喧囂與沉寂 實力游資背后江湖生“變”

    在這片實力游資的江湖中，衡量成功與否的標(biāo)準(zhǔn)只有一條那就是“賺得更多，活得更長”。

    在即將過去的2018年的A股市場中，審美的轉(zhuǎn)變與打板風(fēng)格的變化使得由券商營業(yè)部龍虎榜為代表的游資在這樣的背景下正發(fā)生著翻天覆地的變化。

    2017年市場中價值投資理念的強勢回歸使得社保、險資、北向資金成為當(dāng)之無愧的主角，而大市值藍(lán)籌無疑是這些資金的“心頭好”。但在2018年的市場中，北上資金繼續(xù)大幅流入，深刻影響A股市場生態(tài)，同時在2018年震蕩下跌的市場中，2017年笑傲江湖的公募基金、價值型私募同樣業(yè)績不佳，而對于資金量普遍不大且習(xí)慣追漲打板的游資群體來說，此前眾多“叱咤風(fēng)云”的“老牌”游資陷入了集體沉寂，而“新貴”游資們卻嶄露鋒芒，在恒立實業(yè)和市北高新一戰(zhàn)中演繹得淋漓盡致。那么站在年末時點回顧2018年的市場，怎樣來看待游資江湖的變化？

    實力游資洗牌

    在震蕩下跌的2018年，年初A股延續(xù)2017年藍(lán)籌白馬股的上漲，1月上證指數(shù)單月上漲5.25%。進入2月之后，形勢急轉(zhuǎn)直下，市場進入單邊下跌模式，2月單月上證指數(shù)下跌6.36%。截至12月17日，今年以來上證指數(shù)累計下跌21.44%，深證成指累計下跌31.23%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計下跌25.87%。

    以券商營業(yè)部龍虎榜為代表的游資在這樣的背景下正在發(fā)生著翻天覆地的變化，一些“老牌”游資雖然仍戰(zhàn)斗在第一線，但與此同時，淡出市場的游資同樣也不在少數(shù)。

    一方面，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至12月14日，今年以來50家實力游資所在的券商營業(yè)部共18684次登上龍虎榜，成交金額為2440.33億元，而去年同期，50家實力游資所在的券商營業(yè)部共11330次登上龍虎榜，成交金額為1699.93億元。相較而言，今年實力游資上榜次數(shù)明顯增多，成交金額也增多43.55%，從側(cè)面反映了今年的市場相對去年而言更適合游資參與，游資無論是上榜龍虎榜次數(shù)和成交意愿相比去年都有了一個顯著的提升。

    從上榜次數(shù)上來看，在排行榜前十位的實力游資中，有7家營業(yè)部守住陣地，說明了“老牌”游資強悍的實力依舊不可撼動。

    另一方面，數(shù)據(jù)也顯示出部分“老牌”淡出的實情。統(tǒng)計顯示，保住前十席位的7家營業(yè)部分別為國金證券股份有限公司上海奉賢區(qū)金碧路證券營業(yè)部、平安證券股份有限公司深圳深南東路羅湖商務(wù)中心證券營業(yè)部、國金證券股份有限公司上?；ヂ?lián)網(wǎng)證券分公司、華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務(wù)中心證券營業(yè)部、華泰證券股份有限公司廈門廈禾路證券營業(yè)部、西藏東方財富證券股份有限公司拉薩團結(jié)路第二證券營業(yè)部、中國中投證券有限責(zé)任公司無錫清揚路證券營業(yè)部。

