資本市場建設(shè)先行先試 業(yè)界期盼深圳勇敢“破冰”

    證券時(shí)報(bào)記者 吳少龍 卓泳

    今年是深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立40周年，市場眾望所歸的“禮包”終于來了，《深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案（2020－2025年）》正式落地。實(shí)施方案中，“完善要素市場化配置體制機(jī)制”，“支持在資本市場建設(shè)上先行先試”給予了市場巨大的想象空間。

    川財(cái)證券研究所所長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂認(rèn)為，實(shí)施方案賦予深圳在重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上更多自主權(quán)，支持深圳在更高起點(diǎn)、更高層次、更高目標(biāo)上推進(jìn)改革開放，率先完善各方面制度，是新時(shí)代推動(dòng)深圳改革開放再出發(fā)的又一重大舉措。

    對(duì)于資本市場改革未來的進(jìn)一步期待，澳銀資本合伙人、總裁歐光耀指出，一方面，過去很多針對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的政策實(shí)施依然模糊，在實(shí)操過程中仍然有很多障礙和盲區(qū)，希望深圳首先能在這些方面“破冰”；另一方面，面對(duì)數(shù)字化發(fā)展的未來趨勢和快速迭代的創(chuàng)新融合經(jīng)濟(jì)，資本市場主體都應(yīng)該走向市場一線，在制度、規(guī)則的制定上，都應(yīng)該具備前瞻性。

    特就特在“先行先試”

    “深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立40年來，最成功的經(jīng)驗(yàn)和鮮明的特征就是圍繞建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制積極探索，其中要素市場化改革最為關(guān)鍵。”作為深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)創(chuàng)辦的國內(nèi)第一家綜合性、全國性的社會(huì)智庫，中國（深圳）綜合開發(fā)研究院（簡稱“綜開院”）近日發(fā)表文章指出，一方面，深圳通過要素配置市場化改革，促進(jìn)了要素的自主有序流動(dòng)，提高了要素配置的效率，激發(fā)了市場的活力，構(gòu)建了讓市場在資源配置中起決定性作用的體制機(jī)制，創(chuàng)造了世界工業(yè)化、城市化的奇跡。另一方面，深圳通過要素配置市場化改革，形成了市場化、法治化、國際化的營商環(huán)境，吸引了各類生產(chǎn)要素向深圳流動(dòng)。改革新征程下，綜開院也期待，深圳要率先構(gòu)建全要素市場化配置的體制機(jī)制。

    “我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)特區(qū)‘特’就特在‘先行先試’。”在歐光耀看來，這個(gè)“禮包”最大的亮點(diǎn)，一是實(shí)施綜合授權(quán)改革試點(diǎn)，這是在創(chuàng)新改革最頂層設(shè)計(jì)上保持先行先試、全新探索的最重要信號(hào)；二是綜合授權(quán)改革試點(diǎn)清單直指土地、人才、資本、技術(shù)等最核心的創(chuàng)新資源，特別是數(shù)據(jù)，這是未來發(fā)展的核心資源。

    改革推進(jìn)遠(yuǎn)超市場預(yù)期

    如何在資本市場改革中先行先試？

    中信證券政策研究首席分析師楊帆表示，資本市場改革方面，文件提出一系列依托深交所的改革試點(diǎn)。一是深化創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，完善新三板轉(zhuǎn)板機(jī)制，理順多層次資本市場結(jié)構(gòu)；二是優(yōu)化存托憑證（CDR）制度，在中美摩擦背景下吸引中概股回歸A股；三是優(yōu)化私募基金市場和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)市場。一系列改革旨在強(qiáng)化對(duì)科技型企業(yè)的融資支持，保障產(chǎn)業(yè)鏈安全，助力雙循環(huán)格局實(shí)現(xiàn)。金融開放方面，文件提出推進(jìn)人民幣國際化先行先試，深化金融服務(wù)業(yè)開放等多項(xiàng)試點(diǎn)。一是支持深圳在推進(jìn)人民幣國際化方面先行先試，完善外匯管理體制，試點(diǎn)本外幣合一跨境資金池業(yè)務(wù)；二是深化金融服務(wù)業(yè)開放，支持外資券商和基金的設(shè)立與業(yè)務(wù)開展；三是支持符合條件的在深境內(nèi)企業(yè)赴境外上市融資。

    陳靂表示，目前，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制已落地，企業(yè)融資發(fā)行速度大幅加快，大大壓縮了企業(yè)的上市排隊(duì)時(shí)間。私募基金方面，探索優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)市場準(zhǔn)入和發(fā)展環(huán)境，營造更加透明公正的市場環(huán)境，破除隱形壁壘，鼓勵(lì)支持優(yōu)質(zhì)私募基金充分發(fā)展，將會(huì)使得私募基金更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    歐光耀認(rèn)為，過去國內(nèi)資本市場建設(shè)都是相對(duì)滯后的，包括本次實(shí)施方案里面提及的“優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)市場準(zhǔn)入和發(fā)展環(huán)境”都還是“探索”，并沒有清晰落地的具體路徑，也許很難有立竿見影的效果。但從去年注冊(cè)制改革的推進(jìn)力度和速度看，確實(shí)遠(yuǎn)超業(yè)內(nèi)預(yù)期，也讓業(yè)內(nèi)對(duì)“支持在資本市場建設(shè)上先行先試”充滿期待。