手機行業(yè)冰與火：A股持續(xù)狂歡 出貨量恐難樂觀

    疫情之下，國內(nèi)手機行業(yè)正上演一場現(xiàn)實版的“冰與火”。一方面，手機及5G產(chǎn)業(yè)鏈個股在A股集體狂歡，手機企業(yè)扎堆推出5G新品，營造出一派繁榮景象；另一方面，國內(nèi)手機銷量持續(xù)下滑，1月出貨量下滑四成，一季度行業(yè)整體承壓。中金公司更是直接下調(diào)國產(chǎn)智能手機2020年全年出貨量預(yù)期，國產(chǎn)智能手機出貨量恐面臨連續(xù)三年下滑。

    部分手機經(jīng)銷商告訴證券時報記者：“現(xiàn)在手機生意越來越難做了。”

    經(jīng)銷商苦喊生意難做

    行業(yè)冷暖，從經(jīng)銷商處可窺見一斑。不少行業(yè)遇上大好發(fā)展年之際，經(jīng)銷商躺著都能賺錢，而當(dāng)大環(huán)境不佳時，甚至可能舉步維艱。那么，手機行業(yè)現(xiàn)狀如何？

    敖先生是江蘇某四線城市一家手機連鎖企業(yè)總經(jīng)理，2014年起在當(dāng)?shù)亟?jīng)營手機銷售業(yè)務(wù)，至今已下轄十多家直營門店。“春節(jié)期間我們從初二開始關(guān)閉所有門店，停止?fàn)I業(yè)，直到2月24日才部分開業(yè)，整個春節(jié)期間銷售幾乎停滯，僅有稀少熟客通過微信等線上購買手機。預(yù)計受疫情影響，房租人力成本損失近百萬。”敖先生告訴證券時報記者，現(xiàn)在手機行業(yè)越來越難做，價格越來越透明，經(jīng)銷商利潤普遍不高。以蘋果手機為例，毛利潤率約2%～3%。當(dāng)然，不同手機利潤率不一，且現(xiàn)在手機更新?lián)Q代非?？?，而手機行業(yè)進貨潛規(guī)則是給錢才給貨，不賒賬，不退貨。這就導(dǎo)致不少手機經(jīng)銷商面臨較大的潛在庫存風(fēng)險。

    產(chǎn)品采購了賣不出去怎么辦？面對記者這個問題，敖先生無奈地說：“賣不出去就自己處理，降價或其他手段都可以。”

    鐘先生曾在電子街從事手機銷售相關(guān)業(yè)務(wù)近十年，當(dāng)時在深圳華強北租了一個小店鋪。2019年10月，鐘先生選擇回到自己在五線城市的家鄉(xiāng)，經(jīng)營起一家線上消費電子產(chǎn)品網(wǎng)店。“原來一部手機至少能賺兩三百，現(xiàn)在一般能賺50～80元，在家自己開網(wǎng)店至少房租交通成本沒有了，還能兼著做點其他生意。”

    在深圳老商圈之一的上梅林商圈，幾年前一條街幾乎隔三五十米就有一家手機零售店，十多家手機零售店圍繞梅村路密集分布，如今手機零售店已銳減至不足五家。

    2月24日，證券時報記者實地探訪華強北幾個主要的手機產(chǎn)品交易城發(fā)現(xiàn)，目前賽格電子交易市場、通天地通訊市場、飛揚市場等均未正式營業(yè)，營業(yè)時間待定。

    天風(fēng)證券分析師郭明錤指出，2020年春節(jié)期間中國手機市場出貨量下滑了50%～60%，導(dǎo)致市場有近6000萬部手機庫存。

    全年出貨量下滑

    警報拉響

    中國信通院24日發(fā)布的《2020年1月國內(nèi)手機市場運行分析報告》顯示，1月國內(nèi)手機市場總體出貨量2081.3萬部，同比下降38.9%。自2019年6月以來，國內(nèi)手機市場出貨量已同比連續(xù)8個月回落。1月出貨手機中，2G手機34.6萬部、4G手機1500.3萬部、5G手機546.5萬部，5G手機占比26%。

    受新冠肺炎疫情影響，2月手機出貨量下降恐將更加明顯，因為春節(jié)期間全國所有實體手機銷售門店等都已關(guān)閉，僅有少量的線上手機交易，因此不少公司明確表示，一季度銷售目標(biāo)無法完成。

    蘋果預(yù)計2020年一季度將無法實現(xiàn)收入目標(biāo)。此前，蘋果曾在1月底發(fā)布的財報中預(yù)測，一季度營收將在630億～670億美元之間。2月初開始，蘋果中國所有門店開始大范圍停業(yè)，直至2月15日，部分蘋果直營店方恢復(fù)營業(yè)。

    “不可否認(rèn)，疫情會給公司帶來一定的影響。一季度，疫情讓手機市場面臨挑戰(zhàn)，但5G來臨與智能手機市場長期發(fā)展的基本盤沒有變。”OPPO相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時報記者表示。

    小米創(chuàng)始人雷軍預(yù)計，受疫情影響，今年一季度中國手機銷量或會銳減，但是二季度到三季度有望出現(xiàn)強烈反彈。

    市場研究機構(gòu)Counterpoint預(yù)計，2020年第一季度中國手機市場銷量相較去年同期會下降20%以上，這是由于新冠肺炎疫情對手機市場造成了較大沖擊，諸多手機廠商都受到了不同程度的影響。