    細(xì)分來看，2017年同期上榜次數(shù)排名第一的國金證券股份有限公司上海奉賢區(qū)金碧路證券營業(yè)部讓出了帶頭大哥的位置，以1229次上榜龍虎榜屈居第二，其成交金額也從2017年同期的91.34億元減少到了今年的81.44億元。而異軍突起的西藏東方財富證券股份有限公司拉薩團結(jié)路第二證券營業(yè)部成為今年上榜次數(shù)第一和成交金額的第二，其今年的上榜次數(shù)達到了2043次，成交金額達到177.40億元，去年同期其上榜次數(shù)為461次，成交金額為35.92億元，無論是上榜次數(shù)還是成交金額，西藏東方財富證券股份有限公司拉薩團結(jié)路第二證券營業(yè)部今年都有了一個巨大的飛躍。同時去年同期上榜次數(shù)排名第七的實力游資華泰證券股份有限公司上海武定路證券營業(yè)部上榜次數(shù)從613次減少到今年的428次，成交金額從87.62億元減少到今年的48.81億元。

    而“老牌”實力游資中的華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營業(yè)部、華泰證券廈門廈禾路營業(yè)部依舊強勢。而華泰證券上海武定路證券營業(yè)部、國泰君安證券上海江蘇路證券營業(yè)部、國泰君安上海福山路證券營業(yè)部等老牌游資今年則馬放南山，成交有一個明顯的下滑。

    值得注意的是，雖然“老牌”與“新貴”游資們“激戰(zhàn)正酣”，但從2108年龍虎榜前十位營業(yè)部的總成交金額來看，從2017年的850.37億元增加至2018年的1011.51億元，表現(xiàn)出了游資參與度較去年行情熱度的提升。

    其實相比于2017年的市場，今年市場大環(huán)境顯得更為艱難，2017年上證指數(shù)累計上漲6.56%，深證成指的漲幅也達到了8.48%。而今年以來，上證指數(shù)累計下跌21.44%，深證成指的累計跌幅更超過了30%。

    分析人士表示，這背后的主要原因在于市場中越來越多的機構(gòu)投資者漸漸開始或主動或被動地與監(jiān)管要求相適應(yīng)；一系列市場制度的建設(shè)，也使得A股市場正在向成熟市場靠攏；受大環(huán)境影響，從市場本身來看，游資炒作的動力進一步減弱。市場漸變中，傳統(tǒng)游資在慢慢轉(zhuǎn)型，或規(guī)范或退出的情況下，一些新的游資力量正暗流涌動，新舊力量正在發(fā)生著變化。

    新貴“兩戰(zhàn)”驚人

    游資江湖中，去年與今年相比環(huán)境變化明顯。去年此時，證監(jiān)會網(wǎng)站公布了一則行政處罰決定書，引發(fā)了彼時游資圈一場大地震。行政處罰決定書顯示，42歲的廣東佛山人廖國沛因為操縱“中鋼天源”等15只股票，證監(jiān)會決定沒收其違法所得2716萬元，并處以5432萬元罰款，共計8150萬余元。在圈內(nèi)看來，“佛山幫”廖國沛的技術(shù)和格局不亞于徐翔，尤其是在漫漫熊市中。而2017年對游資影響最大的正是監(jiān)管的加強。此前“佛山幫”的手法便是投入宏大、出手快，基本上是做打板隔日超短，來無影去無蹤，江湖人稱“佛山無影腳”。其一般都喜歡做牛股、強勢股，尤其是“妖股”，而這些股票在上升過程中往往都是靠眾多的中小游資不斷接力而來。

    與2017年相比，今年的游資更熱衷于超跌反彈的個股，今年的兩大“妖股”——恒立實業(yè)和市北高新更反映了新貴游資的操作手法，多個一字板封住漲停，恒立實業(yè)今年連續(xù)11個交易日漲停中有4個交易日是一字板漲停，而在連續(xù)11個交易日漲停后，11月9日上漲7.34%，之后兩個交易日再度迎來兩個漲停，在14個交易日中，恒立實業(yè)累計上漲185.27%，上演了13個漲停。再看今年的另一“妖股”——市北高新，在創(chuàng)投概念股橫空出世后，市北高新連續(xù)12個交易日漲停，其中有10個一字板漲停，并在第12個漲停板的交易日——11月20日成交量達到了37.6億元，而在連續(xù)12個漲停啟動之前的11月2日，其成交額僅為6507萬元。

