“南下”買港股 機構(gòu)瞄準超額收益

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至6月15日收盤，南下資金成交凈買入近2845億港元。分析人士稱，港股低估值、高股息兩種特性結(jié)合在一起，使得其備受機構(gòu)投資者青睞。當(dāng)前，險資舉牌主要集中于港股市場。亦有銀行理財子公司人士表示，在未來產(chǎn)品系列中，將在立足積累安全墊的基礎(chǔ)上，捕獲港股市場的獨有阿爾法超額收益。

    南下資金豪買2800億港元

    盡管恒生指數(shù)今年上半年走勢疲弱，但南下資金正在持續(xù)洶涌流入港股。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至6月15日收盤，南下資金成交凈買入近2845億港元，自滬股通開通以來，南下資金已凈流入1.34萬億港元。

    從個股情況來看，截至6月12日，南下資金持股占港股總股數(shù)比例超過5%的有255家。其中，持股比例超過10%的有123家、超20%的有55家、超40%的有4家，分別為贛鋒鋰業(yè)（52.95%）、神州控股（45.68%）、福萊特玻璃（44.62%）、華能國際電力（41.39%）。

    除華能國際電力之外，上述被南下資金持股比例超40%的個股今年以來股價均實現(xiàn)上漲，其中保利物業(yè)更是暴漲近六成，遠遠跑贏大盤。

    險資頻頻舉牌港股

    上述今年以來近2845億港元成交凈買入金額中，險資的貢獻可謂不菲。近日，中國保險行業(yè)協(xié)會公告稱，中國人壽保險集團增持并舉牌中國工商銀行H股股票。中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年的險資舉牌次數(shù)已達14次，而2019年全年僅6次。

    華西證券分析師曹杰稱，政策因素支持險資加速舉牌，同時非標資產(chǎn)與債券收益率下降導(dǎo)致險資權(quán)益配置需求上升。

    從舉牌險企來看，太保系和國壽系成為當(dāng)之無愧的主角，2020年初至今均四度舉牌。被舉牌上市公司方面，14次舉牌中有12只個股為港股，其中農(nóng)業(yè)銀行H股被國壽系、太平人壽三度舉牌，錦江資本也被太保系三度舉牌。

    從行業(yè)來看，被舉牌個股行業(yè)涉及銀行、房地產(chǎn)、酒店、金屬、工業(yè)機械等各種行業(yè)，其中銀行股是絕對主角，共被舉牌四次，包括農(nóng)業(yè)銀行H股和工商銀行H股。農(nóng)行H股被反復(fù)舉牌3次，其中2次是被國壽系舉牌，另一次來自于太平人壽；工商銀行H股也被國壽系舉牌。

    “基于過去被舉牌上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)特征與險資舉牌的偏好，我們認為低PB、高ROE、高股息率、高分紅率的上市公司具有更高的被舉牌的可能性。”曹杰表示，從這個角度來看，集低估值、高股息特點于一身的港股備受險資青睞也在情理之中。

    理財子公司加速“南下”

    同為長線資金的銀行理財子公司也按捺不住“南下”的心。建信理財日前表示，港股市場結(jié)合國內(nèi)基本面及海外市場的流動性，本身具備多重優(yōu)勢。當(dāng)前港股超過80%市值由來自全球的機構(gòu)投資者組成，且港股定價機制相對成熟。綜合而言，對于投資者來說，港股市場具備兩個顯著的特性：即相對于A股等其他股票市場，估值較低，常年處于20%的折價區(qū)間；而相對于A股市場，港股股息比較高，也就是市場經(jīng)常強調(diào)的低估值、高股息機會。

    事實上，早在去年，建信理財就發(fā)布了粵港澳大灣區(qū)資本市場指數(shù)。并根據(jù)其粵港澳大灣區(qū)指數(shù)靈活配置發(fā)行了覆蓋權(quán)益、固定收益市場的系列理財產(chǎn)品。資料顯示，從權(quán)重來看，中證建信理財粵港澳大灣區(qū)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)中，騰訊控股位列第一，占12.85%；權(quán)重排名前五中的港股還有友邦保險。

    無獨有偶，近日，交銀理財也宣布，其攜手中證指數(shù)公司合作開發(fā)“交銀理財大灣區(qū)指數(shù)”，將配合指數(shù)發(fā)布推出的“大灣區(qū)理財產(chǎn)品”，聚焦為粵港澳大灣區(qū)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。

    建信理財稱，未來其股票投資部將科學(xué)、合理、綜合運用高股息、行業(yè)龍頭等策略，在立足積累安全墊的基礎(chǔ)上，捕獲港股市場的獨有阿爾法超額收益。