利率市場(chǎng)化改革再邁新步 存款利率定價(jià)方式優(yōu)化為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”

    6月21日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制（下稱(chēng)“利率自律機(jī)制”）優(yōu)化存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定。

    利率自律機(jī)制是由金融機(jī)構(gòu)組成的市場(chǎng)利率定價(jià)自律和協(xié)調(diào)機(jī)制。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛向記者表示，這次調(diào)整是向貸款定價(jià)機(jī)制看齊，為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革創(chuàng)造了更好的條件。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這將有利于壓低長(zhǎng)端存款利率，降低銀行資金成本，推動(dòng)實(shí)際貸款利率下行，進(jìn)而降低企業(yè)融資成本。

    利率自律機(jī)制稱(chēng)，隨著貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革的深入推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力不斷增強(qiáng)。優(yōu)化存款利率自律上限確定方式，有利于提高商業(yè)銀行存款利率自主定價(jià)的自由度和精準(zhǔn)度，促進(jìn)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)存款利率定價(jià)市場(chǎng)化。

    利率自律機(jī)制解釋?zhuān)捎陂L(zhǎng)期存款基準(zhǔn)利率較高，執(zhí)行利率也明顯偏高，扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu)。特別是個(gè)別金融機(jī)構(gòu)利用長(zhǎng)期存款利率較高的問(wèn)題，通過(guò)多種不規(guī)范的所謂“創(chuàng)新”產(chǎn)品吸收長(zhǎng)期存款。其他銀行為穩(wěn)定存款來(lái)源，被動(dòng)抬高存款利率攬儲(chǔ)，推升整體負(fù)債成本，出現(xiàn)了存款市場(chǎng)由壞銀行定價(jià)的問(wèn)題，不利于存款市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)。

    曾剛表示，目前銀行一年期以上的定期存款利率偏高。這一方面抬高了銀行資金成本；另一方面，監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)銀行發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，但與此對(duì)應(yīng)的存款資金來(lái)源成本卻較高，不符合當(dāng)前政策導(dǎo)向。因此，通過(guò)定價(jià)機(jī)制調(diào)整，修正存款利率期限結(jié)構(gòu)，可以降低中長(zhǎng)期貸款資金成本，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次存款定價(jià)方式調(diào)整，將推動(dòng)銀行資金成本下降，特別是長(zhǎng)端利率自律上限下行。

    利率自律機(jī)制表示，新的存款利率自律上限實(shí)施后，存款利率自律上限“有升有降”，半年及以?xún)?nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長(zhǎng)端利率自律上限有所下降。同時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)仍可在自律上限之內(nèi)，與存款人自主協(xié)商確定存款實(shí)際執(zhí)行利率，存款實(shí)際執(zhí)行利率并不一定會(huì)有大的變化。

    中泰證券研究所所長(zhǎng)戴志峰等發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，在加點(diǎn)模式下，總體來(lái)看，主要是中長(zhǎng)期的存款定價(jià)上限有所下降，期限越長(zhǎng)，下降幅度越大。另外，大行的降幅高于中小銀行，政策一定程度考慮了中小銀行攬儲(chǔ)的壓力。

    受訪人士認(rèn)為，定價(jià)機(jī)制調(diào)整有利于銀行管理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，息差將得到一定修復(fù)。“總體上看，息差會(huì)有一定改善。”曾剛認(rèn)為，“區(qū)分來(lái)看，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)息差改善將最為明顯。因?yàn)檫@類(lèi)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期存款占比較高，在其負(fù)債結(jié)構(gòu)中，雖然資金來(lái)源穩(wěn)定，但是成本比較高，過(guò)去幾年這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)息差收窄非常明顯，因此，此次調(diào)整對(duì)這些機(jī)構(gòu)的息差修復(fù)將更為明顯。”