    5G終端產(chǎn)品

    扎堆面世

    與手機出貨量的持續(xù)下滑形成鮮明對比的，是5G終端扎堆發(fā)布及資本市場相關(guān)概念股的火熱表現(xiàn)。

    2月24日，是手機行業(yè)的“大喜”日子。這一日，行業(yè)迎來三款5G新品。下午3時，索尼舉行線上發(fā)布會，正式發(fā)布5G新機Xperia；下午5時，realme將原本計劃在MWC2020舉行的X50Pro發(fā)布會搬到巴塞羅那，線上全球發(fā)布；當(dāng)晚9時，華為發(fā)布新一代折疊屏5G手機MateXs。如果算上2月25日1時30分發(fā)布的榮耀V30Pro，行業(yè)一共誕生四款5G新手機。

    手機企業(yè)的“滿血復(fù)活”不止于此。2月25日下午2時30分，vivo旗下子品牌iQOO新一代5G旗艦機iQOO3正式亮相。中興通訊也宣布，2020年，中興將在全球范圍內(nèi)發(fā)布近10款5G手機，推出共計15款以上5G終端產(chǎn)品。緊隨其后的還有2月27日的三星S20系列的登場，以及3月OPPOFindX2、努比亞紅魔5G、華為P40系列、一加8系列、vivoAPEX的扎堆面市。此前不久，小米、三星也均發(fā)布相關(guān)5G新品。

    值得一提的是，各手機企業(yè)已落定全年5G投資及產(chǎn)品規(guī)劃。蘋果公司2020年計劃推4款5GiPhone手機，小米2020年預(yù)計發(fā)布10款以上5G手機，realme2020年將發(fā)布5款以上5G手機，覆蓋從千元入門到旗艦全價位段產(chǎn)品，其中在中國推行“全面5G”戰(zhàn)略，不再推出4G手機產(chǎn)品，并啟動“5G+AIoT”雙驅(qū)動戰(zhàn)略。OPPO相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴證券時報記者，今年公司絕大部分手機為5G手機，2020年將持續(xù)加大5G研發(fā)等投入。OPPO創(chuàng)始人陳永明去年底曾公開表示，未來三年，OPPO將投入500億元研發(fā)預(yù)算，其中就包括5G/6G以及人工智能、AR、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)領(lǐng)域。

    工信部數(shù)據(jù)顯示，2019年我國5G手機上市新機型35款，全年5G手機出貨量1376.9萬部；2020年1月5G手機上市新機型8款，5G手機出貨量546.5萬部。StrategyAnalytics研究報告預(yù)測，2020年5G智能手機的數(shù)量將激增，5G手機的全球出貨量將達(dá)1.99億部。

    值得注意的是，2月25日早間，中金公司發(fā)布報告指出，為了反映疫情影響，下調(diào)2020年中國智能手機出貨量預(yù)測至3.48億部。疫情對手機產(chǎn)業(yè)鏈，特別是對安卓手機一季度業(yè)績、半導(dǎo)體及面板廠商二季度業(yè)績將有明顯影響。手機品牌方面，疫情對華為負(fù)面影響最大。

    據(jù)證券時報記者了解，2017年國內(nèi)智能手機出貨量創(chuàng)下4.91億部紀(jì)錄后，2018年、2019年持續(xù)下滑，分別為3.9億部、3.72億部。隨著5G興起，不少觀點認(rèn)為在5G換機潮等因素推動下，2020年手機出貨量有望實現(xiàn)正增長，并迎來消費電子大年。如今中金報告認(rèn)為，國內(nèi)智能手機2020年出貨量將連續(xù)第三年下滑，且下滑幅度要超過2019年至6.5%。

    18只華為概念股

    已翻倍

    受華為近日推出新折疊屏手機MateXs，及正式推出HMS（移動核心服務(wù)）應(yīng)用市場，以及華為正式推出首款搭載HMS的手機榮耀V30Pro等影響，近來A股華為產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈漲勢如虹。

    2月24日，華為終端發(fā)布會當(dāng)日，A股市場上華為概念股表現(xiàn)活躍，相關(guān)指數(shù)大漲超4%，超20只概念股漲停。此前，華為概念股、5G概念股已持續(xù)超一周強勁表現(xiàn)。

    25日，受疫情全球蔓延影響，前一夜亞太股市大幅下挫，歐美股市更是恐慌性暴跌，VIX恐慌指數(shù)日內(nèi)最大漲幅近40%。然而，這并不影響華為、5G概念股持續(xù)強勁，當(dāng)日華為概念板塊再掀漲停潮，常山北明、華天科技、電連技術(shù)、滬電股份、聞泰科技等超過20只華為概念股漲停。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，Wind華為概念指數(shù)、5G概念指數(shù)鼠年交易（2月3日）至今已分別上漲22%、23%，2020年至今分別上漲35%、27%，自2019年11月1日我國5G正式商用至今分別上漲46%、31%，漲幅顯著強于其他板塊。

    從個股來看，誠邁科技、華天科技、會暢通訊、兆易創(chuàng)新等18只華為概念股去年11月至今股價已翻倍；興森科技、通富微電等5只華為概念股2020年至今股價已翻倍；會暢通訊、常山北明、風(fēng)華高科、華平股份、和勝股份等11只華為概念股鼠年至今股價漲幅超50%。其中，會暢通訊鼠年至今股價已上漲151%，去年11月至今已上漲203%，常山北明、華天科技、興森科技鼠年至今股價已分別上漲86%、82%、72%。

    值得注意的是，近期部分華為或5G概念股開始出現(xiàn)重要股東減持跡象。如揚杰科技，控股股東建水縣杰杰企業(yè)管理有限公司擬半年內(nèi)減持不超過3%股份，其股價年初至今已上漲99%；另外，精研科技史娟華、錢葉軍兩股東擬合計減持不超過5.63%股份，其股價年初至今已上漲54%。