這個冬天有點冷 互金中概股三季度凈利潤降多增少

    本周互金中概股宜人貸、樂信、拍拍貸、趣店、小贏科技、簡普科技和信而富密集披露第三季財報。多數(shù)平臺經(jīng)營趨向穩(wěn)健，今年第三季度撮合借款、在貸余額規(guī)模持續(xù)收縮，逾期率有所擴大，營收和凈利潤表現(xiàn)在這個行業(yè)冬天里有點冷。

    不過，從財報中可以看到的變化是，在一系列規(guī)范化整改監(jiān)管中活下來的、實力規(guī)?？壳暗幕ソ鹌脚_獲客成本降低、用戶重復借款率上升，投資人更加成熟、平臺用戶黏性增強；尤其是，多數(shù)平臺積極開拓多元化業(yè)務，在金融科技、風控輸出共享上的收入比重大幅增加。

    各平臺業(yè)績承壓

    互金尤其是網(wǎng)貸平臺在上半年經(jīng)歷了備案制整改、偽P2P平臺出清、非吸高返擠出、合規(guī)化去杠桿、投資人信心大挫等密集內(nèi)外考驗，進入第三季度，多個平臺業(yè)績承壓明顯。

    有中概股“互金第一股”之稱的宜人貸公司第三季度營收11.2億元，同比降低26%；實現(xiàn)凈利潤1.516億元人民幣，環(huán)比降幅明顯。老牌網(wǎng)貸平臺拍拍貸在第三季度業(yè)績增速也有所放緩，第三季度未經(jīng)審計財報顯示，實現(xiàn)營收11.043億元、凈利潤6.495億元，后者相比去年同期的5.414億元增長20%，環(huán)比增長6.9%；趣店集團金融業(yè)務收入9.6億元，同比減少8.9%。另一家去年剛赴美上市的信而富，第三季度營收折合人民幣約1.22億元、同比下降35.38%，凈虧損擴大至約7854.64萬元，同比大幅下滑168%。

    與之相對應的，部分平臺撮合借款規(guī)模等有所縮量。小贏科技第三季度總撮合貸款金額75.6億元、環(huán)比下滑32.4%；即使是在營收、規(guī)模上“逆勢”增長的樂信，今年第三季度促成借款137億元，同比大增，但環(huán)比下降17.5%。宜人貸三季度促成借款總額65.46億元，同比減少46%，“正在經(jīng)歷監(jiān)管合規(guī)化，戰(zhàn)略策略不同。”宜人貸首席執(zhí)行官（CEO）方以涵告訴證券時報記者，該平臺趨向穩(wěn)健經(jīng)營、謹慎主動縮減貸款發(fā)放量。

    盡管平臺貸款量增速同比下降或有所放緩，但多個平臺用戶數(shù)仍持續(xù)增長。財報數(shù)據(jù)顯示，拍拍貸累計出借人數(shù)量持續(xù)增長至64.44萬；截至三季度末，樂信用戶數(shù)同比增長61%至3200多萬；小贏科技活躍個人投資者12.18萬人，環(huán)比二季度下降了22.4%，相比去年同期9.83萬人增加23.8%，這也意味著網(wǎng)貸平臺“小額分散”屬性體現(xiàn)更加明顯。

    今年第三季度，宜人貸32.2%的借款金額來自于重復借款人，上一季度的這一比例為23.4%，用戶黏性增強。

    受益于金融科技投入

    在市場風險加大的背景下，信而富等數(shù)個平臺三季度年化損失率（逾期壞賬率）環(huán)比上一季度有所抬頭。不過，多個平臺也提及，得益于金融科技投入，樂信、拍拍貸等90天以上逾期率環(huán)比持平或有所下降。

    大數(shù)據(jù)風控、人工智能技術(shù)等金融科技輸出、共享帶來的營收增加，是互金平臺今年第三季度財報的亮點。樂信披露，為面向各類金融機構(gòu)服務的金融科技收入4.05億元、同比增長404%。“布局多元化資金渠道、持續(xù)加大金融科技投入，保持了（業(yè)績）持續(xù)增長。”樂信CEO肖文杰說。

    剛剛遞交赴美首發(fā)（IPO）招股書的360金融披露的收入結(jié)構(gòu)中，除了撮合貸款服務費、貸后服務費占比也不小。該公司稱，受益于海量數(shù)據(jù)及全面風控，平臺M3+（即90天及以上）逾期率0.6%、因欺詐而產(chǎn)生的M3+逾期率低至0.2%。而不直接參與理財和信貸業(yè)務的融360（簡普科技）通過大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)為金融機構(gòu)提供信用卡辦卡、理財產(chǎn)品智能推薦導流，在今年第三季度總營收4.44億元、環(huán)比微降，凈虧損0.54億元，相比二季度凈虧損0.61億元有所改善。

    在行業(yè)中率先進行多元化布局的宜人貸有三大業(yè)務線——網(wǎng)貸、宜人財富、YEP平臺業(yè)務，其中的YEP就是金融科技能力共享平臺。和其他平臺技術(shù)輸出的方式類似，宜人貸與新網(wǎng)銀行及多家地方城商行等合作。對于外界理解為這種“助貸”模式可持續(xù)性和合規(guī)性，方以涵解釋，“網(wǎng)貸平臺與銀行等機構(gòu)合作，重點在風控等技術(shù)輸出，符合金融機構(gòu)監(jiān)管要求。”