收評：滬指全年漲18.41% 創(chuàng)業(yè)板指漲幅近50% CPO板塊全年漲幅高達304.91%

    12月31日消息，三大股指漲跌不一，深成指、創(chuàng)指高開低走，創(chuàng)指跌超1%。板塊方面，商業(yè)航天概念持續(xù)爆發(fā)，十余只成分股漲停，中國衛(wèi)通4天2板續(xù)創(chuàng)歷史新高；AI應用端表現(xiàn)活躍，福石控股漲超10%；數(shù)字貨幣概念震蕩走強，易點天下漲近10%漲幅居前；下跌方面，白酒板塊持續(xù)下挫，古井貢酒跌幅居前；半導體概念股集體走低，賽微電子、寒武紀領跌；貴金屬板塊震蕩走弱，曉程科技領跌?？傮w來看，個股跌多漲少，下跌個股超2700只。截至收盤，滬指報3968.84點，漲0.09%；深成指報13525.02點，跌0.58%；創(chuàng)指報3203.17點，跌1.23%。

    盤面上，小紅書概念、軍工電子、機場航運板塊漲幅居前，化學纖維、醫(yī)藥商業(yè)、種植業(yè)與林業(yè)板塊跌幅居前。

    2025年A股市場呈現(xiàn)“結構性牛市”特征。創(chuàng)業(yè)板指以49.57%的年度漲幅強勢領跑，滬指于10月28日一舉突破4000點大關，創(chuàng)下近十年新高，全年上漲18.41%，深證成指漲幅達29.87%。個股同樣表現(xiàn)亮眼，勝宏科技、新易盛、中際旭創(chuàng)等多只科技龍頭全年漲幅超過3倍。

    板塊方面，科技成長成為貫穿全年的核心主線，以CPO（共封裝光學）為核心的AI算力基建板塊全面領漲，全年漲幅高達304.91%；與此同時，市場流行語“AI的盡頭是能源”巧妙串聯(lián)起電子與有色金屬兩大熱門領域，凸顯了算力需求對上游資源的拉動，小金屬、貴金屬板塊分別上漲99.88%和97.19%，金屬鋅、金屬鉛漲幅分別達85.40%和83.32%。

    展望2026年，多數(shù)機構認為市場有望從“結構牛”向“指數(shù)牛”演進，AI應用落地、人形機器人量產(chǎn)、并購重組深化等方向仍將是關注焦點。

    熱點板塊：

    1、商業(yè)航天

    中國衛(wèi)通走出4天2板，續(xù)創(chuàng)歷史新高，總市值突破1500億，此前中國衛(wèi)星走出6天5板。

    消息面上，近日，國家國防科工局黨組理論學習中心組召開擴大會議。會議提出，要促進商業(yè)航天發(fā)展，推動航天產(chǎn)業(yè)化。此前2025年12月26日，上交所發(fā)布《商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標準指引》，標志著商業(yè)火箭企業(yè)登陸資本市場的通道正式打通、標準全面明確。

    2、航空股

    吉祥航空、中國東航雙雙漲超6%，南方航空、中國國航、春秋航空、華夏航空跟漲。

    消息面上，北京、天津、上海等城市飛往三亞、?？凇⒗ッ?、廣州、長白山及哈爾濱等熱門目的地的機票預訂量環(huán)比大幅增長。國信證券研報稱，當前客座率已處歷史高位，疊加油價下行與人民幣升值，航司業(yè)績彈性空間顯著。

    消息面：

    1、【商務部：各地可在消費品以舊換新政策框架內自主實施補貼政策】商務部等7部門近日聯(lián)合印發(fā)《關于提質增效實施2026年消費品以舊換新政策的通知》。商務部消費促進司負責人對《通知》進行了解讀。2026年消費品以舊換新工作加強全國統(tǒng)籌，汽車置換更新等領域補貼政策由地方自主制定調整為全國統(tǒng)一；各地科學制定資金使用計劃，均衡有序推進工作；健全部門協(xié)同聯(lián)動機制，保障政策規(guī)范高效實施。同時，給予地方更多自主空間，允許各地在消費品以舊換新政策框架內，以智能產(chǎn)品為重點支持方向，因地制宜合理自主制定實施補貼政策，充分調動地方積極性、擴大消費品以舊換新政策效果。

    2、【工行、農(nóng)行、建行：2026年1月1日起為數(shù)字人民幣實名錢包余額計付利息】工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行公告，自2026年1月1日起，為數(shù)字人民幣實名錢包余額按照活期存款掛牌利率計付利息，計結息規(guī)則與活期存款一致。

    3、【多地金融市場今日提前休市】元旦即將到來，多地金融市場提前進入休市狀態(tài)。日韓股市今日休市；澳大利亞股市提前于北京時間11：10收市；港股下午休市，12時08分與12時10分之間隨機收市；德國、意大利股市休市，法國、英國、西班牙股市于20：00-21：00之間提前收市；國內期貨交易所今日無夜盤交易；美債期貨合約僅于15：00至1日03：30時段交易；洲際交易所旗下布油期貨交易提前于間1日04：00結束。

    4、【全國育兒補貼發(fā)放超2400萬人】從國家衛(wèi)生健康委了解到。截至目前，全國31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）均已發(fā)放育兒補貼，發(fā)放人數(shù)超過2400萬人，2025年度育兒補貼發(fā)放率達80%左右。今年7月，國家出臺了《育兒補貼制度實施方案》，明確規(guī)定為3周歲以下嬰幼兒提供每孩每年3600元的補貼，切實減輕家庭育兒負擔。下一步，國家衛(wèi)生健康委將會同相關部門，指導各地加快推進發(fā)放工作，盡快全面完成2025年度育兒補貼發(fā)放任務。根據(jù)工作安排，2026年育兒補貼即將開放申領。2026年1月1日至4日將對育兒補貼信息管理系統(tǒng)進行升級和測試，1月5日起全面開放申領。

    機構觀點：

    展望2026年醫(yī)藥板塊投資前景，華西證券稱，繼續(xù)看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，政策端的大力支持利好創(chuàng)新藥企，國產(chǎn)創(chuàng)新藥正加速走向國際市場，醫(yī)保對創(chuàng)新藥支出比例逐年提升且增長趨勢明顯。隨著頭部公司商業(yè)化管線數(shù)量增加和產(chǎn)品持續(xù)爬坡，能夠證明盈利能力的創(chuàng)新藥公司會受到更多投資者關注。

    展望未來，中泰證券認為，計算機板塊的基本面有望加速向好，疊加機構對計算機行業(yè)持倉處于歷史低位，板塊低配亦有望帶來潛在的未來空間，建議重視AI應用的產(chǎn)業(yè)機會等。