三孩生育政策再刺激 輔助生殖又一輪風(fēng)口來(lái)了嗎？

    本報(bào)記者 許潔 見(jiàn)習(xí)記者 李豪悅

    5月31日，三孩生育政策即將出臺(tái)的消息一經(jīng)公開，二級(jí)市場(chǎng)輔助生殖概念股便出現(xiàn)了集體拉升。截至當(dāng)日收盤，同花順A股輔助生殖板塊指數(shù)上漲2.32%；而港股市場(chǎng)，貝康醫(yī)療-B上漲15.1%，錦欣生殖上漲17.51%。

    鼎臣醫(yī)療咨詢總經(jīng)理史立臣向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“利好已經(jīng)反映在相關(guān)公司的股價(jià)上，對(duì)輔助生殖行業(yè)本身而言，其紅利更多集中在器械、藥品領(lǐng)域”。

    “二孩政策”曾刺激市場(chǎng)發(fā)展

    公開資料介紹，人類輔助生殖，是指運(yùn)用醫(yī)學(xué)技術(shù)和方法對(duì)人的卵子、精子、受精卵或胚胎進(jìn)行人工操作，以達(dá)到受孕的目的。2015年我國(guó)全面放開二孩政策的決定，曾在短期內(nèi)刺激輔助生殖市場(chǎng)的發(fā)展。

    弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)輔助生殖市場(chǎng)規(guī)模為176億元，相比2014年的150億元增加了17.39%。與此同時(shí)，2015年資本市場(chǎng)對(duì)輔助生殖的看好也體現(xiàn)在融資數(shù)量上，IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2014年輔助生殖賽道僅有2起融資事件，但到了2015年，受放開二孩政策的影響，融資事件上升至10起，2016年則增加到12起。

    從此前開放二孩政策后市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，政策會(huì)對(duì)行業(yè)尤其是資本市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響，但其作用不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。

    “雖然政策預(yù)期一直都有，對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了足夠大的事件驅(qū)動(dòng)效應(yīng)，并反映到相關(guān)上市公司的股價(jià)表現(xiàn)上?？缮唠m然會(huì)增加一部分輔助生殖的邊際需求，例如，已生育兩個(gè)子女的夫婦，在有能力且有意愿生育第三個(gè)子女時(shí)已過(guò)育齡，需要借助輔助生殖技術(shù)。但這類邊際需求在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，能有多大，仍有待觀察。”HHC投資管理公司董事長(zhǎng)劉兆瑞向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于輔助生殖企業(yè)，其增長(zhǎng)邏輯主要還是適齡夫婦不孕病患率上升和輔助生殖市場(chǎng)滲透率提高。

    輔助生殖滲透率僅7%

    弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)輔助生殖技術(shù)滲透率僅為7%，與美國(guó)近30%的滲透率相比有較大差距。此外，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告介紹，國(guó)內(nèi)正規(guī)批準(zhǔn)的生殖中心與不孕不育醫(yī)院試管嬰兒成功率平均在50%左右，低于美國(guó)、泰國(guó)、德國(guó)和馬來(lái)西亞。

    醫(yī)療分析師張茹（化名）告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，目前制約輔助生殖市場(chǎng)發(fā)展的核心問(wèn)題是醫(yī)生資源和客戶認(rèn)知的不足。中國(guó)人口協(xié)會(huì)、國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)育齡夫婦的不孕不育率患者人數(shù)超5000萬(wàn)。但因資源分布不均，多數(shù)省份都出現(xiàn)配置缺口。

    不過(guò)，輔助生殖市場(chǎng)潛力仍然是巨大的。“首先，不孕不育的人數(shù)已構(gòu)成了巨大的潛在市場(chǎng)；其次，公立醫(yī)院目前供不應(yīng)求，未來(lái)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)更多的連鎖化機(jī)構(gòu)，并向后端延伸，形成孕產(chǎn)、母嬰為主的一體化?？品?wù)；此外，國(guó)家已對(duì)相關(guān)法規(guī)進(jìn)行完善和收緊，未來(lái)會(huì)出臺(tái)更多政策，在支持行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，規(guī)范市場(chǎng)行為。”張茹表示。