助力碳達峰、碳中和目標實現(xiàn) 資本市場可發(fā)揮四大優(yōu)勢

    本報記者 吳曉璐

    近日，中國人民銀行行長易綱表示，實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標，意味著我國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、生活方式等方方面面都將發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變。服務好碳達峰、碳中和的戰(zhàn)略部署，是今年和未來一段時期金融工作的重點之一。

    市場人士認為，在助力碳達峰、碳中和目標實現(xiàn)方面，資本市場具有提供直接融資支持、發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)、資源配置和風險管理等四方面優(yōu)勢。

    去年，碳達峰、碳中和被多次重要會議提及。實際上，自2016年《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》發(fā)布以來，資本市場采取多種舉措，服務綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括支持符合條件的綠色企業(yè)融資，建立和完善上市公司和發(fā)債企業(yè)強制性環(huán)境信披制度，鼓勵資產(chǎn)管理機構(gòu)將ESG納入投資決策流程等。

    《證券日報》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月13日，A股共有187家節(jié)能環(huán)保概念上市公司，合計首發(fā)募資1065.05億元；續(xù)存的公司債中，200只為綠色公司債券，合計規(guī)模為1871.46億元。

    除了為綠色企業(yè)提供融資服務，華泰證券研究所策略組負責人張馨元對《證券日報》記者表示，服務好碳達峰、碳中和的戰(zhàn)略部署，資本市場有幾大優(yōu)勢，第一，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢，支持碳金融體系的健全與發(fā)展。碳排放權(quán)交易市場作為未來重要的商品交易市場，將推動碳排放價格市場化，從而實質(zhì)性地激勵高排放產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排，并提高高耗能產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造項目的私人投資意愿。金融企業(yè)在碳排放權(quán)交易市場中，既可以承擔做市場角色，發(fā)揮中介功能，提高市場流動性，亦能直接參與碳減排投融資項目，為優(yōu)質(zhì)技術(shù)改造與研發(fā)項目提供融資便利。

    第二，發(fā)揮資源配置優(yōu)勢，借助ESG投資理念鼓勵企業(yè)履行低碳承諾。從趨勢上看，越來越多的投資者已經(jīng)在投資決策中加入氣候與環(huán)境風險因素的考量，即將ESG因子整體或部分地融入到日常投資的流程中，這將逐步引導資金從具有強環(huán)境負外部性的企業(yè)，向履行低碳實踐的企業(yè)分布，從而促使資源配置的不斷優(yōu)化。

    第三，利用風險管理優(yōu)勢，構(gòu)建完善的碳衍生品交易平臺，盤活企業(yè)碳資產(chǎn)。參照歐美成熟經(jīng)驗，碳衍生品市場與碳排放權(quán)市場幾乎同時誕生，碳衍生品交易體系的建立一方面有助于提升碳排放權(quán)交易市場的流動性與價格發(fā)現(xiàn)功能，幫助碳排放權(quán)合理定價，另一方面，也為企業(yè)和金融機構(gòu)提供了管理碳資產(chǎn)風險敞口的工具，提升了企業(yè)和金融機構(gòu)參與碳資產(chǎn)配置的意愿，有助于盤活整體碳資產(chǎn)。

    目前，公募已開始逐步探索ESG主題基金。記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月13日，泛ESG主題基金有109只（合并統(tǒng)計，包括名稱中含ESG、綠色、社會責任、可持續(xù)發(fā)展等），合計規(guī)模為1330.94億元。

    碳衍生品交易平臺方面，去年12月份，證監(jiān)會副主席方星海在第16屆中國（深圳）國際期貨大會上表示，研究推出碳排放權(quán)期貨，助力2030年實現(xiàn)碳達峰和2060年實現(xiàn)碳中和。目前廣州期貨交易所正在籌備，市場人士預計，碳排放權(quán)期貨或?qū)⒊蔀閺V期所首個品種。

    華泰證券策略分析師王以對《證券日報》記者表示，未來，資本市場還可以從三方面助力碳達峰、碳中和目標實現(xiàn)。第一，加強國內(nèi)與國際社會的綠色金融合作，加強國內(nèi)城市群內(nèi)部的綠色金融合作。參照海外，早在2008年，紐交所與法國國有金融機構(gòu)信托投資局展開合作，共同建立碳排放權(quán)全球交易平臺BlueNext，并從最初的碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易發(fā)展至現(xiàn)貨-衍生品的全產(chǎn)品鏈平臺。第二，完善企業(yè)ESG相關(guān)的披露規(guī)定、披露標準、指數(shù)構(gòu)建，從而推動ESG投資規(guī)模壯大，提升企業(yè)履行低碳承諾的意愿。第三，積極開發(fā)碳資產(chǎn)相關(guān)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，促進碳資產(chǎn)交易規(guī)模與市場活躍度的提升。