A股收評：滬指漲0.39%、創(chuàng)業(yè)板指跌1.04%，電力電網(wǎng)設(shè)備、有色金屬、算力租賃板塊集體走高

    2月27日，A股市場呈現(xiàn)出復(fù)雜多變態(tài)勢，三大股指低開高走后，全天維持窄幅震蕩走勢，截止收盤，上證綜指上漲16.25點，漲幅0.39%報4162.88點；深證成指下跌8.69點，跌幅0.06%報14495.09點；滬深300指數(shù)下跌16.23點，跌幅0.34%報4710.65點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌34.68點，跌幅1.04%報3310.3點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲2.16點，漲幅0.15%報1488.02點；全市場成交額2.51萬億元，較前一交易日縮量512億元，連續(xù)4個交易日突破2萬億；全市場超3200股上漲。本月滬指累漲1.09%，深成指累漲2.04%，創(chuàng)業(yè)板指累跌1.08%。

    盤面上，受漲價催化影響，小金屬、稀土、有色金屬板塊大爆發(fā)，廈門鎢業(yè)、中鎢高新及中稀有色等十余股漲停；貴金屬板塊走強，湖南黃金漲停；電力股拉升，豫能控股等多股漲停；煤炭板塊走強，永泰能源領(lǐng)漲；鋰礦、公用事業(yè)及培育鉆石等板塊漲幅居前。另外，玻璃玻纖板塊下挫，國際復(fù)材跌近10%；半導(dǎo)體設(shè)備板塊走低，盛美上海領(lǐng)跌；PCB、元件板塊走弱，明陽電路跌逾8%；復(fù)合集流體、軟飲料及造紙等板塊跌幅居前。

    熱點板塊強勢崛起

    電力、電網(wǎng)設(shè)備板塊“火力全開”

    電力、電網(wǎng)設(shè)備板塊成為今日市場的最大亮點之一，反復(fù)活躍，多只個股漲停。贛能股份實現(xiàn)3連板，華銀電力、北京科銳2連板，神馬電力觸及漲停，安科瑞漲超10%，新聯(lián)電子、華盛昌、晉控電力、閩東電力、樂山電力等紛紛跟漲。消息面上，國家能源局公布新型電力系統(tǒng)建設(shè)能力提升試點名單（第一批），同時有消息稱中國AI調(diào)用量首超美國，四款大模型霸榜全球前五，Token調(diào)用量背后對電力和算力需求巨大，且中國電價較低，可通過Token調(diào)用量變相實現(xiàn)出海，為該板塊上漲提供了強勁動力。

    有色金屬板塊“鎢”風(fēng)而起

    有色金屬板塊同樣表現(xiàn)出色，反復(fù)活躍。章源鎢業(yè)7天5板，翔鷺鎢業(yè)、中稀有色漲停。消息面上，白宮擬利用美國防部開發(fā)的AI模型，為全球關(guān)鍵礦產(chǎn)貿(mào)易制定參考價格，將率先制定鍺、鎵、銻、鎢的參考價格。春節(jié)后，A股小金屬板塊持續(xù)上漲，申萬小金屬指數(shù)年內(nèi)漲逾40%，供需緊張、新興需求爆發(fā)及戰(zhàn)略定價重構(gòu)等因素推動小金屬漲價趨勢顯著，使得該板塊備受資金青睞。

    太空光伏概念“光芒四射”

    光伏概念在馬斯克“太空光伏”戰(zhàn)略以及國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)加速建設(shè)的雙重催化下，拉升走高。鈞達股份、雙良節(jié)能等漲停，億晶光電、帝爾激光、拉普拉斯等漲幅靠前。分析人士認為，光伏產(chǎn)業(yè)正迎來全新的應(yīng)用場景與增量空間，未來發(fā)展前景廣闊，吸引了眾多投資者的目光。

    算力租賃板塊“算力全開”

    算力租賃板塊持續(xù)走強，云天勵飛漲逾15%，華勝天成、拓維信息漲停。隨著AI技術(shù)的不斷發(fā)展，對算力的需求日益增長，算力租賃市場前景廣闊，相關(guān)企業(yè)業(yè)績有望得到提升，從而推動了板塊的上漲。

