砥礪前行 公募基金鑄就普惠金融典范

    1998年，以國泰基金、南方基金的成立為標(biāo)志，規(guī)范運作的公募基金管理公司正式誕生。2017年，公募基金管理規(guī)模首次突破10萬億元，首批公募FOF獲批發(fā)行，行業(yè)進入資產(chǎn)配置新時代。截至2017年末，公募基金管理人數(shù)量達127家，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模達11.6萬億元，產(chǎn)品數(shù)量4841只。

    二十年來，公募基金業(yè)砥礪前行，憑借完善的制度、規(guī)范的運作和專業(yè)的投資管理能力，成為普惠金融的優(yōu)秀代表和信托關(guān)系落實最充分的資產(chǎn)管理行業(yè)。二十年來，公募基金業(yè)不忘初心，為投資者提供可觀的長期回報，累計分紅1.66萬億元，普惠數(shù)億普通投資者。二十年來，公募基金業(yè)牢記使命，將踐行社會責(zé)任貫穿行業(yè)發(fā)展的始終，服務(wù)實體經(jīng)濟的能力日益增強。二十年來，公募基金業(yè)勇于開拓，布局海外，在國際資管市場上發(fā)出中國聲音。二十年的風(fēng)雨兼程讓我們相信，中國公募基金業(yè)必將不負重托，再鑄輝煌。

    制度優(yōu)勢保駕護航

    1997年，國務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》，中國公募基金業(yè)規(guī)范發(fā)展的大幕就此拉開。此后的二十年，是基金業(yè)不斷建立健全各項法律法規(guī)和自律制度的20年。

    2003年，《證券投資基金法》發(fā)布。這部公募基金的“根本大法”明確了公募基金的法律地位，奠定了行業(yè)發(fā)展的基石。2013年，修訂后的《證券投資基金法》開始實施。目前，以《證券投資基金法》為核心，輔以機構(gòu)管理、投資運作、資產(chǎn)托管、信息披露等各環(huán)節(jié)的部門規(guī)章，較完善的法律法規(guī)體系成型，公募業(yè)無論在基金管理層面、市場層面還是監(jiān)管層面，都能做到“有法可依、有章可循”，保障基金資產(chǎn)規(guī)范運作，確保行業(yè)始終堅守受托理財?shù)男磐胸?zé)任。

    公募基金業(yè)在完善的制度保障下實現(xiàn)了健康、快速的發(fā)展。截至2017年末，公募基金管理人數(shù)量達127家，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模達11.6萬億元，產(chǎn)品數(shù)量4841只，成為國內(nèi)最重要的資產(chǎn)管理行業(yè)之一。同時，公募基金形成各有特色、百花齊放的格局，培養(yǎng)了一批又一批專業(yè)的資產(chǎn)管理人才，不斷探索靈活的激勵約束機制，為資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展源源不斷地提供“活水”。

    在統(tǒng)一監(jiān)管時代，公募基金業(yè)的制度優(yōu)勢得到進一步體現(xiàn)。例如，《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》提出，資管產(chǎn)品需按照公允價值原則確定凈值，禁止金融機構(gòu)進行剛性兌付；資管產(chǎn)品的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有托管資質(zhì)的第三方機構(gòu)獨立托管等要求。這些都是公募基金業(yè)在誕生之初就堅持的原則?？梢哉f，公募基金業(yè)的制度規(guī)范已成為資產(chǎn)管理行業(yè)的標(biāo)桿。

    普惠金融回饋大眾

    作為門檻最低的大眾理財工具，公募基金已成為社會公眾分享資本市場成長紅利、實現(xiàn)財富長期保值增值的重要方式。截至2016年底，公募基金個人有效賬戶數(shù)達到2億戶，85%基金賬戶的資產(chǎn)規(guī)模在5萬元以下。公募基金在守法合規(guī)的前提下，勇于開拓創(chuàng)新，為普通百姓提供類型豐富的理財工具，不斷在社會上普及理財觀念，凸顯公募基金普惠金融的特性。

    二十年來，秉承受托理財?shù)木?，公募基金業(yè)為數(shù)以億計的持有人創(chuàng)造了長期回報。

    從開放式基金問世到2017年6月，偏股型基金平均年化收益率為16.18%，超出同期上證綜指平均漲幅8.5個百分點；債券型基金平均年化收益率為7.64%，超出現(xiàn)行3年期銀行定期存款基準(zhǔn)利率4.89個百分點。公募基金累計向持有人分紅1.66萬億元，為長期信任公募基金的投資者創(chuàng)造了可觀的回報。

    中國證券報主辦、已成功舉辦十四屆的“中國基金業(yè)金牛獎”評選結(jié)果顯示，公募基金業(yè)涌現(xiàn)了一批又一批為持有人創(chuàng)造長期回報的基金產(chǎn)品和基金管理人。金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，金?；鹪讷@獎后普遍能獲得超額收益。例如，2010年獲評的股票型金?；饛墨@獎后至2017年6月的超額收益率為32.99%，混合型金?；鸷蛡徒鹋；鸱謩e為28.32%和17.95%。2011年獲評的股票型金?；?、混合型金?；?、債券型金?；饛墨@獎后至2017年6月的超額收益率分別為43.03%、36.42%、20.48%。其它年份獲評的金?；鹪讷@獎之后，大多也保持明顯的超額收益率。

