北上資金上周凈流出 “滬弱深強(qiáng)”格局引關(guān)注

    近日由于市場風(fēng)險偏好降低，北上資金一度連續(xù)凈流出A股市場。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月31日至8月7日，北上資金連續(xù)6個交易日出現(xiàn)凈流出，但8月8日、9日北上資金又重新凈流入A股。上周北上資金合計凈流出55.48億元，深強(qiáng)滬弱的格局仍在持續(xù)，滬股通凈流出72.42億元，深股通則凈流入16.94億元。

    市場分析人士表示，隨著A股進(jìn)一步納入各國際指數(shù)，外資流入將是大勢所趨，成為支撐市場的重要力量。近期來看，市場機(jī)會可能從系統(tǒng)性逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性，可繼續(xù)關(guān)注科創(chuàng)板、科技股。

    深強(qiáng)滬弱格局仍持續(xù)

    從市場表現(xiàn)來看，上周上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌3.25%、3.74%、3.15%?？苿?chuàng)板受整體市場情緒影響，熱情有所回落，說明市場資金趨于理性。

    對于北上資金的深強(qiáng)滬弱，分析人士認(rèn)為科創(chuàng)板仍是市場聚焦所在，對成長型板塊有較強(qiáng)帶動作用，刺激了北上資金持續(xù)增加對中小創(chuàng)相關(guān)對標(biāo)股的倉位，深強(qiáng)滬弱的格局還將持續(xù)。華泰證券表示，隨著市場機(jī)會從系統(tǒng)性可能轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性，建議繼續(xù)關(guān)注科創(chuàng)板、科技股等主題及個股機(jī)會，建議優(yōu)選基本面穩(wěn)健、盈利能力強(qiáng)、現(xiàn)金流情況較好的中小盤細(xì)分龍頭。

    從上周北上資金的十大活躍股情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，滬市的伊利股份、貴州茅臺、中國平安（02318）、恒瑞醫(yī)藥、招商銀行（03968）和深市的五糧液、?？低?、美的集團(tuán)、格力電器、溫氏股份在上周均5次進(jìn)入十大活躍股名單，顯示北上資金繼續(xù)活躍在權(quán)重白馬股之中。上述個股中，北上資金上周凈流入五糧液、溫氏股份、貴州茅臺、美的集團(tuán)，金額分別為11.08億元、4.54億元、2.37億元、1.72億元；北上資金從中國平安、招商銀行、伊利股份、恒瑞醫(yī)藥、?？低暋⒏窳﹄娖鲀袅鞒?，金額分別為19.9億元、7.36億元、5.52億元、3.66億元、1.23億元、1.12億元。

    行業(yè)方面，上周以白酒為代表的食品飲料板塊獲得北上資金青睞，有色、水泥等板塊也獲得關(guān)注；金融板塊則成為北上資金凈流出的重點(diǎn)對象。

    外資中長期流入趨勢不改

    北京時間8月8日凌晨，MSCI發(fā)布8月指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果，繼續(xù)增加A股在新興市場的權(quán)重，在調(diào)整后，MSCI中A股在MSCI中國和MSCI新興市場指數(shù)權(quán)重分別達(dá)到7.79%和2.46%。根據(jù)MSCI在2019年3月公布的計劃，MSCI擴(kuò)大納入A股分三步走，下一個關(guān)鍵時間節(jié)點(diǎn)在11月，屆時MSCI會在后續(xù)審議中把指數(shù)中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%。

    日程顯示，8月和9月是外資密集納入A股的時間點(diǎn)，8月23日，富時羅素指數(shù)將公布指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果，將中國A股納入因子從5%提升到15%，該調(diào)整將于英國時間9月23日開盤前生效。9月6日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將發(fā)布中國A股納入名單，納入因子為25%，該變動同樣將于9月23日生效。

    中信建投分析師張玉龍預(yù)測，依據(jù)MSCI跟蹤資金規(guī)模，本次擴(kuò)大納入中長期將帶來173億美元的資金流入。跟蹤資金中絕大部分為主動資金，匯率變動、市場走勢和企業(yè)盈利情況等因素會極大影響其流入金額和節(jié)奏。近期外部因素擾動較大，外資持續(xù)流入的過程將有反復(fù)，但全球央行寬松預(yù)期逐步升溫，外資中長期逐步流入趨勢不改。

    A股經(jīng)過近期的調(diào)整，配置價值凸顯。對于后市布局，安信證券陳果策略團(tuán)隊(duì)表示，未來階段經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，流動性維持寬裕，政策將在供給側(cè)繼續(xù)優(yōu)化與發(fā)力，維持地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)與打破剛兌都有利于資本市場中期發(fā)展。A股市場在經(jīng)歷震蕩筑底之后，有望迎來新一輪上升行情，最近階段正是布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的黃金時刻。行業(yè)配置重點(diǎn)關(guān)注券商、軍工、通信、電子、計算機(jī)、汽車等，結(jié)構(gòu)性主線建議關(guān)注科創(chuàng)板可比映射公司等。