    熱點板塊“多點開花”

    AI編程概念盤初活躍，新炬網(wǎng)絡(luò)、普元信息漲停；鋼鐵板塊震蕩走高，杭鋼股份漲停；稀土概念上行，中稀有色封板；商業(yè)航天概念震蕩拉升，飛沃科技、海蘭信漲超10%；多元金融板塊震蕩走強，南華期貨封漲停。這些板塊的上漲，反映出市場資金的多元化布局和對不同領(lǐng)域發(fā)展機遇的看好。

    算力硬件股多數(shù)回調(diào)

    光模塊、PCB、玻纖等方向集體走弱，宏和科技跌停，亨通光電、四會富仕紛紛回調(diào)。消息面上，隔夜英偉達等算力股錄得下跌，有分析指出，英偉達超預(yù)期的財報并未能打消市場對“AI泡沫”的擔(dān)憂，也未能緩解投資者對英偉達護城河正在收窄的擔(dān)憂，導(dǎo)致相關(guān)板塊受到拖累。

    造紙概念走弱，恒達新材、五洲特紙跌逾7%；地產(chǎn)股走勢較弱，華聯(lián)控股跌近7%。此外，保險、汽車整車、油服、電池等方向表現(xiàn)不佳，市場資金從這些板塊流出，轉(zhuǎn)向更具投資吸引力的熱點板塊。

    機構(gòu)觀點

    東方證券：風(fēng)險偏好降低，股指仍有潛力

    東方證券表示，開年以來市場輪動加速，機器人、紅利和周期股、新能源、商業(yè)航天等輪番上陣，快速輪動大概率會為市場波動埋下伏筆，其本質(zhì)上還是市場風(fēng)險偏好在降低，股指仍存在走高潛力，但短期表現(xiàn)過于猛烈的個股需要減倉。操作上建議繼續(xù)關(guān)注中期產(chǎn)業(yè)趨勢確定性的未來產(chǎn)業(yè)板塊和順周期漲價兩條線索。

    前海開源楊德龍：行情進入慢牛長牛中段

    前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家、基金經(jīng)理楊德龍表示，科技和資源有望成為馬年市場兩大投資主線。當(dāng)前行情已經(jīng)進入慢牛長牛的中段，也就是牛市第二階段。與第一階段的情緒驅(qū)動不同，第二階段更需要深耕細作，重點挖掘景氣度持續(xù)上升或技術(shù)可能實現(xiàn)突破的科技與資源板塊。那些難以被AI替代、甚至能夠受益于AI發(fā)展的資源類資產(chǎn)，在馬年仍然具備持續(xù)挖掘的價值。

    中信建投：看好順周期板塊行情

    中信建投表示，重點看好重資產(chǎn)行業(yè)困境反轉(zhuǎn)機會：一是通脹預(yù)期升溫，PPI持續(xù)修復(fù)，大宗商品價格上行，利好重資產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債表修復(fù)；二是化工、建材等行業(yè)歷經(jīng)產(chǎn)能出清，疊加反內(nèi)卷政策控增量、穩(wěn)價格，行業(yè)盈利修復(fù)動力增強；三是一線城市地產(chǎn)逐步企穩(wěn)，有望帶動內(nèi)需與產(chǎn)業(yè)鏈需求回暖。綜合轉(zhuǎn)債估值與行業(yè)邏輯，建議重點關(guān)注化工、建材、電力設(shè)備板塊。

    光大證券：看好綠電非電應(yīng)用

    光大證券表示，國內(nèi)從能耗雙控向碳排放雙控的考核機制轉(zhuǎn)變、歐盟碳關(guān)稅實質(zhì)落地，具備低碳或負碳屬性的資產(chǎn)（綠鋁、綠氫氨醇、零碳園區(qū)等）將獲得綠色溢價。綜合考慮下游支付溢價能力、替代經(jīng)濟性等因素，航運燃料綠醇、儲氫固碳綠氨、氫冶金領(lǐng)域的非電應(yīng)用有望受益。