光伏業(yè)迎新一輪大考：政策硬著陸 行業(yè)或洗牌

    高速擴(kuò)張的光伏行業(yè)正迎來“降溫”。6月1日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)家能源局發(fā)布《2018中國(guó)市場(chǎng)光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱通知），要求合理把握發(fā)展節(jié)奏，優(yōu)化光伏發(fā)電新增建設(shè)規(guī)模。新增裝機(jī)的大幅縮水將使國(guó)內(nèi)光伏制造業(yè)承受巨大壓力，新一輪行業(yè)洗牌即將來臨。受通知影響，A股的光伏板塊也迎來了一輪政策層面的沖擊。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，光伏新政給高速發(fā)展的中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)踩下一腳“急剎車”，為緩解消納問題，也是為先進(jìn)技術(shù)、高質(zhì)量光伏發(fā)電項(xiàng)目留下發(fā)展空間。

    光伏新政的重點(diǎn)是限規(guī)模、限指標(biāo)、降補(bǔ)貼，明確2018年普通光伏電站暫不安排；今年5月3日之后并網(wǎng)的光伏項(xiàng)目（扶貧項(xiàng)目除外），各類補(bǔ)貼在之前的基礎(chǔ)上全部下調(diào)5分錢；2018年分布式光伏總規(guī)模為10GW，而根據(jù)今年分布式新增裝機(jī)量來看，10GW的額度已基本完成。

    因三部門推出的光伏新政，剛剛過去的六一兒童節(jié)，被光伏從業(yè)者們視為一夜長(zhǎng)大的“成人節(jié)”。

    6月1日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱通知），其中關(guān)于“完善光伏發(fā)電電價(jià)機(jī)制，加快光伏發(fā)電電價(jià)退坡”、以及停止分布式光伏補(bǔ)貼的內(nèi)容引發(fā)市場(chǎng)熱議和震動(dòng)。通知中的重點(diǎn)是限規(guī)模、限指標(biāo)、降補(bǔ)貼，明確2018年普通光伏電站暫不安排。受此影響，4日光伏股應(yīng)聲下跌，一片綠色。

    國(guó)家能源局新能源司和國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司負(fù)責(zé)人就此次光伏新政出臺(tái)做出了說明。“當(dāng)前，存在光伏發(fā)電棄光問題顯現(xiàn)以及補(bǔ)貼需求持續(xù)擴(kuò)大等問題，直接影響光伏行業(yè)健康有序發(fā)展，需要根據(jù)新形勢(shì)、新要求調(diào)整發(fā)展思路，完善發(fā)展政策。”

    補(bǔ)貼資金缺口超千億

    對(duì)于上述通知出臺(tái)的原因，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪多家廠商、業(yè)內(nèi)人士，目前業(yè)內(nèi)的基本共識(shí)是“截至目前，國(guó)家可再生能源基金的資金缺口已經(jīng)超過1000億，且短期內(nèi)解決缺口的方案缺失。”

    “此前搶裝量太大，補(bǔ)貼的盤子壓力增大、缺口很大，原先的口子還沒補(bǔ)完，幾個(gè)部委包括財(cái)政各方面壓力太大。”4日，一位光伏企業(yè)高管在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)表示，“各家都知道要調(diào)整，行業(yè)內(nèi)也有準(zhǔn)備，比如大型地面電站大家也沒有希望說下半年會(huì)有什么指標(biāo)，影響比較大的還是分布式。今年不會(huì)像去年那樣，產(chǎn)業(yè)鏈從頭到尾、不管大小企業(yè)都有活干，特別是過于依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或某一個(gè)單一市場(chǎng)的，抗壓能力就會(huì)比較差。”

    此次政策的幾項(xiàng)重點(diǎn)分別為：首先，針對(duì)普通地面電站指標(biāo)，“暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模。”標(biāo)桿電價(jià)分別降低0.05元/千瓦時(shí)，一、二、三類地區(qū)光伏標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別降至0.5、0.6、0.7元/千瓦時(shí)。

    4日，據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)消息稱，其向行業(yè)相關(guān)主管部門了解，已取得2017年普通地面光伏電站指標(biāo)的項(xiàng)目，在今年6月30日前并網(wǎng)的，仍執(zhí)行2017年標(biāo)桿電價(jià)，即普通地面光伏電站，仍執(zhí)行630政策。

    國(guó)家能源局負(fù)責(zé)人表示，這幾年普通光伏電站發(fā)展很快，部分地方出現(xiàn)棄光問題。根據(jù)當(dāng)前發(fā)展實(shí)際，明確暫不安排各地普通電站建設(shè)規(guī)模。這既是緩解消納問題，也是為先進(jìn)技術(shù)、高質(zhì)量光伏發(fā)電項(xiàng)目留下發(fā)展空間。

