11位光伏大佬致信新華社：希望變革不要太激烈

    6月1日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》（業(yè)界稱為"5路31新政"），新政中明確：2018年在國(guó)家下文前各地不得安排需國(guó)家補(bǔ)貼的普通電站；對(duì)分布式光伏進(jìn)行規(guī)模管理，2018年安排10GW；此外，"自發(fā)自用、余電上網(wǎng)"分布式光伏全電量補(bǔ)貼降低至0.32元/度等。6月3日，11名光伏大佬致信新華社，發(fā)表"關(guān)于企業(yè)家對(duì)三部委出臺(tái)531光伏新政的緊急訴求"的聯(lián)名信。

    現(xiàn)在關(guān)鍵問題是：一、文件突然發(fā)出并馬上執(zhí)行，沒有給大家留有時(shí)間，因?yàn)榇蠹以S多項(xiàng)目是按國(guó)家能源局以前發(fā)布的文件要求在建設(shè)，現(xiàn)在一下沒有了指標(biāo)沒有了補(bǔ)貼，那項(xiàng)目是否還要繼續(xù)干？損失由誰承擔(dān)？[詳細(xì)]

大佬聯(lián)名提交緊急訴求函建議給予緩沖期

    訴求函稱，許多光伏項(xiàng)目因?yàn)樾抡蝗煌Ｖ苟a(chǎn)生糾紛，建議國(guó)家相關(guān)部門給予已經(jīng)合法批準(zhǔn)開建的項(xiàng)目一定的緩沖期，考慮行業(yè)現(xiàn)狀，降低規(guī)模幅度不應(yīng)過大，希望國(guó)家支持這個(gè)行業(yè)進(jìn)入不需要補(bǔ)貼的最后一公里。

    訴求函還建議給分布式小型工商業(yè)自發(fā)自用及用戶光伏單獨(dú)指標(biāo)；加快實(shí)行分布式光伏發(fā)電市場(chǎng)化交易，盡快實(shí)現(xiàn)"隔墻售電"和配額制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。支持加速平價(jià)上網(wǎng)步伐，但調(diào)價(jià)要有明確的時(shí)間窗口，并與產(chǎn)業(yè)成本結(jié)合。在緊急訴求函中，光伏企業(yè)表示完全理解行業(yè)發(fā)展存在的問題與壓力，并且愿意與國(guó)家相關(guān)部門共同來承擔(dān)，但希望變革不要太激烈，否則行業(yè)可能承受不了。[詳細(xì)]

"531光伏新政"被指剎車過急 未充分體現(xiàn)市場(chǎng)需求

    作為本次對(duì)"光伏531新政"進(jìn)行聯(lián)名致信的企業(yè)家之一、中國(guó)最大的光伏發(fā)電設(shè)計(jì)院、十一科技董事長(zhǎng)趙振元對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者稱，自己公開提出訴求的原因是，"531新政"和過去行業(yè)的許多文件相違背，需要修改。當(dāng)下中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)正處于擴(kuò)張期，如不修改而執(zhí)行或?qū)π袠I(yè)造成很大打擊。而且該文件公布前并未征求業(yè)內(nèi)看法，違反了國(guó)務(wù)院關(guān)于行政性文件出臺(tái)的必要程序。

    對(duì)于文件中所提"加快光伏發(fā)電補(bǔ)貼退坡，降低補(bǔ)貼強(qiáng)度"的政策導(dǎo)向，趙振元雖然也表示認(rèn)同，稱國(guó)家對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和調(diào)整雖然是必然的，國(guó)家對(duì)現(xiàn)有光伏行業(yè)補(bǔ)貼程度的控制是方向是正確的，但同時(shí)，他認(rèn)為是"剎車"不能太急，太急就會(huì)"人仰馬翻"，"產(chǎn)業(yè)塌陷"。時(shí)間上，需要3-5年的緩沖期，空間上要留有一定余地，沒有時(shí)間與空間，產(chǎn)業(yè)與企業(yè)無法生存，當(dāng)前文件太多，變化太快，企業(yè)缺乏穩(wěn)定感。[詳細(xì)]

