人民幣匯率氣勢如虹 升至16個月新高

    人民幣正在以超預(yù)期的速度升值。昨日，人民幣對美元匯率在離岸和在岸市場強勢升破6.78關(guān)口，刷新逾16個月以來新高。其中，在岸人民幣對美元匯率日內(nèi)漲幅超過400點。截至當日19時發(fā)稿，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別報6.7720、6.7692。

    近期，人民幣升值氣勢如虹。9月以來，離岸人民幣已連破7道關(guān)口。8月份，人民幣匯率累計上漲1.84%，曾創(chuàng)下19個月以來最大單月漲幅。

    “升值速度比想象中快。”招商銀行金融市場部外匯首席分析師李劉陽認為，這一現(xiàn)象意味著，匯率機制靈活性提高，人民幣彈性在進一步增強。

    雖然升值速度超預(yù)期，但在消息面和基本面支撐下，人民幣的走強也完全在市場預(yù)期之內(nèi)。“交易市場對于人民幣匯率升破6.80關(guān)口較為篤定。”一位外資銀行交易員稱，即便當日早間有客盤趁機購匯，也無法擋住人民幣匯率的上漲“大勢”。

    美元指數(shù)下跌是當日人民幣匯率上漲的關(guān)鍵推動力。昨日，美元指數(shù)重拾跌勢，跌破93關(guān)鍵支撐位，人民幣看多情緒高漲，推動人民幣匯價突破6.80關(guān)口后繼續(xù)上升。

    此外，基本面因素的支撐作用依然堅實。恒生中國首席經(jīng)濟學家王丹對記者表示，中國經(jīng)濟基本面穩(wěn)健、貨幣政策保持定力、人民幣資產(chǎn)獲境外投資者頻頻加倉等因素的持續(xù)作用下，人民幣上漲動力足。

    人民幣加速升值背景下，市場對其后續(xù)走勢的觀點有所分化。安信證券首席經(jīng)濟學家高善文表示，人民幣將會進入較長的升值過程。其邏輯主要在于，中國出口份額開始逆勢上升，而美元匯率處在貶值趨勢之中。

    國際投行高盛也在近期發(fā)表看好人民幣的觀點。高盛表示，即使在大漲之下，近期人民銀行的逆周期調(diào)節(jié)因子幅度也很小，顯示出央行并無干預(yù)人民幣走強的意圖。同時，中國出口復(fù)蘇強勁，并未明顯受到人民幣升值影響。

    但在中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤看來，人民幣升值趨勢尚未確立，不確定不穩(wěn)定因素依然較多。當前并非典型的人民幣升值，而是多空交織狀態(tài)下正常的雙向波動。

    匯率市場的切身參與者也并未表現(xiàn)出一致的升值預(yù)期。

    上述外資銀行交易員表示，在人民幣對美元匯率升破6.80關(guān)口之后，短時間內(nèi)將選擇觀望“不交易”。而野村認為，離岸人民幣對美元匯率有可能在年底前升破6.65，并表示已經(jīng)提高美元空頭的現(xiàn)金頭寸，并將通過期權(quán)繼續(xù)持有中期美元空頭。

    對于人民幣匯率的“不確定性”預(yù)期，也已經(jīng)影響企業(yè)的匯率風險對沖操作。

    “企業(yè)的外匯套保策略正在改變。”大華銀行中國金融市場部副總經(jīng)理林念說，企業(yè)在套保對沖的方向、方式與時點方面，目前呈現(xiàn)出較為多元化的局面。

    “自昨日人民幣對美元即期匯率升破6.80整數(shù)關(guān)口后，客戶遠期結(jié)匯套保的對沖意愿明顯增強。”林念表示，部分客戶選擇賣出美元買入人民幣，避免人民幣持續(xù)升值導(dǎo)致結(jié)匯損失擴大。另一方面，在上周美元低位反彈時，市場上出現(xiàn)了大量看跌人民幣的深度虛值期權(quán)成交，以規(guī)避人民幣下跌的風險。

    記者了解到，目前進出口企業(yè)套期保值、實現(xiàn)風險偏好中性的意識和意愿正在不斷上升。因此，已有不少銀行開始研發(fā)新型外匯套保工具，以引導(dǎo)企業(yè)逐步樹立風險中性理念。