開盤：滬指漲0.09%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%，PEEK材料、創(chuàng)新藥、電力、光通信概念股活躍

    金融界4月25日消息滬指高開漲0.09%，報3300.39點，深成指漲0.22%，報9900.1點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%，報1941.81點，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.05%，報1003.87點。滬深兩市合計成交額103.41億元，全市場超2500股上漲。

    PEEK材料、創(chuàng)新藥、電力、光通信概念股活躍，寵物經(jīng)濟、半導(dǎo)體、鋰礦、AI應(yīng)用題材走弱。

    隔夜美國三大股指集體收漲，迎來三連漲，道瓊斯指數(shù)上漲1.23%，標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)分別錄得2.03%和2.74%的顯著漲幅，科技股強勢反彈成為主要推動力。

    隔夜要聞

    1、美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫

    據(jù)央視報道，美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒近日發(fā)出警示，特朗普政府推行的貿(mào)易保護政策可能對美國就業(yè)市場構(gòu)成威脅。這位央行官員表示，若當前激進的關(guān)稅政策導(dǎo)致其他國家采取報復(fù)性措施，嚴重沖擊美國出口行業(yè)并引發(fā)企業(yè)裁員潮，他將支持采取降息措施應(yīng)對潛在經(jīng)濟風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，由于主要貿(mào)易伙伴對美國商品加征對等關(guān)稅，部分依賴出口的美國制造業(yè)已面臨訂單縮減壓力。

    沃勒特別指出，現(xiàn)有關(guān)稅政策在7月前尚不會對經(jīng)濟產(chǎn)生實質(zhì)性影響，但若后續(xù)繼續(xù)加征高額關(guān)稅，可能引發(fā)連鎖反應(yīng)——企業(yè)為應(yīng)對成本上升和市場需求萎縮，或?qū)⒈黄瓤s減用工規(guī)模，進而推高整體失業(yè)率。這番表態(tài)被市場解讀為美聯(lián)儲政策制定者開始為潛在經(jīng)濟下行風(fēng)險預(yù)留政策調(diào)整空間。

    2、中方否認中美就關(guān)稅問題進行磋商談判

    針對近期美方關(guān)于“中美就關(guān)稅問題進行磋商談判”的傳聞，外交部和商務(wù)部昨日均予以否認。外交部發(fā)言人郭嘉昆在昨日的例行記者會上表示，中美雙方并沒有就關(guān)稅問題進行磋商或談判，更談不上達成協(xié)議。商務(wù)部新聞發(fā)言人也表示，截至目前，中美之間未進行任何經(jīng)貿(mào)談判。

    3、特朗普考慮對華關(guān)稅分級方案

    美方高級官員透露，特朗普政府正考慮多種方案。第一種方案，對中國商品征收的關(guān)稅稅率可能降至大約50%-65%。第二種方案，將商品分為“對美國國家安全不構(gòu)成威脅”和“對美國國家利益具有戰(zhàn)略意義”兩類，分別征收35%和至少100%的關(guān)稅。

    4、央行將開展6000億元MLF操作

    央行公告，2025年4月25日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。

    券商觀點

    1、光大證券：月底重磅會議臨近，利好政策可期

    市場熱點分化明顯，PEEK材料、電力等板塊漲幅居前，中欣氟材三連板；銀行股持續(xù)強勢，工、農(nóng)、中三大行續(xù)創(chuàng)歷史新高；華為歐拉、東數(shù)西算、數(shù)據(jù)確權(quán)、軟件開發(fā)等科技板塊跌幅居前。

    市場調(diào)整，一方面是連續(xù)反彈之后，部分獲利盤了結(jié)；另一方面，部分資金抱團銀行、電力等高股息避險板塊，對于題材板塊形成了蹺蹺板效應(yīng)。

    展望后市：月底重磅會議臨近，利好政策可期，有望推動A股延續(xù)反彈之勢；考慮到市場再次縮量，熱點輪動的風(fēng)格或?qū)⒀永m(xù)。

    方向：人形機器人概念。近期，人形機器人賽道反復(fù)活躍，2025中國人形機器人生態(tài)大會將于4月25日至26日在上海舉辦，或?qū)⒃俅未碳は嚓P(guān)概念的炒作。

    2、中信證券：三大業(yè)績高增風(fēng)向，海外搶進口、國產(chǎn)替代潮、內(nèi)需刺激

    中信證券官方微信號發(fā)文稱，當下看業(yè)績風(fēng)向，2025年一季報或許要比2024年報更能反映上市公司真實的處境，畢竟全球秩序正在經(jīng)歷重構(gòu)。中信證券從已經(jīng)公布的200多份一季報預(yù)告中，看到幾個業(yè)績高增的密集動因。

    業(yè)績高增風(fēng)向一：海外搶進口；業(yè)績高增風(fēng)向二：國產(chǎn)替代潮；業(yè)績高增風(fēng)向三：內(nèi)需刺激。

    3、國金證券：增量政策的核心邏輯逐漸清晰

    國金證券指出，近期政策信號密集釋放，增量政策的核心邏輯逐漸清晰：

    第一，外交工作是應(yīng)對關(guān)稅沖擊的頭等大事。“對等關(guān)稅”的本質(zhì)不是貿(mào)易，而是博弈。中美分別作為最大制造國和最大消費國，能否爭取到更多第三方國家的支持決定了博弈的走向。中國與非美國家的外交成果將決定政策的目標，是對沖短期的出口下滑，還是應(yīng)對長期的外部風(fēng)險。

    第二，以加強預(yù)期管理和流動性管理為代表的政策時效性強，預(yù)計將靠前落地。重要性高的政策需要配合財政加碼，落地時點和出口數(shù)據(jù)走弱有關(guān)。