財(cái)政部將發(fā)行60億美元主權(quán)債?國(guó)際投資者興趣不減

    本報(bào)記者 包興安

    有消息稱，中華人民共和國(guó)財(cái)政部本周將在中國(guó)香港發(fā)行60億美元主權(quán)債券。分析人士認(rèn)為，此次財(cái)政部發(fā)行的美元主權(quán)債券將繼續(xù)獲得國(guó)際投資者的青睞。

    德意志銀行中國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)主管方中睿對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這是自2017年重啟海外發(fā)行以來(lái)，中國(guó)財(cái)政部連續(xù)第五次發(fā)行外幣主權(quán)債。德意志銀行很榮幸能作為聯(lián)席主承銷商參與全部項(xiàng)目，并擔(dān)任2019年財(cái)政部歐元主權(quán)債、此次美元主權(quán)債的交割結(jié)算行。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，2017年10月26日，中華人民共和國(guó)財(cái)政部在中國(guó)香港特別行政區(qū)發(fā)行20億美元主權(quán)債券，包括5年期10億美元，10年期10億美元。此次發(fā)行共獲得約220億美元認(rèn)購(gòu)。這是財(cái)政部自2004年以來(lái)首次重啟發(fā)行主權(quán)外幣債券。

    2018年10月11日，中華人民共和國(guó)財(cái)政部在中國(guó)香港特別行政區(qū)順利發(fā)行30億美元無(wú)評(píng)級(jí)主權(quán)債券。此次發(fā)行吸引了部分國(guó)家和地區(qū)的中央銀行及貨幣管理當(dāng)局、主權(quán)財(cái)富基金，以及國(guó)際大型商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司等數(shù)百家機(jī)構(gòu)投資者踴躍參與，進(jìn)一步拓展了全球投資者基礎(chǔ)，獲得大規(guī)模的基石訂單，總認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過(guò)130億美元。

    2019年11月6日，中國(guó)財(cái)政部在法國(guó)首都巴黎成功定價(jià)發(fā)行40億歐元主權(quán)債券，國(guó)際投資者踴躍認(rèn)購(gòu)，總申購(gòu)金額超過(guò)200億歐元，是發(fā)行金額的5倍。這是第一筆在法國(guó)定價(jià)發(fā)行并上市的中國(guó)主權(quán)債券，向國(guó)際市場(chǎng)特別是歐洲投資者傳遞了中國(guó)全方位高水平開放的信息。

    2019年11月26日，中華人民共和國(guó)財(cái)政部在中國(guó)香港特別行政區(qū)發(fā)行60億美元無(wú)評(píng)級(jí)主權(quán)債券，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)單次發(fā)行的最大規(guī)模美元主權(quán)債券。投資者認(rèn)購(gòu)踴躍，訂單規(guī)模達(dá)到發(fā)行量的3.6倍。

    據(jù)記者了解，今年中國(guó)主權(quán)債券發(fā)行規(guī)模仍為60億美元，已于本周三定價(jià)。

    “今年中國(guó)財(cái)政部選擇以Regs和144A雙規(guī)則發(fā)行，使美國(guó)在岸合格投資者亦能參與其中。中國(guó)財(cái)政部在此次發(fā)行中囊括了30年期債券，進(jìn)一步完善了美元收益率曲線。”方中睿說(shuō)。

    方中睿表示，在過(guò)去3年的發(fā)行中，諸多主權(quán)基金、超主權(quán)國(guó)際機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)表現(xiàn)出了對(duì)中國(guó)主權(quán)債券的濃厚興趣。同時(shí)中國(guó)財(cái)政部去年首次發(fā)行歐元債券，以長(zhǎng)線投資者為主的歐洲及美國(guó)離岸投資者積極參與其中，反響熱烈。在此基礎(chǔ)上，此次采用144A規(guī)則更贏得了美國(guó)傳統(tǒng)長(zhǎng)線投資機(jī)構(gòu)的青睞。

    方中睿認(rèn)為，IMF近期上調(diào)中國(guó)2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期、國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)上揚(yáng)、國(guó)內(nèi)消費(fèi)在“十一黃金周”的強(qiáng)勢(shì)反彈均為此次發(fā)行提供了良好的市場(chǎng)契機(jī)。本輪發(fā)行在早期即吸引了諸多投資者關(guān)注，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒也為此項(xiàng)目帶來(lái)了積極影響。

    德意志銀行債務(wù)發(fā)起業(yè)務(wù)董事王磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，由此次發(fā)行可看出，投資者對(duì)增持中國(guó)的興趣不減。中國(guó)財(cái)政部發(fā)行的主要目的是為中資發(fā)行人繼續(xù)建立完整的收益率曲線，加強(qiáng)與國(guó)際市場(chǎng)的連接合作，分享中國(guó)發(fā)展紅利。這也是中國(guó)政府持續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)開放的諸多舉措之一。

（編輯 張明富 白寶玉）