    從恒立實業(yè)和市北高新連續(xù)漲停的交易日的龍虎榜來看，恒立實業(yè)前幾個交易日的漲停均為不常上榜的營業(yè)部席位來回?fù)Q手，當(dāng)日買入次日賣出，而11月6日，龍虎榜熟面孔華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心證券營業(yè)部凈買入3818.18萬元，次日的漲停中僅賣出0.98萬元并進一步買入2013.58萬元，直到11月14日榮超商務(wù)中心營業(yè)部才出現(xiàn)在賣出席位中，與榮超商務(wù)中心證券營業(yè)部一同出現(xiàn)在賣出席位的還有新貴西藏東方財富證券拉薩團結(jié)路第二證券營業(yè)部和老牌的國泰君安證券上海江蘇路證券營業(yè)部，同時拉薩團結(jié)路第二證券營業(yè)部更是期間多日均出現(xiàn)在龍虎榜中，手法表現(xiàn)為連續(xù)做T。而市北高新無顯著實力游資參與，但湘財證券旗下的營業(yè)部在期間連續(xù)出現(xiàn)，獲利頗豐。

    游資轉(zhuǎn)型忙

    近幾年來，在監(jiān)管漸漸發(fā)力的背景下，市場存在的某些尚未完善之處正慢慢得到修復(fù)，存在的缺陷也在漸漸得以修繕，昔日“叱咤風(fēng)云”的游資們也經(jīng)歷著“優(yōu)勝劣汰”，除被熱炒的個股本身提示股價異常外，交易所也頻頻發(fā)布交易異常提示函，游資江湖持續(xù)經(jīng)歷變化。

    在市北高新掀起炒作熱潮后，市場熱度降低，實力游資上榜次數(shù)明顯減少，更有實力游資馬放南山，暫離市場。

    分析人士強調(diào)，短期來看，由于回報率降低，市場對這類資金的吸引力確實有所下降。不過從長期來看，監(jiān)管力度加強，對于凈化市場，減少過度投機，保護普通投資者利益卻是完全必要的。

    一江浙地區(qū)投資人士對記者表示，當(dāng)前游資生存的空間已越來越狹窄，靠短炒賺錢的空間也越來越小。當(dāng)前游資也需要轉(zhuǎn)型，低吸、打板為主的游資炒作手法幾年前也許還能賺到錢，但已顯然不適合當(dāng)前的市場，此后將會漸漸被淘汰。分析人士也指出，當(dāng)前認(rèn)清合規(guī)邊界，找到一條可持續(xù)發(fā)展的投資模式，或許是今后場內(nèi)游資面臨的最重要的課題，而部分傳統(tǒng)、違規(guī)的交易動作往后或?qū)⒃絹碓诫y有出路。

    正如此前一位市場觀察人士所言，就算沒有“強監(jiān)管”的背景，當(dāng)前游資的炒作手法也確實需要做出一定變化。一方面，市場整體成交量走低，流動性不高，對于小市值股票而言，拉高股價后，出貨難度增加。另一方面，個股閃崩頻發(fā)、信用風(fēng)險較多。這些都增加了游資炒題材、炒概念的操作難度和風(fēng)險。同時由于波動率下降等原因，游資更難在合適的時機獲利離場。因而部分昔日的游資已開始謀求轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他市場或者轉(zhuǎn)型。

    業(yè)內(nèi)人士強調(diào)，健康的市場一定會產(chǎn)生必要的“新陳代謝”，“而聰明的資金往往會朝著阻力最小的方向?qū)で笸黄?rdquo;。在當(dāng)下的市場環(huán)境，市場生態(tài)的改變，投資理念正在轉(zhuǎn)型，部分機構(gòu)的操作手法逐漸已由以往“敢死隊”式的“快進快出”過渡到更加注重基本面的長線價值投資。