【光伏新政為行業(yè)降溫：新增裝機(jī)或減半 光伏股集體下挫】

    去年，全國(guó)光伏新增裝機(jī)超53GW，同比增長(zhǎng)53%。其中，光伏電站3362萬千瓦，同比增加11%；分布式光伏超過19GW，同比增長(zhǎng)3.7倍遠(yuǎn)，超近5年分布式光伏總裝機(jī)量，在新增裝機(jī)占比重超過36%。截至12月底，累計(jì)裝機(jī)超130GW，新增和累計(jì)裝機(jī)規(guī)模均居全球首位。"531新政"的出臺(tái)則將使業(yè)內(nèi)對(duì)于今年新增裝機(jī)容量的預(yù)期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，2018年新增裝機(jī)規(guī)模將約為30GW，相比去年的53GW縮減過半，而年內(nèi)10GW的分布式并網(wǎng)指標(biāo)已在新政前基本用完。

    在"531新政"出臺(tái)后的第一個(gè)交易日，光伏上市企業(yè)出現(xiàn)集體下挫。包括通威股份（600438.SZ）、隆基股份（601012.SH）、陽(yáng)光電源（300274.SZ）、林洋能源（601222.SH）福斯特（603806.SH）等在內(nèi)的九股跌停。大部分光伏股股價(jià)均出現(xiàn)不同程度下跌。天風(fēng)證券表示，平價(jià)之前的政策調(diào)整將加速行業(yè)成熟。需求短期收縮將加速過剩產(chǎn)能出清，加速龍頭企業(yè)鞏固地位，加速行業(yè)形成穩(wěn)定格局。........[詳細(xì)]

【逾百家上市公司十年獲325億元補(bǔ)貼 光伏補(bǔ)貼退坡 業(yè)績(jī)能否撐得住？】

    根據(jù)同花順ifind系統(tǒng)不完全統(tǒng)計(jì)，過去十年A股概念類公司合計(jì)獲得政府的財(cái)政補(bǔ)貼高達(dá)325億元，2016年達(dá)到高峰，當(dāng)年給上市公司發(fā)放的補(bǔ)貼為57.84億元。而到2017年大幅下降到10億元以下。"這僅是上市公司的數(shù)據(jù)，整個(gè)行業(yè)的補(bǔ)貼規(guī)模會(huì)更大。"一位新能源行業(yè)人士表示。

    "補(bǔ)貼退坡對(duì)業(yè)績(jī)的影響主要體現(xiàn)在兩方面：一是直接的補(bǔ)貼少了，體現(xiàn)在上市公司報(bào)表中，就是營(yíng)業(yè)外收入減少，直接影響整體收入。另一方面，補(bǔ)貼退坡或者產(chǎn)能限制，將會(huì)改變市場(chǎng)需求，本來計(jì)劃要建的不能建了，本來計(jì)劃要買的材料不買了。這會(huì)向整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。"上述這位新能源人士稱，如果政策嚴(yán)格執(zhí)行，行業(yè)短期將面臨較大的調(diào)整。在上述百余家上市公司中，部分公司補(bǔ)貼規(guī)模較大。如剔除巨額的補(bǔ)助，協(xié)鑫集成已連續(xù)兩年虧損，再達(dá)被ST的標(biāo)準(zhǔn)。洛陽(yáng)玻璃、特變電工、比亞迪、森源電氣、隆基股份、中環(huán)股份等2017年均獲超過2000萬元的政府補(bǔ)貼。[詳細(xì)]

【光伏新政下產(chǎn)融格局生變 資金抽離避險(xiǎn)意愿明顯】

    隨著越來越多戶用光伏發(fā)電項(xiàng)目增多，政府補(bǔ)貼壓力也日益增加，市場(chǎng)傳聞去年底國(guó)家可再生能源基金的補(bǔ)貼資金缺口接近千億元。這也是相關(guān)部門決定出臺(tái)《通知》擠破分布式光伏產(chǎn)業(yè)投資過熱狀況的主要原因之一。

