金融監(jiān)管步入雙峰模式過渡帶 央行強(qiáng)化宏觀審慎管理職能

    中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革方案撥云見日。

    3月13日，國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案提請十三屆全國人大一次會議審議。

    這意味著，此前的“一行三會”變成了“一行兩會”，而新增的角色，則是去年7月成立的國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會。

    同時，方案還提出，將銀監(jiān)會和保監(jiān)會此前擬訂銀行業(yè)、保險業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責(zé)劃入中國人民銀行。

    “此次改革加強(qiáng)了央行的宏觀審慎管理職能，并且從機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能、審慎和行為監(jiān)管，而且強(qiáng)調(diào)對金融消費(fèi)者的保護(hù)——這些調(diào)整都可以看到‘雙峰’監(jiān)管模式的邏輯。”對此次調(diào)整，一位研究中國監(jiān)管體制多年的學(xué)者對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，此次改革借鑒了英國“雙峰”模式，但卻具有自身特點(diǎn)，“可能也是充分考慮了中國原本分業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀。”

    “雙峰”監(jiān)管過渡？

    英國金融監(jiān)管體制從分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)監(jiān)管到“雙峰”監(jiān)管的變革。其中，英國現(xiàn)行的金融監(jiān)管“雙峰”模式被公認(rèn)為改革較為徹底、最適應(yīng)當(dāng)前現(xiàn)實(shí)的金融監(jiān)管模式。

    據(jù)恒大研究院團(tuán)隊(duì)總結(jié)，“雙峰”改革方案下，作為英國央行的英格蘭銀行擁有維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的核心地位；此前的金融服務(wù)局被撤銷，拆分為審慎監(jiān)管局（PRA）和金融行為監(jiān)管局（FCA），并新成立金融政策委員會（FPC）。

    其中，金融政策委員會（FPC）設(shè)立在英格蘭內(nèi)部，負(fù)責(zé)制定宏觀審慎政策，識別、監(jiān)控并采取措施消除或減少系統(tǒng)性風(fēng)險，以實(shí)現(xiàn)宏觀審慎監(jiān)管目標(biāo)；英格蘭銀行內(nèi)同時還下設(shè)審慎監(jiān)管局（PRA），負(fù)責(zé)對存款機(jī)構(gòu)、保險公司和系統(tǒng)重要性投資公司等進(jìn)行審慎監(jiān)管，以實(shí)現(xiàn)微觀審慎監(jiān)管目標(biāo)。

    而金融行為監(jiān)管局（FCA）則設(shè)立在英格蘭銀行之外，對超過56000家公司進(jìn)行行為管理，并負(fù)責(zé)對審慎監(jiān)管局監(jiān)管范圍外的約18000家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管，以實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者保護(hù)目標(biāo)。

    而審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管，共同構(gòu)成“雙峰”。由于央行既可以通過宏觀審慎管理來統(tǒng)籌“雙峰”監(jiān)管，又可以實(shí)施微觀審慎監(jiān)管，權(quán)力集中度之高，被視為“超級央行”。相比之下，在此次監(jiān)管改革方案中，中國央行的“集權(quán)”程度則離英國央行還有一定距離。

    “國內(nèi)短期內(nèi)不可能完全做到英國那種‘雙峰’監(jiān)管模式。”前述北京某金融監(jiān)管資深學(xué)者對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“如果完全參照英式，可能需要把之前分業(yè)監(jiān)管的體系推倒重來，各方面阻力太大。”現(xiàn)在更像是進(jìn)入一個過渡帶。

    強(qiáng)化央行宏觀審慎管理職能

    盡管如此，央行的權(quán)力與職責(zé)較此前依舊有較大提升。

    “此次機(jī)構(gòu)改革將銀監(jiān)會和保監(jiān)會合并，同時剝離銀行業(yè)、保險業(yè)重要法律法規(guī)、審慎監(jiān)管制度的擬定權(quán)到央行，這意味著央行為核心的統(tǒng)籌監(jiān)管再度邁出重要一步。”原九州證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清點(diǎn)評稱。

    徐忠亦在3月13日發(fā)表的文章中指出，此次機(jī)構(gòu)改革，“強(qiáng)化中央銀行宏觀審慎管理職能，人民銀行落實(shí)‘三個統(tǒng)籌’，為‘打好防范化解重大風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)’奠定重要基礎(chǔ)。”

    一是人民銀行統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要金融機(jī)構(gòu)和金融控股公司。人民銀行統(tǒng)籌負(fù)責(zé)系統(tǒng)重要金融機(jī)構(gòu)和金融控股公司的監(jiān)管規(guī)制和機(jī)構(gòu)認(rèn)定，并具備檢查權(quán)、處罰權(quán)，對高管的人事任免具有否決權(quán)。

    二是人民銀行統(tǒng)籌規(guī)劃、建設(shè)和監(jiān)管重要金融市場基礎(chǔ)設(shè)施（含各類金融資產(chǎn)登記托管機(jī)構(gòu)），對金融交易所主要業(yè)務(wù)規(guī)則制訂修改人民銀行具有否決權(quán)。

    三是人民銀行統(tǒng)籌負(fù)責(zé)金融業(yè)綜合統(tǒng)計。涉及宏觀調(diào)控、系統(tǒng)性風(fēng)險等重大問題時，人民銀行可根據(jù)履職需要進(jìn)行直接數(shù)據(jù)采集。