緊抱A股核心資產(chǎn) 外資信心足“買買買”

    近期，北向資金加速涌入，刷新了滬深港通開通以來的多項紀(jì)錄，增持方向上，仍是緊抱A股核心資產(chǎn)，瞄準(zhǔn)貴州茅臺和寧德時代迅猛加倉。

    外資人士表示，農(nóng)歷新年對中國股市來說是一個好年。預(yù)計2023年中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利增長的前景較好，看好中國股票投資領(lǐng)域中的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

    加速涌入

    2023年1月，北向資金史無前例地加速涌入，單月凈流入高達(dá)1413億元，刷新滬深港通開通以來的單月凈流入紀(jì)錄，遙遙領(lǐng)先2021年12月890億元的凈流入。

    從增持方向來看，北向資金依然擁抱A股核心資產(chǎn)。近三個月，北向資金買入最多的是兩大“頂流”貴州茅臺和寧德時代，合計買入均超160億元。此外，中國平安、招商銀行等金融板塊個股，以及以五糧液、中國中免為代表的消費股均獲得較多資金流入。

    海外資管巨頭旗下的中國基金同樣瞄準(zhǔn)“茅”“寧”加倉。摩根大通旗下的摩根基金-中國A股機(jī)遇A（累計）人民幣去年四季度連續(xù)加倉貴州茅臺，在2022年11月建倉后，12月繼續(xù)大幅增持茅臺，截至去年12月末，持倉市值達(dá)11.78億美元。此外，該基金2022年12月還增持了寧德時代、美的集團(tuán)等。

    值得注意的是，近期外資和內(nèi)資交易情緒一熱一冷；面對貴州茅臺和寧德時代的態(tài)度也同樣出現(xiàn)分歧。最近公布的公募2022年四季報顯示，近期被北向資金狂買的貴州茅臺和寧德時代，在去年四季度遭到公募基金大幅減持，貴州茅臺四季度期間被賣出超百億元，寧德時代被賣出超77億元。不過，內(nèi)外資在一些股票上也達(dá)成了一致，北向資金增持較多的中國平安、五糧液、招商銀行、中國中免等，也是公募基金增持的熱門股票，位列公募增持榜單前五十。

    看好中國經(jīng)濟(jì)增長前景

    同時，外資借道海外ETF，不斷加倉中國資產(chǎn)。海外最大中國股票ETF——安碩MSCI中國ETF（MCHI）1月期間累計“吸金”超5億美元。時間拉長看，去年11月初該ETF便呈現(xiàn)資金流入態(tài)勢，截至今年1月底，已經(jīng)累計流入近14億美元。安碩MSCI中國ETF（MCHI）最新規(guī)模一路狂飆至92.84億美元，折合人民幣約626億元。

    “從1月22日開始的農(nóng)歷新年，對中國股市來說應(yīng)該是一個好年。”德國資產(chǎn)管理公司DWS亞太區(qū)投資總監(jiān)SeanTaylor預(yù)計，2023年中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利將比2022年明顯好轉(zhuǎn)。

    外資樂觀的底氣來源于中國較強的經(jīng)濟(jì)增長動能。Taylor預(yù)計，2023年中國企業(yè)有大約15%的收益增長，應(yīng)該能確保股市向好。同時，A股公司估值具有吸引力。

    “我預(yù)計，從2023年第二季度甚至?xí)玳_始，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會向好。”Taylor表示，2023年，中國相關(guān)部門將推出系列措施支持經(jīng)濟(jì)，尤其是消費回升和服務(wù)業(yè)復(fù)蘇將推動經(jīng)濟(jì)增長。“中國政府在推動投資，重點是擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施，推動低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并有望增加對太陽能和風(fēng)能的投資。城市化仍是經(jīng)濟(jì)增長的重要動力之一。”

    瞄準(zhǔn)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會

    具體到看好的投資行業(yè)，外資在中國股票投資領(lǐng)域看到了結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。威靈頓投資股票投資組合經(jīng)理張博（BoMeunier）認(rèn)為，許多中國公司有望從與全球能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的強勁需求中獲益，包括太陽能供應(yīng)鏈中的供應(yīng)商和電動汽車供應(yīng)鏈的參與者。醫(yī)療保健領(lǐng)域方面，二三線城市醫(yī)院和醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量有望提高，這將有利于服務(wù)中國國內(nèi)市場的本土醫(yī)療器械制造商。此外，行業(yè)整合也將創(chuàng)造投資機(jī)會。例如，快遞行業(yè)在完成大規(guī)模并購整合后，留下的企業(yè)利潤率將顯著提高。

    在景順投資高級基金經(jīng)理劉徽看來，醫(yī)療、風(fēng)電和光伏產(chǎn)業(yè)鏈在2023年同樣會有比較好的投資機(jī)會。具體來看，2023年，醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)和醫(yī)療器械子行業(yè)會有較大恢復(fù)。風(fēng)電行業(yè)經(jīng)過去年第四季度大幅調(diào)整后，估值具備吸引力。此外，中國企業(yè)在光伏行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)都有很大競爭優(yōu)勢，隨著上游硅料產(chǎn)能擴(kuò)張，硅料價格下降，下游的光伏裝機(jī)有望快速推進(jìn)。