    一位國(guó)有銀行江浙地區(qū)分行信貸部門人士透露，周一起，他所在城市的多數(shù)銀行都暫緩光伏貸業(yè)務(wù)審批，原因是銀行內(nèi)部核算發(fā)現(xiàn)，隨著政府補(bǔ)貼取消，不少戶用分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目年化回報(bào)率驟降至7%-8%，低于銀行貸款利息，導(dǎo)致項(xiàng)目投資虧損與還貸壓力驟增。與其坐等壞賬飆漲，不如盡早離場(chǎng)。

    一光伏發(fā)電項(xiàng)目投資機(jī)構(gòu)透露，目前他們內(nèi)部也緊急叫停了2個(gè)正準(zhǔn)備投資開工的分布式光伏項(xiàng)目，原因是機(jī)構(gòu)內(nèi)部測(cè)算，在取消光伏補(bǔ)貼后，這些項(xiàng)目年化收益預(yù)期從原先15%降至7.5%，甚至覆蓋杠桿融資的8%貸款利息開支。......[詳細(xì)]

光伏上市公司遭遇兩個(gè)"沒想到"

    "之前就預(yù)計(jì)今年會(huì)是'調(diào)整年'，但沒想到來得這么猛！"針對(duì)剛發(fā)布的光伏新政，某光伏制造業(yè)上市公司高管表示，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)需求會(huì)出現(xiàn)斷崖下跌，但即將到來的殘酷洗牌會(huì)推動(dòng)集中度的提高，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

    另一個(gè)"沒想到"的是A股市場(chǎng)強(qiáng)烈的恐慌情緒。6月4日即光伏新政后第一個(gè)交易日，A股光伏板塊全線重挫，其中5家公司股票跌停；6月5日，2017年利潤(rùn)占據(jù)光伏上市公司前三甲的隆基股份（601012）、通威股份（600438）、陽(yáng)光電源（300274）再度跌停。

    對(duì)于龍頭來說，仍然有相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)空間。目前成本全行業(yè)最低的通威股份，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格將在10萬/噸~11萬/噸（含稅），加速落后產(chǎn)能的出清；未來即使價(jià)格下降到8.5萬元/噸，通威硅料依然會(huì)有約45%的毛利率。陽(yáng)光電源方面也預(yù)計(jì)，逆變器價(jià)格可能下滑，但去年該公司光伏逆變器毛利率是38.74%......[詳細(xì)]

國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩、價(jià)格戰(zhàn)激烈 補(bǔ)貼資金缺口超千億

    對(duì)于上述通知出臺(tái)的原因，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪多家廠商、業(yè)內(nèi)人士，目前業(yè)內(nèi)的基本共識(shí)是"截至目前，國(guó)家可再生能源基金的資金缺口已經(jīng)超過1000億，且短期內(nèi)解決缺口的方案缺失。"

    "此前搶裝量太大，補(bǔ)貼的盤子壓力增大、缺口很大，原先的口子還沒補(bǔ)完，幾個(gè)部委包括財(cái)政各方面壓力太大。"4日，一位光伏企業(yè)高管在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)表示，"各家都知道要調(diào)整，行業(yè)內(nèi)也有準(zhǔn)備，比如大型地面電站大家也沒有希望說下半年會(huì)有什么指標(biāo)，影響比較大的還是分布式。今年不會(huì)像去年那樣，產(chǎn)業(yè)鏈從頭到尾、不管大小企業(yè)都有活干，特別是過于依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或某一個(gè)單一市場(chǎng)的，抗壓能力就會(huì)比較差。"

    國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)目前已經(jīng)處于組件產(chǎn)能過剩、價(jià)格戰(zhàn)激烈的狀態(tài)，如新政落地，光伏制造業(yè)將面臨更大范圍的產(chǎn)能閑置壓力，承壓能力小的企業(yè)將遭遇大面積打擊；暫停地面電站指標(biāo)發(fā)放、限制分布式規(guī)模、降低補(bǔ)貼等"厲政"可能能解決一部分光伏發(fā)電棄光問題以及補(bǔ)貼需求持續(xù)擴(kuò)大等問題，但也會(huì)讓部分企業(yè)面臨困境。.......[詳細(xì)]

棄光現(xiàn)象嚴(yán)重 新政為行業(yè)打"退燒針"

