成長股“稍息” 機構(gòu)預期仍樂觀

    上周以來，創(chuàng)業(yè)板高位壓力有所顯現(xiàn)，對前期A股市場的成長風格，以及中小市值個股的做多熱情帶來明顯壓制。在此背景下，多家公私募機構(gòu)的最新觀點認為，受A股市場環(huán)境持續(xù)向好、科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型驅(qū)動持續(xù)發(fā)力等利多因素推動，創(chuàng)業(yè)板市場和成長股板塊在短期休整之后仍有望繼續(xù)走強。

    創(chuàng)業(yè)板攻勢放緩

    經(jīng)過上周后半周的回調(diào)整固后，3月18日創(chuàng)業(yè)板再度強勢走升，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲2.67%。但相對于深證成指、滬深300指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板的上攻力度明顯有所放緩。

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至周一收盤，自3月8日以來的近六個交易日內(nèi)，上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)分別上漲了4.24%、5.12%和5.30%。而同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅則僅為3.20%，顯著落后于上述三大股指的同期表現(xiàn)。

    此外，從市場成交量角度來看，目前創(chuàng)業(yè)板市場的成交量能，較前期高峰時也已經(jīng)出現(xiàn)了大幅度萎縮。數(shù)據(jù)顯示，周一創(chuàng)業(yè)板市場全天成交金額為1151億元，這一成交水平較年內(nèi)最高時（3月12日）的2126億元，大幅下降了接近一半。

    公私募研判仍顯樂觀

    朱雀基金表示，上周，A股市場波動加劇，整體呈現(xiàn)震蕩走勢，尤其是創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)出明顯的沖高回落。而市場成交量的萎縮與融資融券增長的放緩，也在一定程度上表明投資者風險偏好有所下降。整體來看，今年以來A股市場在經(jīng)過快速的整體性估值修復之后，未來一段時間內(nèi)市場可能逐步從快速上漲轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性行情。而從當前轉(zhuǎn)型升級和政策扶持趨勢看，未來的市場行情主線大概率繼續(xù)圍繞“科創(chuàng)”展開，市場運行結(jié)構(gòu)上則有望繼續(xù)利好成長風格。進一步從配置上來看，朱雀基金現(xiàn)階段在看好市場延續(xù)成長風格的同時，將首選驅(qū)動全球未來經(jīng)濟社會進步的先進產(chǎn)業(yè)，聚焦相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢中國公司。

    來自基巖資本的策略觀點也認為，創(chuàng)業(yè)板等成長股板塊在經(jīng)過前期一輪較大幅度上漲后，目前估值仍然處于歷史相對偏低水平。而創(chuàng)業(yè)板個股在經(jīng)過1月的業(yè)績暴雷潮之后，市場風險也已經(jīng)得到了較為充分的釋放。綜合政策面對于科技創(chuàng)新的激勵等外部因素，成長股整體可能已經(jīng)迎來新的牛市起點。

    此外，針對前期創(chuàng)業(yè)板ETF基金資金流出可能對創(chuàng)業(yè)板市場帶來壓制的問題，上海某中型私募機構(gòu)負責人向記者表示，盡管年初以來創(chuàng)業(yè)板等ETF基金出現(xiàn)“一邊上漲一邊遭遇顯著凈贖回”的狀況，但這背后可能更多是前期一些公募產(chǎn)品投資者在解套或獲利后的非理性離場，其對于創(chuàng)業(yè)板市場以及A股延續(xù)成長風格，更多只是短期壓力。自上周一以來，隨著市場賺錢效應的顯現(xiàn)和場外資金的不斷入場，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF等國內(nèi)幾只規(guī)模較大的創(chuàng)業(yè)板ETF份額，已經(jīng)呈現(xiàn)出回升態(tài)勢。而多只跟蹤中小盤指數(shù)的中證500ETF規(guī)模，上周以來也出現(xiàn)了較大規(guī)模的凈申購，這也表明當前A股成長股板塊繼續(xù)走強，整體并不缺少新增量資金支撐。該私募人士進一步指出，在市場賺錢效應仍能夠不斷延續(xù)的情況下，前期表現(xiàn)強勢的創(chuàng)業(yè)板市場和成長股板塊在經(jīng)過上周以來的一段休整之后，仍可能再度重啟升勢。