經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟 美元近期將維持弱勢(shì)

    今年前五個(gè)月，衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數(shù)維持了較為穩(wěn)定的升勢(shì)；進(jìn)入6月，受到部分美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)堪憂、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫的影響，美元指數(shù)走弱態(tài)勢(shì)明顯，震蕩下行并創(chuàng)一年半以來的最大月度跌幅。雖然7月美元迎來了開門紅，但當(dāng)下調(diào)整態(tài)勢(shì)依然明顯。有分析稱，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)帶來陰霾，等待美元的或許是一場(chǎng)風(fēng)暴。

    負(fù)面因素集聚

    美元指數(shù)在7月1日大漲后，繼續(xù)上攻的動(dòng)能減弱。7月4日亞市尾盤時(shí)段，美元指數(shù)一直在96.75附近水平徘徊，繼續(xù)維持前兩個(gè)交易日的窄幅整理格局。

    最新的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，對(duì)美元的上漲起到了拖后腿的作用。周三公布的美國(guó)6月“小非農(nóng)”ADP就業(yè)人口變動(dòng)數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期，暗示即將出爐的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)也難達(dá)預(yù)期。美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)放緩的趨勢(shì)加深。

    數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月ADP就業(yè)人口增加10.2萬，大幅遜于預(yù)期的14萬。隨后另一項(xiàng)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳，美國(guó)6月ISM非制造業(yè)PMI僅為55.1，為兩年以來最低水平，且低于預(yù)期的55.9。有分析稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然沒有經(jīng)歷斷崖式下滑，但也釋放出較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的信號(hào)。

    而據(jù)市場(chǎng)普遍預(yù)期，若多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同時(shí)展現(xiàn)疲態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議降息的預(yù)期會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。截至發(fā)稿，美國(guó)芝加哥商品交易所（CME）利率觀察工具FedWatch顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在7月會(huì)議上降息的可能性為100%，其中降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為70.3%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為29.7%。美聯(lián)儲(chǔ)的降息舉措，將對(duì)美元形成重大利空。有分析稱，即便美聯(lián)儲(chǔ)政策空間有限，持續(xù)降息可能性不大，美元波動(dòng)加劇已是大勢(shì)所趨。

    看漲美元情緒降溫

    自美聯(lián)儲(chǔ)2015年底結(jié)束零利率進(jìn)入加息周期以來，累計(jì)加息次數(shù)已經(jīng)有九次。由于美國(guó)的利率水平在全球主要貨幣中具有吸引力且具有較強(qiáng)的避險(xiǎn)價(jià)值，美元成為投資者青睞的核心資產(chǎn)，支撐了美元指數(shù)持續(xù)高位運(yùn)行。

    美元表現(xiàn)低迷，獲得了空頭們的青睞。根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）6月28日公布的數(shù)據(jù)，投機(jī)客最近一周削減美元凈多倉至今年1月以來的最低水平。

    隨著美元的走弱，黃金成為了最大的受益者。今年6月伴隨著美元的大跌，國(guó)際金價(jià)迎來一波強(qiáng)勢(shì)上漲，月內(nèi)飆升100多美元，漲幅近8%，創(chuàng)2016年6月英國(guó)脫歐公投結(jié)果出爐后，三年以來的最大單月漲幅。有分析稱黃金年內(nèi)或上攻至1500美元/盎司，說明市場(chǎng)預(yù)期美元短期熊市正在形成。

    不過，花旗銀行外匯策略師認(rèn)為美元跌勢(shì)只是短期的，表示美元的上升周期不會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的舉動(dòng)而終止；況且此次如果美聯(lián)儲(chǔ)降息，并不是持續(xù)寬松周期的開始，而是為了避免經(jīng)濟(jì)緩滯而使用的權(quán)宜之計(jì)。

    還有分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)在降息方面算是“行動(dòng)遲緩者”。今年以來，面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩陰云，包括歐洲央行在內(nèi)的全球央行紛紛亮明貨幣寬松立場(chǎng)，在此背景下，今年美元雖然下行壓力明顯，但跌勢(shì)料將受到抑制。即使在短期內(nèi)美元仍會(huì)有下跌風(fēng)險(xiǎn)，但相對(duì)于其他G10貨幣仍然處于強(qiáng)勢(shì)地位。