A股資金面“好事成雙”： 200億增量資金即將抵達(dá)且僅是“先頭部隊(duì)”，聰明錢連續(xù)9周凈流入共逾700億元！

    周末，資金面利好消息不斷。

    5月23日清晨，富時(shí)羅素公布納A擴(kuò)容安排，新納入浙商銀行和渝商銀行兩只A股股票，至此已經(jīng)累計(jì)納入1103只A股。此輪指數(shù)調(diào)整將于6月19日（周五）收盤或6月22日（周一）開盤生效。此次調(diào)整是富時(shí)羅素納A第一階段的第四步，納入因子將從17.5%升至25%，富時(shí)羅素納A第一階段完成。

    超200億元增量資金可期

    據(jù)富時(shí)羅素官網(wǎng)文件顯示，第一階段結(jié)束后，代表管理下100億美元資產(chǎn)的初始凈被動(dòng)流入。此次納入占比1/3，理論上初步合計(jì)將為A股帶來超200億元人民幣增量資金。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東對(duì)小編表示，富時(shí)羅素此次納A擴(kuò)容，有助于疫情之后投資者情緒的恢復(fù)，提升A股股票外資占比，優(yōu)化A股市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，吸引長(zhǎng)線資金不斷進(jìn)入，不斷完善我國資本市場(chǎng)制度，從而提高我國資本市場(chǎng)對(duì)外開放水平。機(jī)構(gòu)投資者占比提升，也將降低市場(chǎng)的波動(dòng)。

    長(zhǎng)城證券研報(bào)表示，和MSCI指數(shù)相比，跟蹤富時(shí)羅素指數(shù)的資金量相對(duì)較小，本次納入比重提升有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，但帶來的海外資金增量可能相對(duì)有限。還需要等待MSCI再次公布計(jì)劃后，外資流入規(guī)模才有可能出現(xiàn)大規(guī)模的上升。

    目前，MSCI、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)均未有提升A股納入因子的下一步安排，而富時(shí)羅素則表示，在進(jìn)一步提升A股的納入因子之前，中國市場(chǎng)還需重點(diǎn)關(guān)注以下問題：一是滬深股通的假日協(xié)同安排；二是QFII和RQFII下的券款兌付問題；三是隨著海外投資者對(duì)A股參與增多，外資持有A股上限的限制較大；四是逐步向使用綜合交易賬戶機(jī)制過渡。

    5月初，央行、國家外匯管理局取消QFII、RQFII投資額度限制，進(jìn)一步簡(jiǎn)化QFII、RQFII的資金管理要求，更加便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與我國金融市場(chǎng)。

    9周凈流入逾700億元

    在今年A股開市之初，北上資金一度出現(xiàn)大幅流出。據(jù)小編觀察，自3月23日A股階段性見底之后，北上資金開始逐步買入。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月22日，北上資金已經(jīng)連續(xù)9周凈流入，9周內(nèi)凈流入金額701.96億元。年內(nèi)，北向資金凈流入544.93億元。

    據(jù)長(zhǎng)城證券研報(bào)，期間北上資金仍偏好大消費(fèi)、大金融龍頭，但是科技成長(zhǎng)的占比已逐漸提升。相較于3月23日，食品飲料、電子、醫(yī)藥生物、電子設(shè)備等加倉較多。

    潘向東表示，北上資金凈流入有兩點(diǎn)原因：一是歐美流動(dòng)性寬裕，外資投機(jī)動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈，二是國內(nèi)股市具有吸引力。“疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成較大沖擊，歐美央行實(shí)行零利率、量化寬松，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)解除，資金價(jià)格便宜，與此同時(shí)，歐美實(shí)體經(jīng)濟(jì)收益率較低，債券等金融資產(chǎn)收益率持續(xù)下滑，歐美資金境外投資動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈。中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)好于其他國家，中國資本市場(chǎng)的收益率吸引力較大，加上中國不斷擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放、完善資金跨境資本管理，北向資金連續(xù)凈買入。在A股資金配置上，預(yù)計(jì)外資依然青睞消費(fèi)、醫(yī)療板塊。”

    對(duì)于A股未來走勢(shì)，潘向東表示，2019年以來，A股逐漸走入了上升周期，預(yù)計(jì)今年資本市場(chǎng)將加大改革力度，為A股注入長(zhǎng)期紅利。

    長(zhǎng)城證券研報(bào)表示，國內(nèi)疫情基本得到控制，國外疫情沖擊最大的時(shí)刻也已經(jīng)過去，整體風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸恢復(fù)，市場(chǎng)再次巨幅震蕩的概率較低。海外市場(chǎng)的不確定性仍存，A股的低估值、成長(zhǎng)性以及避險(xiǎn)屬性再度凸顯，后續(xù)外資有望持續(xù)平穩(wěn)凈流入。