“穩(wěn)”為關(guān)鍵詞 監(jiān)管展望金融開放新征程

    “穩(wěn)”“穩(wěn)中求進(jìn)”“平衡、開放、穩(wěn)定”——4月19日，在博鰲亞洲論壇2021年年會“金融開放與金融合作”分論壇上，與會監(jiān)管者在展望未來一年中國金融開放的規(guī)劃時(shí)，多給出這樣的形容詞。

    不難看出，“穩(wěn)”是其中“最大公約數(shù)”。當(dāng)前，中國金融不斷開放大門，接軌世界。這一過程中，如何實(shí)現(xiàn)開放與穩(wěn)定之間的平衡，已成為金融界的重要議題。

    開放下金融市場穩(wěn)定性加強(qiáng)

    近年來，中國進(jìn)一步擴(kuò)大金融開放力度，放寬外資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、降低和取消外資持股比例限制等重磅政策相繼落地，金融業(yè)準(zhǔn)入的負(fù)面清單如今已經(jīng)正式清零。

    借力逐步“引進(jìn)來”的外資，中國金融市場漸趨成熟。“從資本市場的角度來看，中國從金融開放中獲益很多，對我們的市場發(fā)展起到了很好的作用。”證監(jiān)會副主席方星海表示，近年來，股市運(yùn)行平穩(wěn)了很多，其中一個(gè)原因就在于，境外資金在市場定價(jià)方面的作用在增強(qiáng)。

    “中國經(jīng)濟(jì)增長很快，我們的股市有很多價(jià)值可挖掘，但相對缺少能夠挖掘價(jià)值的機(jī)構(gòu)投資者，外資進(jìn)來正好彌補(bǔ)了這個(gè)缺陷。”方星海說。

    方星海表示，證監(jiān)會將進(jìn)一步創(chuàng)造條件，比如通過將A股納入各國際指數(shù)的因子進(jìn)一步提升、范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，以吸引更多外資進(jìn)入A股市場。

    在持續(xù)開放中，外匯市場穩(wěn)定性也在增強(qiáng)。“支持我國外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行的結(jié)構(gòu)性因素將會持續(xù)發(fā)揮主導(dǎo)作用。”國家外匯管理局副局長宣昌能表示，中國的國際收支和外匯市場的形勢呈現(xiàn)匯率穩(wěn)定、交易理性、收支平衡的主要特征。具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：人民幣幣值較為穩(wěn)定，體現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性；外匯市場交易保持理性；國際收支保持平衡，長期經(jīng)營跨國投資保持活躍，而且，證券投資保持小幅凈流入。

    對外開放助力資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

    過去20年里，亞洲地區(qū)在世界經(jīng)濟(jì)版圖中的地位持續(xù)提升，成為全球經(jīng)濟(jì)增長最快的地區(qū)。與之相適應(yīng)的，則是亞洲資本市場的崛起，并逐步成長為全球股權(quán)融資的重要市場。

    作為目前亞洲地區(qū)市值最大的交易所，上交所總經(jīng)理蔡建春從三個(gè)方面闡釋資本市場對亞洲經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的助力，包括堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)科技創(chuàng)新和持續(xù)推進(jìn)開放合作三大方向。

    蔡建春認(rèn)為，支持科技創(chuàng)新應(yīng)成為資本市場的一項(xiàng)重要使命。2019年，上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，支持與鼓勵(lì)一大批“硬科技”企業(yè)上市發(fā)展。當(dāng)前，科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)聚集和示范效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

    “市場的發(fā)展需要?jiǎng)?chuàng)新作為驅(qū)動(dòng)力，也需要開放與合作作為催化劑。”蔡建春激情澎湃地表示，“以資本市場開放合作，促實(shí)體經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展，將推動(dòng)亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)下一個(gè)20年的輝煌。”

    在中金公司執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官黃朝暉看來，以科技為推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，光靠以前的間接融資體系是實(shí)現(xiàn)不了的，必須在現(xiàn)有的間接融資體系為主導(dǎo)的情況下，逐步往直接融資為主導(dǎo)的體系轉(zhuǎn)變。

    持類似觀點(diǎn)的厚樸投資創(chuàng)始人兼董事長方風(fēng)雷強(qiáng)調(diào)，股權(quán)投資在市場上的分量越來重要，其在人民幣國際化當(dāng)中應(yīng)有一席之地。他進(jìn)一步表明：“這不僅對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有積極影響，對財(cái)政收支也將有重大影響。”

    防風(fēng)險(xiǎn)與走出去

    在金融開放的浪潮中，對于開放和穩(wěn)定的權(quán)衡是金融市場的重要議題。

    方星海對于在開放的過程中維護(hù)資本市場穩(wěn)定充滿信心。“在吸引更多外資進(jìn)入我國市場的同時(shí)，證監(jiān)會將高度重視可能出現(xiàn)的外資大進(jìn)大出問題，做好防范。”

    方星海表示，對于境外從事資產(chǎn)配置的資金和個(gè)人投資者資金，我國市場是歡迎的，同時(shí)證監(jiān)會也不斷在跟境外機(jī)構(gòu)投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，防止外資進(jìn)出大幅波動(dòng)，在開放過程中，維護(hù)A股市場穩(wěn)定。

    在實(shí)現(xiàn)開放和穩(wěn)定之間的平衡方面，宣昌能表示，下一步將堅(jiān)持底線思維，保持對跨境資本流動(dòng)的高頻監(jiān)測，統(tǒng)籌發(fā)展對外開放與安全，保障國家經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展。

    宣昌能表示，在外匯領(lǐng)域?qū)⒅攸c(diǎn)打擊違法違規(guī)，尤其是資金出入境的虛假交易。宣昌能強(qiáng)調(diào)，對真實(shí)合理的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易投資需求，外匯局始終持支持態(tài)度，并將持續(xù)推動(dòng)貿(mào)易投資便利化。