轉(zhuǎn)穩(wěn)跡象顯現(xiàn) 港股震蕩格局料延續(xù)

    香港恒生指數(shù)上周觸底回升，周初回落至25000點關(guān)口后強勁反彈，后半周重上26000點之上，走勢顯示中期跌浪已有轉(zhuǎn)穩(wěn)跡象。不過50日均線持續(xù)下移，仍制約著大市向上步伐，在沒有顯著利好提振下，區(qū)間震蕩格局料延續(xù)。短期波動范圍初步在25000點至26500點之間，若能突破此前反彈高位約26500點阻力，可展望下一目標(biāo)27500點附近。

    在連續(xù)下跌6個月后，港股繼續(xù)大幅向下的風(fēng)險降低。近期市場樂見調(diào)整，資金參與超跌反彈意愿濃厚，只是缺乏沖關(guān)的動能，整體仍持謹慎態(tài)度。上周港股大市波動，騰訊股價發(fā)揮了較大影響，周初曾回踩260港元關(guān)口，下半周在利好業(yè)績提振下，股價單日飆升5.8%，帶動大市氣氛也忽高忽低。板塊方面，近期醫(yī)藥股及石油股走勢相對落后，后半周還出現(xiàn)低價股崩盤及教育股全線下挫行情，反之5G概念股相對強勢，中資地產(chǎn)股及博彩股上周也出現(xiàn)不錯的反彈。

    外圍市場方面，內(nèi)地A股過去一周反彈，但是滬指延續(xù)區(qū)間運行，未有明顯突破。底部跡象明顯，對港股帶來信心支持。美股上周高位回落，道指連跌四日累計跌幅超千點，后半周在利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振下略有收窄。美國重磅數(shù)據(jù)10月零售大超預(yù)期，一定程度上給市場注入強心劑，但月底G20會議及下月美聯(lián)儲加息等不確定因素仍將影響投資氣氛。而且，美股高位調(diào)整需求不減，重拾強勢料仍需要時間。

    恒指牛熊證資金流方面，截至上周四的過去5個交易日，恒指牛證合共獲得約9829萬港元資金凈流入部署，恒指熊證也有約1445萬港元資金凈流入，上周四單日凈流入約1.04億港元資金。街貨方面，截至上周四，恒指牛證街貨重倉在收回價25000點附近，24900點至25500點之間累計相當(dāng)約2706張期指合約。恒指熊證街貨在收回價26100點至26700點之間，相當(dāng)約3162張期指合約。

    個股資金流數(shù)據(jù)，騰訊的相關(guān)認購證過去一周獲得約1.23億港元資金凈流入，同時牛證亦獲得約6820萬港元資金凈流入部署；反觀，看空騰訊的資金套現(xiàn)離場，認沽證及熊證分別出現(xiàn)約1.29億及1420萬港元資金凈流出。此外，平保及中海油相關(guān)認購證及牛證也分別出現(xiàn)約3030萬及1640萬港元資金凈流入博反彈。

    權(quán)證引伸波幅方面，指數(shù)權(quán)證引伸波幅個別發(fā)展，以三個月貼價場外期權(quán)為例，恒指的引伸波幅上升0.4個波幅點至21.3%，國企指數(shù)的引伸波幅上升1.3個波幅點至22.9%；個股板塊方面，信息科技股騰訊的引伸波幅下跌約1.5個波幅點至34.2%；國際銀行股匯豐的引伸波幅上升約0.5個波幅點至19.3%；港交所的引伸波幅上升約0.6個波幅點至25.9%。

    港股過去一周先跌后回穩(wěn)，期權(quán)市場的引伸波幅略為回升，并沒有進一步往下調(diào)整，反映市場對后市波動性仍有憂慮。上周外圍市場偏弱，但港股屢次試底均能即日收復(fù)失地，做空資金不太積極，反映短期后市料較大機會逐步回穩(wěn)，預(yù)料權(quán)證市場的整體引伸波幅仍會較大機會傾向回落，暫不太適宜利用權(quán)證部署多倉。個股權(quán)證方面，騰訊業(yè)績公布后相關(guān)產(chǎn)品引伸波幅回落，部署認購證多倉的投資者利潤或許未如理想。反之，利用牛證部署的投資者相對獲利不俗。然而，選擇牛熊證時宜審慎挑選收回價，如在業(yè)績前選擇了較貼價的條款，例如收回價260港元以上的條款，在業(yè)績公布前已不幸被收回，便無法享受業(yè)績后正股反彈帶來的回報。（本文并非投資建議，也非就任何投資產(chǎn)品或服務(wù)作出建議、要約、或招攬生意。讀者如依賴本文而導(dǎo)致任何損失，作者及法國興業(yè)一概不負任何責(zé)任。若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議