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鋁價站穩(wěn)19000元/噸關(guān)口 專家稱綠色鋁產(chǎn)業(yè)前景可期

2021-11-25 17:11  來源:證券日報網(wǎng) 閆立良 郭冀川

    本報記者 閆立良 見習記者 郭冀川

    電解鋁產(chǎn)業(yè)能源消耗較高,限電限產(chǎn)抑制了其供應規(guī)模,加之全球流動性泛濫以及疫情影響,鋁錠價格持續(xù)走高。

    據(jù)世鋁網(wǎng)行情數(shù)據(jù)顯示,鋁錠價格從2021年初的約15000元/噸,一路上漲至10月中旬的約24000元/噸,漲幅高達60%。此后因為煤炭價格下跌和地產(chǎn)需求走弱等原因,鋁錠價格高位回落。但近期鋁價出現(xiàn)小幅反彈,重回19000元/噸的關(guān)口。

    得益于前期鋁價上漲,上市鋁企業(yè)的業(yè)績明顯增厚,據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,中證行業(yè)分類27家上市鋁企中,前三季度有25家營收同比增長,其中5家營收同比增長超過100%,23家歸母凈利潤同比增長,其中3家同比增長率超過1000%。

    天風期貨研究所有色研究員胡佳純告訴《證券日報》記者,近期鋁價小幅反彈主要受鋁錠庫存下降以及云南某鋁廠生產(chǎn)事故對供應擾動的影響。好消息是,前三季度云南因缺電、雙控關(guān)停的電解鋁廠已有復產(chǎn)動作,并快于市場預期。電解鋁全行業(yè)現(xiàn)金利潤已小幅回暖到1000元/噸附近,自發(fā)減產(chǎn)行為并沒有進一步擴大,反而有成本優(yōu)勢的云南地區(qū),目前仍有4000元左右的噸利潤,鋁廠計劃復產(chǎn)意愿更為強烈。

    胡佳純說:“從近期數(shù)據(jù)看,龍頭鋁加工企業(yè)周度開工率維持在66.6%。分板塊來看,除了再生鋁合金廠減產(chǎn),其他板塊開工率穩(wěn)中有所回升。建筑型材企業(yè)訂單多寡不一,受制于現(xiàn)金流和賬期的影響,整體的排產(chǎn)期不及上半年,預計下月開工有下調(diào)的可能;工業(yè)型材企業(yè)訂單充裕,平均排產(chǎn)期在二十天左右,年內(nèi)開工預計能夠維持。鋁板帶箔企業(yè)開工穩(wěn)定,但是年關(guān)將近,幕墻板等產(chǎn)品后期訂單形勢不容樂觀,開工率或?qū)㈦y以再向上突破。國內(nèi)鋁線纜龍頭開工率上漲,因部分企業(yè)近期新增了一些高導線訂單,隨著鋁價高位回調(diào),鋁桿廠訂單爆滿,鋁桿加工費屢刷新高,外采鋁桿的鋁線生產(chǎn)企業(yè)因剛需采購為主較為被動。”

    總體來看,雖然下游開工整體維持穩(wěn)定,但胡佳純認為,市場行情不及往年同期情況,所以鋁基本面并不樂觀,一旦短期利好出盡后,鋁價仍面臨下行壓力。結(jié)合消費節(jié)奏來看,明年的“金三銀四”依舊是企業(yè)的銷售旺季,電解鋁行業(yè)維持良性發(fā)展,前景依舊可期。

    從中長期來看,使用低碳或者零碳能源替代高碳能源是大勢所趨,綠色水電鋁也成為業(yè)內(nèi)推崇的對象,隨著周邊的下游配套設(shè)施加快建設(shè),市場預計2022年云南省有望摘掉能效雙控“紅色”預警的帽子。同理,內(nèi)蒙古、青海等地不斷加快光伏、風電等清潔能源的建設(shè),電解鋁廠使用清潔能源的占比逐漸提高,新建的鋁廠有望借助清潔能源投產(chǎn),并進一步提升電解鋁產(chǎn)能。

    宏源期貨研究所分析師朱善穎對指出,與傳統(tǒng)需求相關(guān)的原材料相比,銅、鋁及鈷鋰等新能源相關(guān)的金屬今年漲勢更突出,低碳減排的政策背景下,新能源發(fā)電及用電領(lǐng)域需求未來有望大幅增長,且長期中有確定性。作為高能耗鋁產(chǎn)業(yè),產(chǎn)能瓶頸在降低碳排放的趨勢下必然面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,一方面有供應波動和需求增加帶來的價格上漲邏輯,另一方面有產(chǎn)業(yè)鏈綠色化發(fā)展的預期,這種未來的強預期會獲得資金的較高青睞。

(編輯 白寶玉)

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