閻慶民：全面構(gòu)建資本市場投資者保護新格局

    5月15日，中國證監(jiān)會副主席閻慶民在“5·15全國投資者保護宣傳日”啟動儀式上表示，設(shè)立“全國投資者保護宣傳日”，是中國資本市場具有標志性意義的一件大事。服務(wù)好國家戰(zhàn)略和人民利益，保護好投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，是證券監(jiān)管部門的本分和使命。證監(jiān)會將每年的5月15日設(shè)立為“全國投資者保護宣傳日”，就是希望通過這樣一種形式，在全社會積極倡導理性投資文化，強化投資者保護意識，全面構(gòu)建資本市場投資者保護新格局。

    投資者是資本市場發(fā)展之本

    閻慶民認為，投資者是資本市場發(fā)展之本。

    從資本市場的本質(zhì)特征看，資本市場說到底是一個投融資的專業(yè)市場。投資與融資相互依存、相互作用，構(gòu)成資本市場生態(tài)系統(tǒng)中最基礎(chǔ)、最根本、最重要的一對關(guān)系。投資者作為市場流動性的提供者、市場預期的影響者、風險的承擔者、公司治理的參與者，其行為直接影響資本市場資源配置、資產(chǎn)定價和緩釋風險等功能的發(fā)揮。

    從資本市場的歷史演進看，各國證券市場的產(chǎn)生和發(fā)展，都與投資者的參與和推動密不可分。資本市場制度變革和創(chuàng)新的歷史，也是投資者保護宗旨和理念不斷強化的發(fā)展史。

    從資本市場的發(fā)展規(guī)律看，現(xiàn)階段，全球主要資本市場普遍把增強核心競爭力的重點放在兩個方面，一方面是爭取有前景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，另一方面則越來越重視吸引全球投資者的參與。一些國家對于本國投資者參與他國證券期貨交易實行注冊管理，并相應(yīng)提出監(jiān)管要求。

    閻慶民表示，回顧我國資本市場近30年的發(fā)展進程，廣大投資者始終與市場共擔風雨、共同成長，為資本市場的建設(shè)和發(fā)展作出了積極貢獻。這一點最值得我們珍視。時至今日，我國擁有全球規(guī)模最大、交易最活躍的投資者群體，投資者隊伍達到1.5億人，其中95%以上為中小投資者，這在國際上是不多見的，也是現(xiàn)階段我國資本市場的基本特征。投資者保護做得如何，與億萬人的切身利益直接相關(guān)，是資本市場踐行以人民為中心發(fā)展理念的體現(xiàn)。尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者，是各類市場主體義不容辭的責任。

    保護投資者合法權(quán)益是監(jiān)管永恒主題

    閻慶民說，保護投資者合法權(quán)益是監(jiān)管的永恒主題。資本市場專業(yè)性強，風險度高，在“資本多數(shù)決”規(guī)則和公眾化集中交易等條件下，中小投資者與上市公司及大股東、中介機構(gòu)和機構(gòu)投資者相比，在資金實力、信息獲取和風險承受能力等方面相對弱勢，容易受到不公平對待甚至違法違規(guī)行為的侵害。保護中小投資者，就是要建立公開透明的市場環(huán)境，讓他們能夠獲取公平的交易機會，得到公正的對待。

    閻慶民表示，證監(jiān)會堅持把保護投資者合法權(quán)益作為工作的出發(fā)點和落腳點，這些年在投資者保護理念培育、體系構(gòu)建、機制優(yōu)化、平臺建設(shè)等方面取得積極進展。一是秉持市場化法治化的投資者保護理念。二是初步形成運行有效的投資者保護組織體系。三是基本構(gòu)建起符合我國市場實際的投資者保護工作機制。四是高標準打造投資者服務(wù)平臺。

    同時，閻慶民強調(diào)，資本市場的投資者保護工作還面臨不少挑戰(zhàn)和問題。一是市場快速發(fā)展對投資者保護工作提出了更高要求。二是一些市場主體落實投資者保護責任不到位。三是中小投資者自我保護意識不強。另外，資本市場投資者賠償救濟機制還需進一步探索完善。

    加強投資者保護需多方合力多措并舉

    閻慶民表示，加強投資者保護需多方合力、多措并舉。加強投資者保護是事關(guān)資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)性工作，是需要各方共同參與和支持的工作，必須常抓不懈、聚集合力，切實把“大投保”理念貫徹和體現(xiàn)到實踐中，使投資者保護工作落地有聲、落地有效。

