靈活配置混合型基金和量化基金或暫緩審批

    投資比例過于靈活的產(chǎn)品或要受到限制。有基金公司產(chǎn)品部人士表示，靈活配置混合型基金和量化基金可能暫緩審批，等相關(guān)細(xì)則出臺才會重新開閘。

    一家基金公司產(chǎn)品部人士表示，該公司近期確實聽說這一消息。由于靈活配置基金“0~95%”的倉位過于靈活，之前業(yè)內(nèi)就傳出監(jiān)管層討論靈活配置基金細(xì)則。此前對于混合型基金中基金（FOF）提出倉位上下限要求，就已有此苗頭。他還認(rèn)為，這與靈活配置混合基金這種產(chǎn)品的核心是擇時有關(guān)，而國內(nèi)擅長擇時的投資人才太少。

    另一家基金公司人士也表示，此前有靈活配置基金未能獲批，曾咨詢過相關(guān)部門，答復(fù)是此類產(chǎn)品或要研究討論。他猜測，可能會進(jìn)行分層管理，例如，規(guī)定權(quán)益投資范圍上下幅度不超過某一個百分比、投資范圍劃分幾檔等，具體情況還要看具體指引。

    一家基金公司產(chǎn)品部人士則稱，其所在公司上報的靈活配置混合基金暫未接到通知，但聽說同行收到了相關(guān)通知，靈活配置混合基金可能要縮小股票投資比例上下限，“以前倉位過于靈活，可能造成基金經(jīng)理投資風(fēng)格漂移”。

    也有基金公司產(chǎn)品部人士表示，靈活配置混合基金以前也曾經(jīng)暫緩審批，后來又重啟了。他猜測，暫緩審批可能與靈活配置混合基金被用作通道有關(guān)，“前段時間監(jiān)管層嚴(yán)查債券基金建倉期超配存單，目前來看，只有靈活配置混合基金與貨幣基金能大比例配置存單，貨幣基金目前不再新批，監(jiān)管層是否也在堵住靈活配置混合基金這一漏洞？從實際操作上看，公募基金經(jīng)理比相對排名，很少大幅降低倉位，即使對靈活配置混合基金進(jìn)行分層管理，對基金行業(yè)影響也不會太大”。

    業(yè)內(nèi)還有一種說法，即暫緩審批是受到資管新規(guī)影響。根據(jù)資管新規(guī)，混合類產(chǎn)品投資債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和商品及金融衍生品類資產(chǎn)的比例范圍，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行產(chǎn)品時予以確定并向投資者明示，在產(chǎn)品成立后至到期日前不得擅自改變。產(chǎn)品的實際投向不得違反合同約定，如有改變，除高風(fēng)險類型的產(chǎn)品超出比例范圍投資較低風(fēng)險資產(chǎn)外，應(yīng)當(dāng)先行取得投資者書面同意，并履行登記備案等法律法規(guī)以及金融監(jiān)督管理部門規(guī)定的程序。這可能就要求混合型基金有更明確的投資范圍。

    對于量化基金，多家基金公司產(chǎn)品部人士稱，量化基金審批近段時間可能要緩一緩，具體原因暫時未有明確說法。業(yè)內(nèi)一種理解是，近段時間量化基金業(yè)績出現(xiàn)回撤，加上報這類產(chǎn)品的基金公司比較多。另一種理解是，與資管新規(guī)對智能投顧的規(guī)范有關(guān)。

    “新產(chǎn)品審批也是一個動態(tài)調(diào)節(jié)的過程，也許研究之后，這類產(chǎn)品審批又開始正常推進(jìn)了。”華南一位基金公司產(chǎn)品部人士說。

    也有基金公司人士反映，近期“全攻全守”的混合型專戶也受到影響。

    數(shù)據(jù)顯示，最新披露的新基金申報表格中，目前通過簡易程序申報的靈活配置基金達(dá)到66只，通過簡易程序申報的量化基金也達(dá)到22只。