    "地方政府希望獲得GDP，企業(yè)希望獲得光伏發(fā)電補(bǔ)貼，因此很多新能源項(xiàng)目匆忙上馬，形成了'大干快上搞光伏'的情況。"一家光伏企業(yè)高管告訴證券時(shí)報(bào)記者，有的企業(yè)為了多獲得補(bǔ)貼、減少成本投入，就采取了采購(gòu)成本低的多晶硅片，這樣實(shí)際上也就形成了落后產(chǎn)能。

    過度投資導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，西部光照充足地區(qū)"棄風(fēng)棄光"非常嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，西北地區(qū)的棄光問題嚴(yán)峻，棄光電量達(dá)到32.8億千瓦時(shí)，棄光率19.7%。其中，新疆、甘肅光伏發(fā)電運(yùn)行較為困難，棄光率分別為32.4%和32.1%。

    2016年一季度，新疆棄光率甚至一度達(dá)到52%。整個(gè)2016年，西部地區(qū)平均棄光率達(dá)到20%。2017年，內(nèi)蒙古地區(qū)棄風(fēng)棄光電量共100億千瓦時(shí)左右，蒙西地區(qū)棄風(fēng)電量71億千瓦時(shí)，棄風(fēng)率17%，棄光4億千瓦時(shí)，棄光率11%。[詳細(xì)]

光伏政策強(qiáng)力收韁引發(fā)新一輪洗牌 光伏行業(yè)最終將形成幾家巨頭

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，中國(guó)光伏排名前十的企業(yè)，其產(chǎn)能約占全國(guó)的45%，享有著國(guó)內(nèi)60%市場(chǎng)，待新政發(fā)揮效力，龍頭企業(yè)們的市占率也必將進(jìn)一步高歌猛進(jìn)。與此同時(shí)，"短痛期"的到來，對(duì)龍頭企業(yè)們加強(qiáng)研發(fā)投入，加速實(shí)現(xiàn)普遍平價(jià)上網(wǎng)，布局圍繞光伏的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，以及依托"一帶一路"倡議，提高國(guó)際市場(chǎng)占有率，甚至是實(shí)施業(yè)內(nèi)的合縱連橫，都不失為一次良機(jī)！

    天合光能董事長(zhǎng)高紀(jì)凡在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)分布式光伏實(shí)施規(guī)模管理之后，對(duì)于企業(yè)而言挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。雖然增加了人力和資源等成本，但天合光能將對(duì)戶用光伏市場(chǎng)做更好服務(wù)的安排，發(fā)揮在管理效率上的優(yōu)勢(shì)。

    他判斷，今年行業(yè)供過于求的局面肯定會(huì)發(fā)生，這種情況下必然會(huì)出現(xiàn)一輪調(diào)整，給行業(yè)帶來擠出效應(yīng)。一些沒有競(jìng)爭(zhēng)力、不符合未來發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)能會(huì)被淘汰，光伏行業(yè)也會(huì)最終形成幾家巨頭.......[詳細(xì)]

私募：反應(yīng)過激、過于悲觀 新政長(zhǎng)期利好龍頭公司未來發(fā)展

    "板塊集體大跌，主要是由于新政超預(yù)期，光伏未來不確定性風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)所致，而跌幅較大的個(gè)股，其實(shí)均是去年走勢(shì)強(qiáng)勁，累計(jì)漲幅較大的龍頭公司，存在一定的估值修復(fù)。不過從政策和市場(chǎng)反饋的聲音來看，我覺得市場(chǎng)情緒過于悲觀，新政后行業(yè)短期陣痛肯定是存在的，但是長(zhǎng)期來看，利于行業(yè)新的整合，利好龍頭公司未來發(fā)展。"一位深圳不愿具名的私募經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

    滬上某私募基金經(jīng)理坦言，面對(duì)光伏新政出臺(tái)有點(diǎn)措手不及。但因?yàn)橹饕侵塾诋a(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)做投資，因此他相信，經(jīng)歷短期陣痛之后，優(yōu)質(zhì)公司還會(huì)重新勝出。