    第一，全力提高上市公司質(zhì)量。提高上市公司質(zhì)量，是對投資者最好保護，是投資者實現(xiàn)投資價值、分享經(jīng)濟成長紅利關(guān)鍵。

    第二，強化交易所和中介機構(gòu)責任。交易所作為市場交易的組織者和一線監(jiān)管的承擔者，肩負著為投資者提供安全便捷高效的交易服務(wù)和公開公平公正的交易秩序的重要職責。

    中介機構(gòu)是連接投資者和融資者的橋梁，在保薦承銷、會計審計、評級評估、法律服務(wù)等方面發(fā)揮好“看門人”作用，對于保護投資者合法權(quán)益至關(guān)重要。證券期貨經(jīng)營機構(gòu)，會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等各類中介機構(gòu)要切實歸位盡責，嚴格落實客戶服務(wù)和管理、投資者保護的基本職責，強化投資者適當性管理，建立健全投資者保護獎懲機制。證券公司、基金公司、期貨公司和私募基金管理人要主動履行對客戶的誠信義務(wù)，全面落實“了解你的客戶”原則，加強客戶分類和動態(tài)評估，將適當?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當?shù)耐顿Y者。要主動承擔知識普及、風險提示和信息咨詢等投教義務(wù)，依法依規(guī)及時妥善解決投資者訴求。

    第三，有效打擊資本市場違法違規(guī)行為。沒有懲治就談不上保護。必須持續(xù)凈化市場生態(tài)，對資本市場各類違法違規(guī)行為動真格、出重拳、擊要害，讓新風正氣落地生根，讓各類市場主體像珍視自己的眼睛一樣，認真對待投資者權(quán)益保護。將突出執(zhí)法重點，堅持精準查處、靶向打擊，堅決打擊擾亂市場秩序、破壞公平交易原則、侵犯投資者利益的違法違規(guī)行為。加強與公檢法機關(guān)的協(xié)同配合，推動完善行政執(zhí)法與刑事司法聯(lián)動工作機制，著力提升稽查執(zhí)法效能。

    第四，下大力氣建設(shè)投資者保護大格局。通過相關(guān)部委、地方政府、市場機構(gòu)、新聞媒體等有關(guān)方面的共同參與和支持，形成“法律保護、監(jiān)管保護、自律保護、市場保護、自我保護”的投資者保護大格局。重點包括，撬動法規(guī)制度的“約束力杠桿”。推動建立符合中國市場實際的集體訴訟制度，完善證券侵權(quán)民事賠償訴訟制度，健全示范判決等機制，研究建立投資者專項賠償基金。當前，對因上市公司大股東、實際控制人違法給投資者造成損失的，中小投資者服務(wù)中心等機構(gòu)通過開展糾紛調(diào)解、支持訴訟維權(quán)、推動示范判決等方式，積極探索糾紛多元化解和民事訴訟的有效新路徑。這些創(chuàng)新舉措值得廣大中小投資者關(guān)注，相信對于保護投資者權(quán)益也一定能發(fā)揮更大的作用。撬動輿論宣傳的“傳播力杠桿”。各類媒體包括自媒體，是公眾投資者了解政策、獲取信息、形成預期的重要渠道。希望廣大媒體及從業(yè)者勇?lián)鐣熑?，恪守職業(yè)道德和職業(yè)操守，秉持客觀公正獨立的立場和原則，向投資者傳遞聲音、普及知識、倡導理念，切實做投資者保護的引領(lǐng)者、推動者。撬動教育引導的“影響力杠桿”。持續(xù)推動將投資者教育全面納入國民教育體系，提升社會公眾金融素養(yǎng)。

    第五，深化資本市場基礎(chǔ)制度改革。要進一步完善多層次資本市場體系，加大發(fā)行、交易、退市、信息披露等制度改革力度，為投資者提供更豐富的產(chǎn)品和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。精準做好各類風險防范化解工作，有力有效打擊非法證券期貨活動，讓投資者遠離市場亂象。加大科技智能手段在投資者保護工作中的運用，依托“人智”與“機智”的有機結(jié)合，提升投資者保護工作水平。積極創(chuàng)新工作思路方法，既要多做讓投資者看得見、摸得著、得實惠的實事，也要善謀為資本市場發(fā)展作鋪墊、打基礎(chǔ)、利長遠的好招。

    “最后，我想專門提示一下投資者的自我保護。”閻慶民補充道，自助者，天助之。保護投資者合法權(quán)益，關(guān)鍵在于投資者自身。證監(jiān)會希望和呼吁，廣大投資者要學法、知法、懂法、守法，自覺遠離非法金融活動，依法依規(guī)行權(quán)維權(quán)，增強自我保護能力。