增量資金借道指數(shù)產(chǎn)品跑步入場

2018-11-12 06:09  來源:證券時報

    今年以來A股弱勢震蕩,權(quán)益類基金銷售遇冷,但跟蹤指數(shù)的ETF規(guī)模卻一路逆市大增。數(shù)據(jù)顯示,年內(nèi)ETF基金凈值規(guī)模與份額雙雙猛增,其中非貨幣ETF規(guī)模突破3400億元,較去年底增加逾千億。

    數(shù)據(jù)顯示,去年底非貨幣ETF規(guī)模為2318.30億元,今年在存量ETF凈申購激增、新發(fā)ETF百億認購資金馳援下,截至11月9日,非貨幣ETF最新凈值規(guī)模已突破3400億元,相比去年底增幅高達近五成。而從基金份額上,非貨幣ETF最新份額為2240.11億份,較去年底更是大增了139%。

    值得關(guān)注的是,雖然近一個月A股仍然震蕩整理,但增量資金借道ETF入場的步伐卻在不斷加速,其中股票型ETF凈申購總額近500億元,創(chuàng)下歷史新高。數(shù)據(jù)顯示,申購資金大多數(shù)還是集中于華夏、華安、華泰柏瑞、南方和易方達等一些ETF規(guī)模較大的基金公司,上述5家公募合計涌入資金超過400億元。

    業(yè)內(nèi)人士表示,中國非貨幣ETF基金規(guī)模長期在2000億元附近徘徊,而從以往市場表現(xiàn)看,其爆發(fā)往往與A股行情有關(guān),而在今年股市震蕩下跌的背景下,ETF尤其是非貨幣類ETF卻實現(xiàn)了規(guī)模與份額的雙增長。

    據(jù)了解,機構(gòu)仍是今年ETF規(guī)模暴增的主力軍,除證金、匯金、社保外,保險、券商、信托以及境外機構(gòu)等也開始大量申購ETF,機構(gòu)投資者分布趨于多元化。此外,個人投資者對ETF產(chǎn)品的認同度也在提升,部分產(chǎn)品個人投資者持有ETF的增幅高于機構(gòu),且在產(chǎn)品中的占比也有所增加。

    對于各路資金大舉涌入ETF的原因,華安基金指數(shù)與量化投資部高級總監(jiān)許之彥認為,隨著A股幾輪調(diào)整,大多數(shù)指數(shù)已經(jīng)到達歷史估值低位,且相關(guān)公司盈利增長穩(wěn)定,監(jiān)管環(huán)境的改變也使得機構(gòu)投資人占比增大,獲取高于指數(shù)的超額收益愈來愈困難。而ETF基金不僅成本低廉、便捷高效,還具備運作透明、交易靈活等優(yōu)點,因而成為眾多機構(gòu)加倉A股的首選標的。

    除了市場估值和ETF的自身優(yōu)勢,易方達指數(shù)與量化投資部副總經(jīng)理張勝記認為,還跟大資管新規(guī)的促進作用有關(guān)。“大資管新規(guī)鼓勵各類資管計劃投資基金等標準化產(chǎn)品,限制非標準化金融產(chǎn)品的多層嵌套等,ETF作為最為標準化、透明化的基金產(chǎn)品,明顯受益。”

    在A股納入MSCI、養(yǎng)老目標基金獲批等諸多利好帶動下,今年以來基金公司也逐漸加大了指數(shù)產(chǎn)品方面的布局。多家公募人士表示,十分看好ETF等指數(shù)型基金的發(fā)展前景,公司也將加大在此類產(chǎn)品上的布局。

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