解密險(xiǎn)資二季度選股路徑

    據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，截至8月4日，保險(xiǎn)資金在21家上市公司的前十大流通股東的名單中現(xiàn)身。

    從持有股票的板塊看，市值前三的板塊分別是：生物醫(yī)藥、建筑裝飾和食品飲料，持有市值分別為199.3億元、170.7億元和128億元。

    中國(guó)人壽加倉(cāng)茅臺(tái)

    目前，保險(xiǎn)資金持有市值最多的個(gè)股是貴州茅臺(tái)。今年二季度，中國(guó)人壽加倉(cāng)10.4萬股，將持股數(shù)量提升至384.5萬股，持有市值高達(dá)56.2億元，為貴州茅臺(tái)的第九大流通股東。

    今年以來，茅臺(tái)股價(jià)屢創(chuàng)歷史新高，超越工行成為“A股之王”。截至8月4日收盤，貴州茅臺(tái)股價(jià)為1669.99元/股，總市值超2.1萬億元。

    貴州茅臺(tái)的股價(jià)在二季度漲幅約33.2%，這意味著中國(guó)人壽斬獲頗豐。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度，中國(guó)人壽持有貴州茅臺(tái)市值為56.2億元，相比一季度增加14.7億元。

    保險(xiǎn)資金持有市值排名第二的個(gè)股是萬豐奧威，百年人壽持有該股1.71億股，市值達(dá)到11.1億元。不過，由于萬豐奧威二季度表現(xiàn)不佳，百年人壽持有市值相對(duì)一季度縮水2048.9萬元。

    圣農(nóng)發(fā)展排在第三位。二季度，太平人壽新進(jìn)1560.7萬股，市值達(dá)到4.5億元，圣農(nóng)發(fā)展股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)異，二季度上漲近三成。

    整體來看，保險(xiǎn)資金在二季度對(duì)股市保持了較高的熱情。7月17日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，《通知》指出設(shè)置差異化的權(quán)益類資產(chǎn)投資監(jiān)管比例。根據(jù)保險(xiǎn)公司償付能力充足率、資產(chǎn)負(fù)債管理能力及風(fēng)險(xiǎn)狀況等指標(biāo)，明確八檔權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，最高可到占上季末總資產(chǎn)的45%。

    根據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，若僅考慮168家保險(xiǎn)公司的綜合償付能力充足率情況，則權(quán)益資產(chǎn)配置比例上限可達(dá)45%的公司有33家，可達(dá)40%的公司有8家，可達(dá)35%的公司有26家，維持30%的公司有36家，上限降為25%的公司有45家，降為20%的公司有18家，降為10%的公司有2家。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從過往來看，保險(xiǎn)資金一貫的投資風(fēng)格是專注于價(jià)值投資，注重股息回報(bào)。從目前的持股情況來看，依舊遵循這個(gè)準(zhǔn)則。

    把握股市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

    銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額20.13萬億元。其中，銀行存款2.82萬億元，占比13.99%，比上年末提高0.37個(gè)百分點(diǎn)；債券6.97萬億元，占比34.63%，比上年末提高0.07個(gè)百分點(diǎn)；股票和證券投資基金2.68萬億元，占比13.33%，比上年末提高0.18個(gè)百分點(diǎn)。

    根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)的分析，今年上半年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用呈現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：一是抓住窗口期加快固定收益資產(chǎn)配置進(jìn)度。在年初利率相對(duì)高點(diǎn)，加大超長(zhǎng)期國(guó)債和地方債的配置力度。在5月市場(chǎng)利率反彈中，增配長(zhǎng)久期地方政府債。

    二是把握股市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，強(qiáng)化行業(yè)和個(gè)股研究的深度和廣度，加大權(quán)益浮盈實(shí)現(xiàn)力度。

    三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，加大信用風(fēng)險(xiǎn)篩選力度，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)位于疫情較為嚴(yán)重地區(qū)、近期涉及還本付息項(xiàng)目的持續(xù)跟蹤。

    此前，太平資產(chǎn)副總經(jīng)理徐鋼在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)從大類資產(chǎn)配置角度看，中長(zhǎng)期維度具有較好的吸引力，隨著中國(guó)金融開放和金融改革、金融深化、居民資產(chǎn)配置多元化的持續(xù)推進(jìn)，權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期來說存在巨大機(jī)遇。

    保險(xiǎn)資金普遍看好中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。復(fù)星保德信人壽總裁助理兼首席投資官孟浩認(rèn)為，今年上半年市場(chǎng)最大亮點(diǎn)是，權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度的上漲，上半年公募基金發(fā)行規(guī)模超過了7000億，場(chǎng)外資金進(jìn)入市場(chǎng)的趨勢(shì)非常明顯。再加上中國(guó)疫情防控比較出色，經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，估值又低于美股，對(duì)外資也有非常大的吸引力，流動(dòng)性形成比較強(qiáng)的支撐?？苿?chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制相繼落地，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的慢牛行情值得期待。