經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟 美元近期將維持弱勢

    今年前五個月，衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數(shù)維持了較為穩(wěn)定的升勢；進(jìn)入6月，受到部分美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)堪憂、美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫的影響，美元指數(shù)走弱態(tài)勢明顯，震蕩下行并創(chuàng)一年半以來的最大月度跌幅。雖然7月美元迎來了開門紅，但當(dāng)下調(diào)整態(tài)勢依然明顯。有分析稱，如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)帶來陰霾，等待美元的或許是一場風(fēng)暴。

    負(fù)面因素集聚

    美元指數(shù)在7月1日大漲后，繼續(xù)上攻的動能減弱。7月4日亞市尾盤時段，美元指數(shù)一直在96.75附近水平徘徊，繼續(xù)維持前兩個交易日的窄幅整理格局。

    最新的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，對美元的上漲起到了拖后腿的作用。周三公布的美國6月“小非農(nóng)”ADP就業(yè)人口變動數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期，暗示即將出爐的美國非農(nóng)就業(yè)報告數(shù)據(jù)也難達(dá)預(yù)期。美國就業(yè)市場放緩的趨勢加深。

    數(shù)據(jù)顯示，美國6月ADP就業(yè)人口增加10.2萬，大幅遜于預(yù)期的14萬。隨后另一項數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳，美國6月ISM非制造業(yè)PMI僅為55.1，為兩年以來最低水平，且低于預(yù)期的55.9。有分析稱，美國經(jīng)濟(jì)雖然沒有經(jīng)歷斷崖式下滑，但也釋放出較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增長放緩的信號。

    而據(jù)市場普遍預(yù)期，若多項重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同時展現(xiàn)疲態(tài)，美聯(lián)儲7月會議降息的預(yù)期會進(jìn)一步加強(qiáng)。截至發(fā)稿，美國芝加哥商品交易所（CME）利率觀察工具FedWatch顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲在7月會議上降息的可能性為100%，其中降息25個基點的概率為70.3%，降息50個基點的概率為29.7%。美聯(lián)儲的降息舉措，將對美元形成重大利空。有分析稱，即便美聯(lián)儲政策空間有限，持續(xù)降息可能性不大，美元波動加劇已是大勢所趨。

    看漲美元情緒降溫

    自美聯(lián)儲2015年底結(jié)束零利率進(jìn)入加息周期以來，累計加息次數(shù)已經(jīng)有九次。由于美國的利率水平在全球主要貨幣中具有吸引力且具有較強(qiáng)的避險價值，美元成為投資者青睞的核心資產(chǎn)，支撐了美元指數(shù)持續(xù)高位運行。

    美元表現(xiàn)低迷，獲得了空頭們的青睞。根據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）6月28日公布的數(shù)據(jù)，投機(jī)客最近一周削減美元凈多倉至今年1月以來的最低水平。

    隨著美元的走弱，黃金成為了最大的受益者。今年6月伴隨著美元的大跌，國際金價迎來一波強(qiáng)勢上漲，月內(nèi)飆升100多美元，漲幅近8%，創(chuàng)2016年6月英國脫歐公投結(jié)果出爐后，三年以來的最大單月漲幅。有分析稱黃金年內(nèi)或上攻至1500美元/盎司，說明市場預(yù)期美元短期熊市正在形成。

    不過，花旗銀行外匯策略師認(rèn)為美元跌勢只是短期的，表示美元的上升周期不會因為美聯(lián)儲的舉動而終止；況且此次如果美聯(lián)儲降息，并不是持續(xù)寬松周期的開始，而是為了避免經(jīng)濟(jì)緩滯而使用的權(quán)宜之計。

    還有分析指出，美聯(lián)儲在降息方面算是“行動遲緩者”。今年以來，面對經(jīng)濟(jì)增長放緩陰云，包括歐洲央行在內(nèi)的全球央行紛紛亮明貨幣寬松立場，在此背景下，今年美元雖然下行壓力明顯，但跌勢料將受到抑制。即使在短期內(nèi)美元仍會有下跌風(fēng)險，但相對于其他G10貨幣仍然處于強(qiáng)勢地位。