恒指回撤至三萬點附近尋求支撐

    恒指上周走勢先高后低，上周初在中資銀行股帶動下最高見30853點，此點位成為全周最高點，此后就連跌三日，回撤至30000點附近尋覓支撐。藍籌股反彈仍缺乏持續(xù)性，市場情緒偏保守，大市交投方面亦平淡。從技術上看，延續(xù)著區(qū)間整理格局，但近一個月來向上反彈的高度呈現小幅下降趨勢，若短線無顯著利好刺激，需留意下方區(qū)間支持力度。

    外圍市況方面，過去一周美股走勢未改善，并且波動有所加大。三大指數上周四出現V型走勢，道指盤中最多跌近400點，雖然收盤微升，但無疑顯示多空力量存在激烈爭持。美聯儲上周議息會議并未傳遞過于鷹派的訊息，但強調了通脹已接近2%的目標，市場預期6月加息的概率較大。期間美元指數繼續(xù)逞強，維持在92以上水平，反觀港元匯率上周則再次逼近7.85弱方兌換保證水平，增添港股資金外流壓力。

    市場情緒偏保守，上周平安好醫(yī)生（54.85+0.09%）首日表現也不理想，也可能是受中國平安（74.60-1.39%）近期股價持續(xù)走低拖累。中國平安上周三單日港股通的凈流出額超12億港元，是其自港股通開通以來最大單日凈流出金額。另一方面，小米近期已正式宣布來港上市，最快或6月能完成首次公開募股（IPO），給市場帶來不少憧憬。強勢板塊，如博彩股、石油股及醫(yī)藥股等均相對強勢，不過個別業(yè)績不及預期的權重股股價下挫給大市帶來的負面影響仍較大。后市港股投資者繼續(xù)留意藍籌股業(yè)績及外圍市場能否給出方向指引。

    看恒指牛熊證資金流，截至上周四的過去5個交易日，恒指牛證合共獲得約6188萬港元資金凈流入部署，熊證同步累計約2262萬港元凈流入。資金進出較頻繁，反映市況不明朗背景下，更多偏向靈活操作。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要分布在收回價29500點至30000點之間，累計相當約4574張期指合約；熊證街貨分布相對稀疏，收回價30800點至31400點之間累計相當約2733張期指合約。

    行業(yè)個股資金流數據方面，匯豐控股（75.05-3.41%）上周五發(fā)布首季業(yè)績，利潤同比下降1.3%不及預期，當日股價跳水逾3%。但截至上周四的過去5個交易日，其認購證累計獲得約1282萬港元資金凈流入部署。騰訊上周隨大市先漲后跌，期間認購證獲7681萬港元凈流入資金做多。手機配件股上周跌勢有所企穩(wěn)，觀察舜光及瑞聲相關認購證均有資金流入收集多倉。另外，中國平安認購證期內累計約1.3億港元資金凈流出，石藥認購證亦有1385萬港元資金凈流出。

    權證引伸波幅方面，指數權證引伸波幅普遍回落，以三個月貼價場外期權為例，恒指的引伸波幅下跌0.5個波幅點至16.8%，國企指數的引伸波幅下跌0.6個波幅點至19.8%；個股板塊方面，信息科技股騰訊的引伸波幅微跌0.2個波幅點至24.3%；內險股平保的引伸波幅下跌2.7個波幅點至21.7%；港交所的引伸波幅微跌約0.2個波幅點至24.9%。

    場外期權市場的引伸波幅在上周出現下調情況，由于發(fā)行人為權證對沖時會利用場外或上市期權等衍生工具，故此，場外期權市場的引伸波幅變化會反映在權證市場的引伸波幅上。倘若場外期權市場的引伸波幅持續(xù)回落，權證市場的引伸波幅亦會出現下調情況，對權證價格構成負面影響。操作上，以認購證為例，若認為正股后市的上升空間有限或短期內難以爆發(fā)強勁升勢，便應考慮趁引伸波幅未有明顯調整前先行獲利，待引伸波幅調整后，投資者便可以較低的成本重新建倉。（本文并非投資建議，也非就任何投資產品或服務作出建議、要約、或招攬生意。讀者如依賴本文而導致任何損失，作者及法國興業(yè)一概不負任何責任。若需要應咨詢專業(yè)建議