經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂重現(xiàn) 海外股市漲勢(shì)放緩

    由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂情緒重現(xiàn)，美國(guó)股市上周先揚(yáng)后抑，道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)小幅上漲；歐洲各主要股指上周普遍沖高回落；亞太區(qū)主要股指呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。

    歐盟委員會(huì)上周下調(diào)了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，歐元區(qū)所有主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期均被下調(diào)，加重了股票市場(chǎng)投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂情緒。與此同時(shí)，一些重要經(jīng)濟(jì)體的央行貨幣政策預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變也備受關(guān)注。

    股市震蕩

    今年1月，美股三大指數(shù)齊齊上漲超過7%，創(chuàng)下了三十年來(lái)的最佳表現(xiàn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這主要是由于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景轉(zhuǎn)向溫和激發(fā)了投資者的入場(chǎng)熱情。但進(jìn)入2月以來(lái)，這種熱情已出現(xiàn)明顯降溫趨勢(shì)。

    道瓊斯指數(shù)在上周一、二上漲后連跌三個(gè)交易日，上周五（2月8日）盤中更是一度大跌近300點(diǎn)，當(dāng)日下跌63.27點(diǎn)至25106.26點(diǎn)，跌幅為0.25%。上周，道指累計(jì)上漲0.17%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.05%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲0.47%。

    歐洲股市方面，歐洲STOXX600指數(shù)2月8日跌0.56%至358.07點(diǎn)，上周累計(jì)下跌近0.46%；德國(guó)DAX30指數(shù)上周累計(jì)下跌約2.45%，法國(guó)CAC40指數(shù)上周累計(jì)下跌約1.15%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)上周則累計(jì)上漲逾0.72%。

    跟隨美歐股市走勢(shì)，亞太股市呈震蕩態(tài)勢(shì)，在上周后半段表現(xiàn)不佳。日本日經(jīng)225指數(shù)2月8日大跌逾2%至20333.17點(diǎn)，上周累計(jì)下跌2.19%；在春節(jié)假期后的第一個(gè)交易日（2月8日），香港恒生指數(shù)大幅低開后逐級(jí)向上，跌43.89點(diǎn)至27946.32點(diǎn)，跌幅為0.16%。

    不確定因素增多

    目前已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年第四季度美國(guó)上市公司盈利狀況良好。但市場(chǎng)人士擔(dān)憂，這種良好的勢(shì)頭是否可以延續(xù)到今年第一季度。另外，特朗普政府推出的稅改政策已經(jīng)實(shí)施一年，減稅對(duì)公司盈利的提振作用已經(jīng)消失，2019年美國(guó)上市公司盈利狀況或?qū)⒉蝗?018年。

    2018年下半年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩跡象持續(xù)引發(fā)了投資者擔(dān)憂，甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退。美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)模型最新預(yù)測(cè)，美國(guó)金融狀況一直在收緊，這可能導(dǎo)致2019年的經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩，2019年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速或僅為1.6%，低于2018年10月預(yù)測(cè)的1.9%。

    投資者還在繼續(xù)密切關(guān)注美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨是否能就邊境圍墻預(yù)算爭(zhēng)議盡快達(dá)成一致，特朗普總統(tǒng)強(qiáng)調(diào)，如果他所提出的“筑墻”預(yù)算案未獲批準(zhǔn)，不排除讓美國(guó)政府再關(guān)門的可能性。如果政府短暫開門后再次停擺，美股市場(chǎng)的人氣可能會(huì)進(jìn)一步承壓。

    歐盟委員會(huì)7日公布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告更加重了股票市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。在報(bào)告中，歐盟將歐元區(qū)2019年GDP增速預(yù)期下調(diào)至1.3%，低于此前預(yù)測(cè)的1.9%；將2020年GDP預(yù)期下調(diào)至1.6%，低于此前預(yù)測(cè)的1.7%。歐盟警告稱，即使是此次下調(diào)后的增長(zhǎng)預(yù)期，也面臨“巨大不確定性”。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等因素都將對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成外部風(fēng)險(xiǎn)。

    部分央行政策立場(chǎng)松動(dòng)

    印度央行2月7日意外宣布，將基準(zhǔn)的回購(gòu)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至6.25%，同時(shí)大幅下調(diào)了通脹預(yù)期。該行稱，未來(lái)的貨幣政策立場(chǎng)將從之前的“緊縮”調(diào)整為“中性”，此次降息是該行自2018年8月以來(lái)首次放松貨幣政策。

    在印度打響新興經(jīng)濟(jì)體降息第一槍后，分析人士認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升，或有更多新興經(jīng)濟(jì)體央行跟進(jìn)放松貨幣政策。

    澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)也釋放政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)變信號(hào)。2月7日，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)主席洛威稱，全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇，澳大利亞經(jīng)濟(jì)可能比預(yù)期的更加疲弱。8日，該行發(fā)布的貨幣政策聲明大幅下調(diào)澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，將截至2019年6月的財(cái)年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由3.25%下調(diào)至2.5%，同時(shí)下調(diào)2020年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，并暗示未來(lái)降息的概率增大。

    市場(chǎng)目光更聚焦于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策立場(chǎng)的最新動(dòng)態(tài)。美聯(lián)儲(chǔ)2月4日發(fā)布公告稱，應(yīng)美國(guó)總統(tǒng)特朗普的邀請(qǐng)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和特朗普在白宮討論了最近的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及增長(zhǎng)、就業(yè)和通脹的前景。鮑威爾表示，將根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定的雙重目標(biāo)來(lái)制定貨幣政策。這是自鮑威爾2018年2月出任美聯(lián)儲(chǔ)主席以來(lái)，首次與特朗普進(jìn)行面談。

    1月底的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議傳出的信息表明，未來(lái)加息的可能性已下降，美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)還將就縮減資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃進(jìn)行研究，不希望縮表導(dǎo)致市場(chǎng)動(dòng)蕩。前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫6日認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已有放緩跡象，如果全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩進(jìn)一步影響到美國(guó)，將可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)降息。