公募基金去年四季度盈利近1300億元

    2017年，“炒股不如買基金”的理念得到充分印證。隨著2017年四季報(bào)的披露，公募基金投資軌跡逐漸明晰。四季報(bào)顯示，2017年四季度公募基金整體利潤近1300億元，貨幣型基金、混合型基金等盈利頗豐。從持倉來看，大藍(lán)籌板塊仍是基金經(jīng)理的摯愛。

    展望后市，多只基金表示，業(yè)績是投資之本，未來配置核心將繼續(xù)集中在盈利和估值匹配度好、自生內(nèi)在成長性高、內(nèi)在價(jià)值被顯著低估的行業(yè)和公司。

    貨幣基金最賺錢

    金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，120家基金公司披露了旗下6149只基金的2017年四季報(bào)。其中，股票、混合、債券、貨幣、QDII、保本、商品、FOF等類型基金整體利潤為1298.06億元，較2017年三季度下降684.62億元，降幅為34.53%。

    分產(chǎn)品類型看，傳統(tǒng)“賺錢大戶”貨幣基金成為2017年四季度盈利最多的基金類型，649只貨幣基金斬獲699.48億元利潤。受A股市場整體走勢震蕩、結(jié)構(gòu)化行情持續(xù)影響，2682只混合型基金也收益頗豐，利潤達(dá)470.19億元；股票型基金利潤為52.90億元。債市在2017年末依然頹勢未改，不過1815只債券型基金也獲利34.84億元。此外，147只QDII基金實(shí)現(xiàn)利潤25.07億元。

    值得注意的是，2017年四季度，120家公募基金公司中有103家收獲正收益，占比85.83%。

    大藍(lán)籌仍是摯愛

    從行業(yè)角度看，2017年四季度基金青睞的前四大行業(yè)是制造業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)及批發(fā)零售業(yè)，基金凈值占比分別為41.45%、7.14%、2.39%、2.39%。其中，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)基金凈值占比較上一個(gè)季度上漲。

    2017年四季報(bào)披露的調(diào)倉換股路線圖顯示，大藍(lán)籌板塊仍然是公募基金的摯愛。公募基金前十大重倉股中，白酒、家電、傳媒等消費(fèi)品及服務(wù)類個(gè)股占據(jù)7席，銀行保險(xiǎn)占據(jù)3席。具體來看，公募基金的前十大重倉股分別是中國平安、五糧液、伊利股份、貴州茅臺、格力電器、美的集團(tuán)、分眾傳媒、招商銀行、瀘州老窖、中國太保。其中，持有中國平安、貴州茅臺、伊利股份、五糧液、招商銀行、格力電器的基金數(shù)量均在350只以上。

    持倉變動(dòng)方面，被基金增持的股票中，最具吸引力的依然是中國平安，持倉市值增加79.86億元；分眾傳媒、五糧液的市值也增加了69.68億元、61.06億元。在季末基金重倉股中，還出現(xiàn)了幾家新面孔。其中，重倉恒逸石化的基金數(shù)達(dá)29只，新湖中寶和中材國際等也進(jìn)入基金重倉視野。

    減持?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐菲光、歌爾股份、長盈精密的公募基金持倉市值減少較多，分別減持74.34億元、29.39億元、27.85億元。

    相較2017年三季度，5只“國家隊(duì)”基金調(diào)低權(quán)益投資占比。華夏新經(jīng)濟(jì)權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比例從56.83%下調(diào)至40.68%，嘉實(shí)新機(jī)遇從36.77%下降至19.14%，南方消費(fèi)活力從32.33%下調(diào)至24.21%，招商豐慶從13.31%下降至7.47%，易方達(dá)瑞惠從13.88%下調(diào)至9.28%。從歷史倉位數(shù)據(jù)看，目前5只“國家隊(duì)”基金的權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例皆處在成立以來的低水平。盡管權(quán)益投資比例降低，但5只基金報(bào)告期內(nèi)獲利頗豐。其中，華夏新經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)利潤2.17億元；南方消費(fèi)活力實(shí)現(xiàn)利潤8.93億元，招商豐慶實(shí)現(xiàn)利潤5.81億元，易方達(dá)瑞惠和嘉實(shí)新機(jī)遇分別實(shí)現(xiàn)利潤1.45億元和1.15億元。

    堅(jiān)持價(jià)值投資理念

    展望2018年，多位基金經(jīng)理表示，在未來的配置中仍將堅(jiān)持中長線投資理念，配置核心將繼續(xù)集中在盈利和估值匹配度好、自生內(nèi)在成長性高、內(nèi)在價(jià)值被顯著低估的行業(yè)和公司。

    易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金認(rèn)為，在消費(fèi)行業(yè)各子行業(yè)中，2017年四季度表現(xiàn)強(qiáng)勁的是食品飲料、白電和農(nóng)業(yè)板塊。2017年四季度消費(fèi)板塊再次領(lǐng)先市場，尤其是龍頭企業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，反映了市場對確定性的追求和對預(yù)期回報(bào)的下降。2017年四季度，該基金降低了一些波動(dòng)率大、流動(dòng)性不夠充裕的品種的持倉比例，增加了一些業(yè)績增速適中但波動(dòng)率和估值都處于低位的品種。同時(shí)，市場對2018年經(jīng)濟(jì)形勢的判斷過于謹(jǐn)慎，使得家電、汽車、食品飲料等板塊中部分股票的估值水平依然十分具有吸引力，因此增加了這類股票的配置比例。

    國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金預(yù)計(jì)，2018年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將較為平穩(wěn)，貨幣政策維持穩(wěn)健中性，同時(shí)各項(xiàng)改革持續(xù)推進(jìn)，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步提升。

    因此，2018年國內(nèi)股票市場整體仍將震蕩上行，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，具有較好成長性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。具體來看，一方面，未來能滿足人民對美好生活追求的行業(yè)具有較好的投資機(jī)會(huì)；另一方面，中國經(jīng)濟(jì)增長由高速度向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級等領(lǐng)域蘊(yùn)含著投資機(jī)會(huì)，金融等行業(yè)也具備較好的投資價(jià)值。

    嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)基金表示，從經(jīng)濟(jì)動(dòng)能積蓄、估值與業(yè)績增長匹配度、資金配置流向等角度出發(fā)，對中國市場的中長期表現(xiàn)持更加積極的態(tài)度，未來出現(xiàn)牛市行情的基礎(chǔ)正在鞏固。在經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)的情況下，一方面場內(nèi)資金活躍度增加，海外、機(jī)構(gòu)資金不斷入市的趨勢將持續(xù)，流動(dòng)性在金融監(jiān)管平穩(wěn)推進(jìn)的情況下不會(huì)對市場造成明顯抑制；另一方面，目前市場整體、尤其是大市值藍(lán)籌板塊的估值水平并不高，市場整體盈利水平的平穩(wěn)增長將逐步推升指數(shù)水平。市場環(huán)境、供需及海外投資者“北上”等因素對市場結(jié)構(gòu)性的影響在2017年已有很大程度的體現(xiàn)。A股納入MSCI指數(shù)將對資本市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，真正的價(jià)值投資會(huì)迎來春天。