上合組織發(fā)展報告2018：石油或天然氣人民幣體系建立路正長

    2018年6月4日，由中國社會科學(xué)院俄羅斯東歐中亞研究所和社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同發(fā)布了《上海合作組織黃皮書：上海合作組織發(fā)展報告（2018）》。黃皮書認(rèn)為，建立“石油人民幣”或者“天然氣人民幣”體系將是人民幣主權(quán)貨幣在國際能源貿(mào)易中崛起的新路徑，也將是人民幣國際化的關(guān)鍵一步，作為長遠(yuǎn)努力方向是正確的。

    工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實測算了“四種情景”：情景一，假設(shè)石油人民幣首先覆蓋俄羅斯的石油貿(mào)易，那么在“三元格局”（美元、歐元、人民幣）和“雙峰格局”（美元、人民幣）下，人民幣全球支付的年度規(guī)模將分別獲得245.6億和368.4億美元的增量。情景二，假設(shè)全球最大的石油出口國沙特接受石油人民幣，那么在“三元格局”和“雙峰格局”下，人民幣全球支付的年度規(guī)模將分別擴大到453.9億和680.9億美元。情景三，假設(shè)沙特的示范引起OPEC的整體效仿，“三元格局”和“雙峰格局”對人民幣全球支付的擴大作用將分別升至1314.4億和1971.7億美元。情景四，假設(shè)全球石油出口國（除美國外）普遍接受石油人民幣，則在“三元格局”和“雙峰格局”下，人民幣全球支付的年度規(guī)模預(yù)計分別增加到2236.5和3354.7億美元。而中國社會科學(xué)院研究生院院長黃曉勇則認(rèn)為，隨著全球天然氣供給寬松、天然氣在能源消費比重的上升、LNG的發(fā)展使天然氣貿(mào)易更趨便利化等因素影響，為構(gòu)建天然氣人民幣體系的時機提供了歷史契機，天然氣人民幣可以避開與美國爭奪“石油”定價權(quán)，相對容易實施。

    從長遠(yuǎn)來看，隨著中國綜合國力的增強，在油氣貿(mào)易中使用人民幣計價是有可能的。但就目前看，美國還是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，擁有先進(jìn)的軍事、文化、科技等強大的綜合實力，真正拋棄“石油美元”體系的國家并不太多。

    為何人民幣在短期內(nèi)很難動搖美元霸主地位呢？報告認(rèn)為，首先，俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉等石油輸出國家是受到美國嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)制裁后，才發(fā)狠用人民幣或歐元來計價石油，影響力十分有限。同時，即使沙特等海灣國家同意在出售石油時用人民幣結(jié)算，也只是針對向中國出售石油產(chǎn)品時用人民幣結(jié)算，并非是在石油結(jié)算時全面棄用美元，沙特等國也非常清楚，棄用“石油美元”的后果很嚴(yán)重。此外，無論是“石油美元”或是“石油人民幣”體系的建立，都需要一整套期貨交易、定價中心等體系的支撐。當(dāng)前我國人民幣尚不能自由兌換，外匯體制方面存在一定障礙，試想中亞某國家拿到“石油人民幣”之后，由于人民幣國際化程度尚且不足，其在全球其他地方購買商品必然面臨諸多不便之處，或許還需兌換成美元（中間還要面臨著匯率波動風(fēng)險）。

    從長遠(yuǎn)看，無論是石油人民幣體系還是天然氣人民幣體系，都不僅僅是把人民幣作為一種交換油氣商品的貨幣，石油人民幣體系或者天然氣人民幣體系的真正建立，需要很多前提條件。一個重要前提是建立起區(qū)域性乃至全球性石油期貨交易中心和天然氣交易中心。目前我國在石油金融體系建設(shè)方面與美國還有很大差距，而從日本Tocom、俄羅斯Moex、印度Mcx等原油期貨交易所不太成功的實踐看，我國天然氣交易中心離真正發(fā)揮價格樞紐功能也有很長的一段路要走。