“反內(nèi)卷”初見成效 有機(jī)硅行業(yè)或迎發(fā)展“春天”

    本報(bào)記者 王僖

    自2025年12月份至今，受市場環(huán)境及行業(yè)供需格局改善影響，有機(jī)硅主要產(chǎn)品價(jià)格開始上漲并回歸合理區(qū)間，行業(yè)似乎迎來了久違的“春天”。

    有機(jī)硅行業(yè)此輪價(jià)格上漲，是行業(yè)反轉(zhuǎn)的信號(hào)，還是短期擾動(dòng)？

    行業(yè)供需優(yōu)化

    成本驅(qū)動(dòng)價(jià)格上漲

    2025年是有機(jī)硅行業(yè)深度調(diào)整的一年。經(jīng)歷前期產(chǎn)能快速擴(kuò)張后，行業(yè)開啟“反內(nèi)卷”自律調(diào)控，從“規(guī)模擴(kuò)張”向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)型。

    據(jù)山東東岳有機(jī)硅材料股份有限公司（以下簡稱“東岳硅材”）年報(bào)披露，2025年有機(jī)硅行業(yè)無新增單體產(chǎn)能釋放，企業(yè)從盲目擴(kuò)產(chǎn)、低價(jià)競爭轉(zhuǎn)向自律調(diào)控、節(jié)能減排。今年2月底舉行的有機(jī)硅行業(yè)會(huì)議，提出行業(yè)整體減排比例從30%上調(diào)至35%，進(jìn)一步有效鎖定了供給下限，為供需格局改善奠定基礎(chǔ)。

    需求端，有機(jī)硅延續(xù)“傳統(tǒng)領(lǐng)域收縮、新興領(lǐng)域增長”格局。2025年有機(jī)硅中間體表觀消費(fèi)量201萬噸，同比增長10.68%。光伏、新能源汽車、AI算力液冷等新興領(lǐng)域成為需求增量主力，而建筑領(lǐng)域占比持續(xù)下滑。

    出口方面，2025年我國累計(jì)出口初級(jí)形態(tài)聚硅氧烷55.89萬噸，增速放緩。值得注意的是，自2026年4月1日起，初級(jí)形狀聚硅氧烷出口退稅取消，短期將增加出口成本，長期倒逼企業(yè)向高附加值深加工轉(zhuǎn)型。

    中國投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長支培元對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“當(dāng)前有機(jī)硅行業(yè)價(jià)格上漲的底層邏輯正發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變，初期更多依賴于行業(yè)頭部企業(yè)的主動(dòng)減產(chǎn)與去庫存帶來的基本面修復(fù)。此外，近期甲醇價(jià)格飆升，也成為本輪價(jià)格波動(dòng)的主導(dǎo)變量。”

    卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年3月份，有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈多產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)先漲后跌，其中，核心中間體DMC（二甲基環(huán)硅氧烷混合環(huán)體）3月份中國市場均價(jià)為14052元/噸，環(huán)比上漲1.12%，同比微漲0.15%。

    卓創(chuàng)資訊有機(jī)硅行業(yè)分析師張瑩瑩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，3月份DMC上游原料甲醇價(jià)格大漲，雖然另一主原料金屬硅價(jià)格回落，卻未能抵消甲醇上漲壓力。“甲醇價(jià)格上漲逐步向有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，3月末單體廠看漲情緒漸濃。”張瑩瑩補(bǔ)充道。

    張瑩瑩預(yù)測，4月份DMC及下游產(chǎn)品市場均價(jià)環(huán)比上漲概率較大，但可能延續(xù)“先強(qiáng)后弱”格局。

    展望未來，盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級(jí)研究員江瀚對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“短期看，成本波動(dòng)仍是主要變量。但中長期看，成本驅(qū)動(dòng)將減弱，而供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與新興需求的持續(xù)增長，將成為決定價(jià)格走勢的核心主導(dǎo)邏輯，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入良性發(fā)展軌道。”

    產(chǎn)業(yè)鏈上市公司優(yōu)化布局

    行業(yè)回暖趨勢下，頭部企業(yè)也在做好自身布局的優(yōu)化。

    東岳硅材2025年年報(bào)顯示，公司全年?duì)I業(yè)收入為37.70億元，歸母凈利潤為虧損1930.92萬元；而2026年一季度其歸母凈利潤預(yù)計(jì)為1.83億元至2.03億元，同比增長397.02%至451.34%，扣非凈利潤更是預(yù)計(jì)達(dá)2.05億元至2.25億元，同比增長424.02%至475.14%。

    東岳硅材方面在年報(bào)中表示，需求結(jié)構(gòu)中光伏、新能源汽車、AI算力液冷等新興領(lǐng)域成為核心增量。公司具備年產(chǎn)60萬噸有機(jī)硅單體產(chǎn)能，擁有從硅粉加工到下游深加工的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化能力，2025年開發(fā)新牌號(hào)產(chǎn)品80余個(gè)，未來可依托相關(guān)產(chǎn)品技術(shù)延伸拓展更多應(yīng)用場景。

    行業(yè)龍頭合盛硅業(yè)股份有限公司（以下簡稱“合盛硅業(yè)”）今年3月份發(fā)布定增預(yù)案，擬募資不超過58億元用于鄯善硅基新材料產(chǎn)業(yè)基地8×75MW背壓機(jī)組項(xiàng)目（一期）、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行貸款，募投項(xiàng)目將通過熱電聯(lián)產(chǎn)模式提升能源自給率，降低對(duì)外部能源價(jià)格波動(dòng)的依賴，從源頭構(gòu)筑成本護(hù)城河。

    此外，河南恒星科技股份有限公司不久前公告稱，擬投資12億元建設(shè)高性能有機(jī)硅聚合物二期項(xiàng)目；成都硅寶科技股份有限公司日前在業(yè)績說明會(huì)上表示，公司鋰電池用硅碳負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展顯著，2025年已實(shí)現(xiàn)1000噸/年中試線與3000噸/年量產(chǎn)線穩(wěn)定運(yùn)行，剩余7000噸/年產(chǎn)能預(yù)計(jì)于2026年下半年建成投產(chǎn)。

    “企業(yè)通過擴(kuò)鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升附加值、開拓新興市場，我國有機(jī)硅企業(yè)將積極應(yīng)對(duì)行業(yè)周期波動(dòng)，搶占新興市場機(jī)遇，進(jìn)一步鞏固和提升全球市場地位。”江瀚如是說。

（編輯 才山丹）