【權益360】淺談半年報和季報

    小費阿姨：小鐘老師，上期聽您講年報是收獲滿滿啊。我們中小投資者把真金白銀投入上市公司，就像把辛苦養(yǎng)大的女兒嫁出去，這個“女婿”必須得花時間精力好好考察，非家大業(yè)大有實力或者具備核心競爭力、主營業(yè)務潛力巨大的不嫁。通過閱讀年報，我們就能比較充分地掌握上市公司公司治理、業(yè)務經營及資產負債情況，篩選出優(yōu)秀投資標的。但是小鐘老師，年報一個會計年度才出一期，在非年報披露期間想要持續(xù)跟蹤某上市公司經營成果和財務狀況，有其他信息披露文件可供查閱么？

    小鐘老師：小費阿姨，這里得夸夸您風險意識很到位，投資不是一錘子買賣，企業(yè)經營與財務狀況會隨著時間發(fā)生變動，作為投資者也要學會持續(xù)關注這些變化。除了年報，上市公司還會定期發(fā)布半年度報告（以下稱半年報）和季度報告（以下稱季報），半年報在每個會計年度的上半年結束之日起2個月內披露，季報在每個會計年度第3個月、第9個月結束后1個月內編制完成并披露。半年報和季報可以幫助投資者跟進上市公司階段性經營情況。

    小費阿姨：那半年報和季報，跟年報有什么區(qū)別呢？

    小鐘老師：首先，在內容上，年報設置了公司簡介和主要財務指標、經營情況討論、公司治理等十二章節(jié)，對上市公司描述最為全面、清晰和詳實。半年報內容設置與年報相似，但是沒有單獨設置公司治理章節(jié)，具體事項報告也沒有年報詳盡。季報三者中最簡略，主要有重要提示、公司基本情況、重要事項三部分內容并附季度財務報表。

    其次，報告期間不同，季報體現(xiàn)企業(yè)年初到本季度末的經營成果，半年報和年報分別體現(xiàn)年初到上半年末和年末的經營成果。對于投資者來說，通過季報和半年報預測企業(yè)全年業(yè)績，需要清楚季報和半年報公布的業(yè)績只是整個會計年度業(yè)績組成部分，從會計實質上看并不存在嚴格的1/4、1/2或3/4的算術比例關系。拋開企業(yè)短期經營策略影響，一方面，上市公司本身可能處在受季節(jié)周期影響較大行業(yè)，另一方面，根據會計準則，許多業(yè)務和事項的會計處理是以一個會計年度作為確認、計量和報告的依據，只會出現(xiàn)在年報中，在半年報和季報里不體現(xiàn)。所以，相對合理的當期業(yè)績評價方式，是參考對比企業(yè)上年度同期半年報和季報業(yè)績情況。

    小費阿姨：太好了，除了上市公司年報，我在投資決策上又多了半年報和季報可以作為參考。

    小鐘老師：這里需要提醒您注意，年報、半年報和季報是否須審計后才能披露，監(jiān)管部門規(guī)定存在差異：年報中的財務報告應當經具有證券期貨相關業(yè)務資格的會計師事務所審計，審計報告應當由該所至少兩名注冊會計師簽字；半年報一般情況下無需審計，除非上市公司擬在下半年進行利潤分配、以公積金轉增股本、彌補虧損，或存在根據中國證監(jiān)會或者交易所有關規(guī)定應當進行審計的其他情形；季報沒有要求必須經注冊會計師審計。因此，年報提供的資料信息最全面，在可信程度上也最高，半年報和季報可信度相比有所不及，您在根據半年報和季報作出投資決策時應格外謹慎。

    小費阿姨：感謝小鐘老師提醒，我會通過年報、半年報和季報中文字部分，對企業(yè)經營和發(fā)展情況也就是基本面形成一個較為全面清晰的認識，再結合最近幾期的財務報表做進一步分析驗證，進而綜合判斷目標公司會不會是一個優(yōu)秀的“女婿”。

    小鐘老師：小費阿姨您是一點就通，定期報告包含的年報、半年報和季報內容就給您介紹到這里，下次咱們再聊聊上市公司業(yè)績預告、快報的相關內容，您有空也可以通過瀏覽中國投資者網站（www.investor.org.cn）進行更深入地學習！