央行等四部門：促進衍生品業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展

    人民銀行網站12月3日消息，為規(guī)范衍生品業(yè)務，促進境內衍生品市場健康發(fā)展，保障各方合法權益，防范系統(tǒng)性風險，中國人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局共同起草了《關于促進衍生品業(yè)務規(guī)范發(fā)展的指導意見（征求意見稿）》（下稱《指導意見》），向社會公開征求意見。意見反饋截止時間為2021年12月18日。

    《指導意見》的起草說明指出，近年來，我國衍生品市場逐步發(fā)展，初步形成了包括交易所市場、銀行間市場、對客柜臺市場等在內的衍生品市場體系，以及機構監(jiān)管與功能監(jiān)管、宏觀審慎管理相結合的監(jiān)管框架，市場功能日益發(fā)揮，服務實體經濟的功能有效提升。但整體上看，制度規(guī)則有待完善，監(jiān)管標準有待統(tǒng)一，金融機構專業(yè)管理能力有待提升，合格投資者管理有待強化，與衍生品交易活動相關的各類基礎設施建設有待加強，存在金融管理的薄弱環(huán)節(jié)，風險事件也偶有發(fā)生。因此，人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會和外匯局共同制定《指導意見》，在對現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則進行集中整合同時，進一步補齊監(jiān)管短板、強化機構內控管理要求、加強投資者保護，以促進衍生品業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展。

    《指導意見》共十八條。主要內容包括：第一，統(tǒng)一衍生品定義和分類。明確了衍生品定義、基本特征和實質重于形式的認定原則，并明確賬戶類產品、延期交收合約應參照《指導意見》管理。按照場內、場外（包括有組織場外市場、一對一柜臺交易）細化分類，與有關法律法規(guī)做好銜接，重點規(guī)范場外衍生品，力爭實現(xiàn)產品業(yè)務全覆蓋。

    第二，以柜臺對客衍生品業(yè)務為著力點，強化投資者保護。明確金融機構開展柜臺對客衍生品業(yè)務，應當僅面向合格投資者，并進一步規(guī)范了相關的適當性評估、風險揭示、銷售管理、內部管理等方面的要求，也鼓勵其參照有組織市場規(guī)則進行交易清算等以防范風險。其中，尤其注重對個人客戶的保護，要求金融機構主要面向非個人投資者開展衍生品業(yè)務，禁止銀行保險機構通過柜臺與個人客戶直接開展衍生品交易，其他金融機構為個人客戶提供服務須制定更為審慎的參與要求，相關的評估和銷售要求也更為嚴格。

    第三，要求金融機構加強內控管理，夯實衍生品業(yè)務規(guī)范發(fā)展的微觀基礎。一是明確金融機構開展衍生品業(yè)務應當遵循合規(guī)、匹配、審慎和透明的原則，確保衍生品業(yè)務與自身經營發(fā)展和管理能力相適應。二是完善公司治理，建立健全業(yè)務、風控合規(guī)和審計三道防線。三是完善風險管理，確保衍生品業(yè)務納入市場、信用、操作及流動性等全面風險管理，建立應急預案，防范極端風險。

    第四，按照金融管理部門職責，做出監(jiān)管分工協(xié)作安排。一是要求金融機構在開辦衍生品業(yè)務前履行必要的準入等程序，進入相關市場開展衍生品交易要遵守相關市場管理規(guī)定，并通過交易報告等方式提高市場信息透明度，防范系統(tǒng)性風險。其中，明確柜臺對客衍生品業(yè)務由相關金融管理部門監(jiān)管，涉及到相關市場交易的同時遵守有關市場管理規(guī)定。二是加強監(jiān)管協(xié)調，各監(jiān)管部門及時溝通情況、協(xié)商解決問題，重大問題報金融委。

    此外，《指導意見》的起草說明強調，《指導意見》適用于經銀保監(jiān)會、證監(jiān)會批準成立的境內持牌法人金融機構，包括銀行保險機構的境內外分支機構。《指導意見》所稱套期保值，主要指交易者為管理因其資產、負債等價值變化產生的風險而達成與上述資產、負債等基本吻合的期貨交易和衍生品交易活動。銀行保險機構不得為企業(yè)提供以非套期保值為目的的交易服務?！吨笇б庖姟匪Q跨境衍生品業(yè)務，主要指境內金融機構與境外交易對手在境外市場達成的場外衍生品交易，以及有關金融管理部門規(guī)定的其他情況。金融機構開展跨境相關衍生品業(yè)務需履行必要的報告或報批程序、嚴控風險，銀行保險機構原則上不得開展場外衍生品跨境非套期保值交易。