    其次，分布式光伏被認(rèn)為是此次政策震動(dòng)最大的板塊。上述政策明確分布式光伏進(jìn)入規(guī)模管理，2018年安排10GW。各地5月31日（含）前并網(wǎng)的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目納入國(guó)家認(rèn)可的規(guī)模管理范圍，未納入國(guó)家認(rèn)可規(guī)模管理范圍的項(xiàng)目，由地方依法予以支持。也就是說2018年6月1日后并網(wǎng)的分布式光伏項(xiàng)目不再享受國(guó)家補(bǔ)貼。另外，僅5月31日前并網(wǎng)的才能納入中央財(cái)政補(bǔ)貼范圍；自6月1日起降低度電補(bǔ)貼0.05元/千瓦時(shí)至0.32元/千瓦時(shí)。

    但由于分布式光伏的戶用項(xiàng)目安裝有幾個(gè)月的周期，還有大批已經(jīng)在建但尚未并網(wǎng)的項(xiàng)目。分布式光伏的產(chǎn)業(yè)鏈也相對(duì)較長(zhǎng)，此前看準(zhǔn)政策和補(bǔ)貼的投資商、經(jīng)銷商、承建商、代理商、施工工人、銀行、用戶等都會(huì)受到傳導(dǎo)性影響。

    一位負(fù)責(zé)全球市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)高管在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)也表示了擔(dān)憂：“工商業(yè)和戶用兩端都被限制住，舉例來說，比如只有2、3GW的量，牽涉到分銷、批發(fā)、安裝的人員很多，包括很多嚴(yán)重依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的經(jīng)銷商，政策落地之后很多工程難以為繼，至少半年的時(shí)間接不到業(yè)務(wù)，團(tuán)隊(duì)和公司基本難以為繼。”

    行業(yè)或面臨洗牌

    由于裝機(jī)量和補(bǔ)貼的減少，傳導(dǎo)至光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的各類企業(yè)將受到不同程度的影響。

    國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)目前已經(jīng)處于組件產(chǎn)能過剩、價(jià)格戰(zhàn)激烈的狀態(tài)，如新政落地，光伏制造業(yè)將面臨更大范圍的產(chǎn)能閑置壓力，承壓能力小的企業(yè)將遭遇大面積打擊；暫停地面電站指標(biāo)發(fā)放、限制分布式規(guī)模、降低補(bǔ)貼等“厲政”可能能解決一部分光伏發(fā)電棄光問題以及補(bǔ)貼需求持續(xù)擴(kuò)大等問題，但也會(huì)讓部分企業(yè)面臨困境。

    以組件商為例，上述高管認(rèn)為，“海外市場(chǎng)占到三分之一到一半的企業(yè)，比較容易調(diào)整策略來應(yīng)對(duì)政策變動(dòng)，但很多企業(yè)90%市場(chǎng)靠國(guó)內(nèi)，一時(shí)半會(huì)兒也很難打開國(guó)際市場(chǎng)，挑戰(zhàn)是比較大的。另外，國(guó)內(nèi)一些二三線的企業(yè)前兩年瞄準(zhǔn)了分布式市場(chǎng)進(jìn)行投資和布局，比如大量增加營(yíng)銷和市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)，現(xiàn)在市場(chǎng)量突然萎縮，很難及時(shí)調(diào)整活下去。”

    業(yè)內(nèi)對(duì)于此次政策的另一質(zhì)疑來源于與此前公布的政策不符。如《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于2018年光伏發(fā)電項(xiàng)目?jī)r(jià)格政策的通知》、《國(guó)家能源局關(guān)于可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃實(shí)施的指導(dǎo)意見》等。

    “光伏一向是政策風(fēng)險(xiǎn)非常大的行業(yè)，所有投資人在投光伏項(xiàng)目的時(shí)候都會(huì)問政策怎么樣，之前大家都說政府在積極鼓勵(lì)、政策是可持續(xù)的，但沒想到此次的‘一刀切’，終端需求沒有了。”信達(dá)證券首席能源分析師曹寅對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，“因?yàn)楣夥顿Y看的是未來十年二十年的投資回報(bào)期，如果無法預(yù)期未來政策，大家以后都不敢投資了。”

    一片低迷之中也有不同的聲音，光伏專家王淑娟對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，“此次政策短期可能是一個(gè)利空，會(huì)帶來一些小企業(yè)洗牌、倒閉，也有可能引起一些合同糾紛等，但長(zhǎng)期來講，我覺得它會(huì)促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展，加速平價(jià)上網(wǎng)的進(jìn)程。國(guó)內(nèi)今年還有35GW的量，加上國(guó)外市場(chǎng)，可能組件會(huì)有56GW，逆變器有50GW，足以支撐優(yōu)秀企業(yè)的生存，這項(xiàng)政策的影響到年底能夠消化掉。”