    二十年來，中國公募基金業(yè)勇于創(chuàng)新，不斷滿足投資者日益增長的財富管理需求。目前國內(nèi)公募基金產(chǎn)品數(shù)量接近5000只，包括股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、QDII基金等類型，并在此基礎(chǔ)上進一步衍生出滿足不同投資者需求的細分產(chǎn)品。此外，2017年首批公募FOF獲批發(fā)行，公募基金進入資產(chǎn)配置的新時代。基金公司從僅提供公募基金產(chǎn)品，逐步形成包括公募、專戶理財、基金子公司的全方位業(yè)務(wù)鏈，邁向更為廣闊的泛資產(chǎn)管理領(lǐng)域，幫助各類投資者分享中國經(jīng)濟騰飛的成果。

    踐行責(zé)任發(fā)揮長期價值

    2008年，隨著國內(nèi)首只社會責(zé)任主題基金———興全社會責(zé)任混合基金的誕生，“責(zé)任”被提到行業(yè)發(fā)展中更重要的位置。數(shù)據(jù)顯示，該基金成立以來獲得近300%的回報率，長期業(yè)績名列前茅，并且?guī)恿烁囝愃浦黝}基金的成立，為公募基金業(yè)發(fā)展增添了一層暖色。過去二十年，公募基金業(yè)積極踐行社會責(zé)任，各項精準(zhǔn)扶貧、愛心公益活動如火如荼地展開，體現(xiàn)了公募基金人的深沉情懷和勇敢擔(dān)當(dāng)。

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，公募基金業(yè)共有4只社會責(zé)任投資基金。低碳環(huán)保、美麗中國、可持續(xù)發(fā)展、綠色、公司治理、養(yǎng)老等符合社會責(zé)任投資方向和理念的公募基金共59只。在接受調(diào)查的106家基金公司中，有42家公司表示，未來3年內(nèi)有社會責(zé)任投資方向的計劃和安排。

    作為全球資產(chǎn)管理機構(gòu)一致認可的投資理念，近年來ESG責(zé)任投資被引入國內(nèi)，引導(dǎo)公募基金發(fā)揮長期價值。目前華夏基金已正式成為聯(lián)合國“責(zé)任投資組織”的簽約方，成為國內(nèi)第一家參與該組織的公募基金公司。華商基金等基金公司也表示，將投資標(biāo)的在環(huán)境保護、社會責(zé)任和公司治理等方面的成績納入投資參考標(biāo)準(zhǔn)和體系。

    公募基金在助力養(yǎng)老金保值增值上也發(fā)揮了重要作用。截至2016年底，全國社?；鹳Y產(chǎn)規(guī)模約2.04萬億元，成立以來年化收益率達8.37%，超過同期年均通貨膨脹率約6.04個百分點，資產(chǎn)增值效果顯著?；鸸咀鳛槿珖绫；鹱钪饕奈型顿Y資產(chǎn)管理人，在18家管理人中占16席，管理超過40%的全國社?；鹳Y產(chǎn)，在機構(gòu)投資者中樹立了良好聲譽。

    公募基金管理的企業(yè)年金也取得了良好的成績。數(shù)據(jù)顯示，自基期2011年5月1日至2017年12月29日，5個分指數(shù)的業(yè)績表現(xiàn)與穩(wěn)定性均優(yōu)于同期滬深300指數(shù)，保守、防御、平衡、積極、激進型平均年化收益率分別為5.75%、5.91%、6.04%、6.15%、6.24%，同期滬深300指數(shù)平均年化收益率為3.56%。數(shù)據(jù)表明，公募基金是長期機構(gòu)投資者理想的投資工具。

    走向國際發(fā)出中國聲音

    伴隨中國經(jīng)濟的騰飛，國內(nèi)投資者全球資產(chǎn)配置的需求日趨增長。公募基金業(yè)隨之揚帆起航，積極進行全球布局。

    截至2017年四季度末，超過30家基金公司管理200余只QDII產(chǎn)品，管理規(guī)模超過1300億元，覆蓋海外股票、債券、商品等基礎(chǔ)資產(chǎn)?；鸬耐断蚣群w美國等成熟資本市場，也包括亞太地區(qū)等新興資本市場；既幫助投資者分享全球其它國家和地區(qū)經(jīng)濟增長帶來的財富紅利，又盡量分散資金投向單一市場可能帶來的風(fēng)險。

    嘉實基金、華夏基金、易方達基金、銀華基金、博時基金、匯添富基金、國泰基金等一批頗具實力的公募基金管理人陸續(xù)成立海外子公司，為眾多具備全球投資視野但不具備國際投資能力的基金持有人提供了專業(yè)的全球資產(chǎn)配置渠道。

    不畏浮云遮望眼，風(fēng)物長宜放眼量。盡管在全球化資產(chǎn)配置可能遭遇海外市場的種種不確定性，但中國家庭平均持有境外資產(chǎn)配置的低比例和高需求，必將為中國的機構(gòu)投資者尤其是公募基金業(yè)的國際化發(fā)展帶來巨大的空間。

    邁入成熟期的中國公募基金業(yè)必將不負重托，再鑄輝煌。