增持規(guī)模創(chuàng)歷史新高 1月份境外機(jī)構(gòu)增持人民幣債券逾983億

    持續(xù)上漲的人民幣昨日迎來回調(diào)，在岸人民幣對(duì)美元當(dāng)日收盤大跌664個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2015年8月12日以來最大單日跌幅。但市場(chǎng)對(duì)此波瀾不驚，普遍認(rèn)同只是過去一段時(shí)間快速上漲的正?；卣{(diào)，不會(huì)改變境外機(jī)構(gòu)持續(xù)看好人民幣資產(chǎn)的趨勢(shì)。

    境內(nèi)債券市場(chǎng)也受到境外機(jī)構(gòu)青睞。根據(jù)中債登與上清所最新公布的1月份債券托管數(shù)據(jù)，境外機(jī)構(gòu)1月份增持人民幣債券983.15億元，增持規(guī)模創(chuàng)歷史新高。

    人民幣資產(chǎn)避險(xiǎn)屬性凸顯

    “人民幣長(zhǎng)期看漲并將繼續(xù)帶來收益，因?yàn)槟壳澳昊找媛什艅偝^2%。隨著中國推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)期中國今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將穩(wěn)定在6.7%。”StrattonStreet對(duì)上證報(bào)記者表示。StrattonStreet在倫敦做固定收益投資，管理多項(xiàng)固定收益策略基金，其中就包括世界上首只向國際投資者開放的人民幣債券基金。

    這僅是境外機(jī)構(gòu)看好人民幣資產(chǎn)的一個(gè)縮影。

    今年以來，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)近2000個(gè)基點(diǎn)的上行，使得人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性凸顯，進(jìn)一步吸引境外機(jī)構(gòu)投資者增配人民幣資產(chǎn)。

    國家外匯局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月30日，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）獲批額度為971.59億美元，與上個(gè)月持平；人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）獲批額度為6103.62億元人民幣，較上個(gè)月增加53億元人民幣。

    此外，“QFII等外資機(jī)構(gòu)看好A股市場(chǎng)，特別是近期A股市場(chǎng)整體估值中樞有所下行，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)就更多了。”券商分析師認(rèn)為。

    人民幣債券有較高配置價(jià)值

    境外機(jī)構(gòu)持續(xù)對(duì)人民幣債券進(jìn)行了明顯增持。截至1月末，境外機(jī)構(gòu)持有的人民幣債券規(guī)模進(jìn)一步上升至12457.11億元。國債市場(chǎng)中境外機(jī)構(gòu)占比進(jìn)一步升至5.47%，再創(chuàng)新高。自“8·11”匯改以來，整個(gè)債券市場(chǎng)中境外機(jī)構(gòu)投資者占比首度突破前期高點(diǎn)，達(dá)到1.85%。

    究其原因，招商證券宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，境外資本大舉流入境內(nèi)資本市場(chǎng)，其中既有來自于對(duì)外開放政策因素的刺激，也有來自境內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)低估值高增長(zhǎng)、債券市場(chǎng)高收益等市場(chǎng)因素的吸引，還有來自于美元走弱以及全球國際資本周期性流入的推動(dòng)。

    目前，境外機(jī)構(gòu)已連續(xù)11個(gè)月增持人民幣國債。數(shù)據(jù)顯示，去年12月份境外機(jī)構(gòu)增持國債329.56億元，而1月份境外機(jī)構(gòu)共增持國債605.09億元，增持幅度幾乎翻番且創(chuàng)下歷史新高。

    “由于人民幣持續(xù)走強(qiáng)，疊加中美利差仍在135bp左右的歷史高位，人民幣國債對(duì)境外機(jī)構(gòu)而言具備較高配置價(jià)值。”謝亞軒稱。

    此外，在美元指數(shù)持續(xù)走弱的背景下，人民幣匯率1月份累計(jì)升值超過3%。在強(qiáng)烈單邊升值行情之中，境外機(jī)構(gòu)大幅增持同業(yè)存單299.38億元。“對(duì)于同業(yè)存單本身來說，其收益率水平處于高位。以6月期同業(yè)存單為例，1月份收益率為4.9%，具備較高性價(jià)比。”謝亞軒說。