    深圳某績(jī)優(yōu)私募基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)過多年發(fā)展，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力，短期內(nèi)或受國(guó)際局勢(shì)影響，但從中長(zhǎng)期看，中國(guó)發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)。光伏新政除了加劇行業(yè)洗牌，也會(huì)刺激產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步突出，將來如果實(shí)現(xiàn)平價(jià)售電，光伏產(chǎn)業(yè)將徹底擺脫補(bǔ)貼的困擾。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)光伏新政反應(yīng)過度 新政將打開不依靠政策的市場(chǎng)

    根據(jù)廣發(fā)證券的解讀，光伏新政主要影響在于降補(bǔ)貼和限規(guī)模，但從政策出發(fā)點(diǎn)看，是想提高資金的使用效率和抑制產(chǎn)能過剩。新時(shí)代證券認(rèn)為，我國(guó)光伏技術(shù)不斷突破創(chuàng)新，處于全球領(lǐng)先水平，已成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)。

    信達(dá)證券分析認(rèn)為，光伏新政將進(jìn)一步壓縮裝機(jī)需求，悲觀看地面電站和分布式雙重?cái)D壓下，裝機(jī)需求下半年將出現(xiàn)很多空白；但同時(shí)行業(yè)制造端產(chǎn)能后面將釋放出來，晶硅產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格將承受更大的壓力，未來一年將會(huì)出現(xiàn)落后產(chǎn)能陸續(xù)出清態(tài)勢(shì)；另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈的壓力短期將會(huì)倒逼行業(yè)尋找海外市場(chǎng)、扶貧市場(chǎng)等突破點(diǎn)，長(zhǎng)期性價(jià)比的提升將會(huì)使光伏發(fā)電更快平價(jià)上網(wǎng)，從而打開不依靠政策的市場(chǎng)。

    東吳證券也指出，政策出臺(tái)的出發(fā)點(diǎn)是在于光伏、風(fēng)電的蓬勃發(fā)展，可再生能源附加基金的缺口已經(jīng)入不敷出。光伏行業(yè)面臨極為緊迫的局面：一方面降價(jià)潮將會(huì)開啟，加速平價(jià)進(jìn)程.......[詳細(xì)]

光伏企業(yè)：每一次過剩都是一次優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)洗禮

    通威股份表示，光伏新政對(duì)公司會(huì)產(chǎn)生影響，公司超額收益可能會(huì)受到影響，但經(jīng)營(yíng)效益會(huì)保持合理增長(zhǎng)。公司的盈利能力不會(huì)改變，擴(kuò)張計(jì)劃不會(huì)改變。公司將重新測(cè)算對(duì)盈利及現(xiàn)金流影響，并根據(jù)新的盈利和現(xiàn)金流，適當(dāng)控制明、后年的投資節(jié)奏，現(xiàn)有在建項(xiàng)目會(huì)繼續(xù)按計(jì)劃推進(jìn)。公司相信，光伏行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)不會(huì)改變。

    晶科能源副總裁錢晶看來，突破平價(jià)上網(wǎng)，光伏和其他能源互補(bǔ)真正解決間歇性發(fā)電的問題，以后就進(jìn)入自由貿(mào)易的市場(chǎng)，彼時(shí)不僅需要極端高效的組件，還應(yīng)加大對(duì)可適合不同應(yīng)用場(chǎng)景的多元化產(chǎn)品的關(guān)注。平價(jià)上網(wǎng)是真正考驗(yàn)內(nèi)功的時(shí)候。在行業(yè)波動(dòng)的時(shí)候，一線企業(yè)抗壓能力強(qiáng)一點(diǎn)，它可以視市場(chǎng)情況放寬或收緊代工量，畢竟一線的高效產(chǎn)品還是一瓦難求的。

    協(xié)鑫集成董事長(zhǎng)舒樺看來，光伏的產(chǎn)能過剩都是"階段性過剩"，每一次過剩都是一次優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)洗禮，短時(shí)期內(nèi)就會(huì)被快速增加的需求所化解。每一次也都會(huì)促進(jìn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的更好發(fā)展，促進(jìn)科技創(chuàng)新的快速進(jìn)步，最終體現(xiàn)為發(fā)電成本明顯下降。