險(xiǎn)資新進(jìn)數(shù)量超過2000萬股的個(gè)股分別有洛陽鉬業(yè)、旗濱集團(tuán)、國元證券和寧滬高速四只個(gè)股，新進(jìn)數(shù)量分別為2800萬股、2601.42萬股、2414.93萬股和2068.1萬股。

    另外，在險(xiǎn)資增持的個(gè)股中，民生銀行成為險(xiǎn)資去年四季度增持?jǐn)?shù)量最多的個(gè)股，規(guī)模達(dá)11.46億股。另外，平安銀行、南鋼股份、北辰實(shí)業(yè)、環(huán)旭電子、海利得和華天科技六只個(gè)股獲險(xiǎn)資增持?jǐn)?shù)量超過2000萬股，規(guī)模分別達(dá)5349.35萬股、4893.28萬股、4882.04萬股、3352.16萬股、2550.99萬股和2136.54萬股。

    東方金誠首席分析師徐承遠(yuǎn)昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，險(xiǎn)資投資偏好相對(duì)穩(wěn)健，主要表現(xiàn)為：從估值來看，險(xiǎn)資增持股票整體估值不高，符合險(xiǎn)資價(jià)值投資風(fēng)格。險(xiǎn)資增持的個(gè)股平均市盈率為22.05，新進(jìn)個(gè)股平均市盈率為23.41；從行業(yè)來看，投資主要投向業(yè)績(jī)相對(duì)較好的藍(lán)籌股，險(xiǎn)資投資的股票行業(yè)分布沒有呈現(xiàn)明顯的偏好，主要投向業(yè)績(jī)相對(duì)較好的藍(lán)籌股、成長性相對(duì)明確的生物醫(yī)藥以及新經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。

    值得一提的是，今年以來，保險(xiǎn)資金投資權(quán)益類資產(chǎn)占比明顯提升。保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為15.02萬億元，較年初增長0.67%。其中，投資于股票和證券投資基金的市值為20102.3億元，較年初增加1700億元；占比為13.38%，較年初大幅增加1.08%，是2017年以來的最高水平。

    徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，從保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置的角度講，目前另類投資是險(xiǎn)資投資占比最大的品種，但資管新規(guī)的出臺(tái)，或?qū)⒋蚱圃挟a(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，另類資產(chǎn)的配置或?qū)⑹芟蓿?quán)益類資產(chǎn)在內(nèi)的其他類型資產(chǎn)配置需求將上升。另一方面，從權(quán)益類產(chǎn)品本身來講，2017年以來市場(chǎng)大盤藍(lán)籌股上漲趨勢(shì)明顯，價(jià)值投資潛力凸顯，保險(xiǎn)公司權(quán)益類投資收益可觀。從長期來看，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的向好，股票市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)較多，保險(xiǎn)公司加大權(quán)益類資產(chǎn)的配置動(dòng)力依然存在。

    招商證券策略高級(jí)分析師侯春曉表示，2018年1月份滬深300指數(shù)漲幅6.08%，若假設(shè)投資比例不變，市場(chǎng)因素引起市值增加約6.08%（1115.82億元），剔除市值上漲因素，則保險(xiǎn)增加投資約600億元。即便考慮到保險(xiǎn)重倉銀行板塊漲幅較大，保險(xiǎn)資金也有300-500億元的凈買入，說明在保費(fèi)收入流入前進(jìn)行了提前配置。

    另外，侯春曉表示，2017年全年保險(xiǎn)公司的股票投資收益達(dá)到11.32%，是全年保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益取得好成績(jī)的重要原因之一。年初監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)優(yōu)化資金運(yùn)用配置以實(shí)現(xiàn)投資收益的穩(wěn)步增長，保險(xiǎn)資金對(duì)股票投資有望增加，成為市場(chǎng)上主要增量資金之一。

    展望未來，徐承遠(yuǎn)表示，受益于保費(fèi)的不斷增長，險(xiǎn)企資金運(yùn)用余額不斷增加，可用于投入股票市場(chǎng)的絕對(duì)規(guī)模也會(huì)不斷增加，險(xiǎn)企權(quán)益類配置增長空間較大。此外，隨著監(jiān)管層近年來對(duì)險(xiǎn)資運(yùn)用進(jìn)行規(guī)范，險(xiǎn)企在二級(jí)市場(chǎng)的投資多屬于財(cái)務(wù)投資和戰(zhàn)略投資，不會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅增持和減持的行為。

    從投資范圍來看，徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，業(yè)績(jī)較好的藍(lán)籌股以及具有戰(zhàn)略意義、業(yè)績(jī)?cè)鲩L確定的成長性股票或?qū)⒁廊皇请U(xiǎn)資投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，與險(xiǎn)企業(yè)務(wù)有交融的醫(yī)療、健康、人工智能、養(yǎng)老、基因等行業(yè)也會(huì)不斷受到青睞。   

記者其他精彩稿件閱讀：

有序推進(jìn)降低企業(yè)杠桿率 遏制房地產(chǎn)泡沫化傾向

今年債轉(zhuǎn)股有望提速 專家稱相關(guān)配套政策或上半年出臺(tái)

粵港澳大灣區(qū)建設(shè)即將進(jìn)入落地階段

商業(yè)銀行一季末MPA考核臨近 同業(yè)存單余額不降反增逼近8.8萬億元