年內(nèi)近五成打新基金虧損 “打新神器”不“神”了

    目前尚有28只打新基金（份額合并計算）的規(guī)模在5億元以下

    ■本報記者 呂江濤

    近日，“獨角獸”IPO接踵而至讓“打新”市場再度活躍。但對于散戶投資者來說，參與打新藥明康德、富士康、寧德時代這類發(fā)行量較大的公司，就會更顯得持倉市值捉襟見肘。

    因此，投資打新基金就是投資者分享“獨角獸”上市收益的一個重要途徑。不過，今年以來，打新基金的收益并不盡如人意，更有部分打新基金宣告清盤。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，打新基金不景氣既受到IPO節(jié)奏放緩、新股“開板”漲幅較以往收窄的影響，又有重倉藍(lán)籌的底倉表現(xiàn)不如人意的原因。今年以來滬深300指數(shù)下跌幅度較大，這些底倉便侵蝕了“打新”的收益，業(yè)績不理想時，難免會出現(xiàn)投資者贖回的現(xiàn)象。

    年內(nèi)48%打新基金虧損

    富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（以下簡稱“工業(yè)富聯(lián)”）日前發(fā)布的網(wǎng)上申購情況和中簽率公告顯示，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為1432.7萬戶，網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.14063445%。

    雖然相對于今年上市的其他新股，工業(yè)富聯(lián)的中簽率并不低。但對于普通散戶而言，由于資金量較小，要想中簽還是相當(dāng)有難度。因此，有部分投資者將眼光從股票市場轉(zhuǎn)移至了基金市場，試圖在公募基金上尋求打新機會。

    所謂“打新基金”，就是資金用于打新股的基金。不過，有“打新神器”之稱的打新基金今年的日子并不好過。

    數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，目前市場上共有106只打新基金（份額分開計算），今年以來共有51只打新基金出現(xiàn)虧損，虧損比例達(dá)到48.11%。除中海醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)A/C、鴻德致遠(yuǎn)A/C、長安鑫利優(yōu)選A收益率高于5%以外，其余基金收益率均在5%以下。

    據(jù)國泰君安證券研究報告顯示，今年一季度打新基金的中位數(shù)收益僅為0.29%，而這已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資金方的收益要求。數(shù)據(jù)顯示，今年106只“打新基金”平均持有股票市值占基金總市值比為48.79%，而通常打新基金的收益主要來自打新收益和股票底倉收益等，可以看出今年打新基金的打新收益情況并不理想。

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年也有不少打新基金遭遇大額贖回，規(guī)模大幅下降。比如，紅塔紅土優(yōu)質(zhì)成長、長安鑫旺價值混合、安信動態(tài)策略混合等，規(guī)模環(huán)比降幅均超20%。盡管打新基金要將規(guī)?？刂圃?億元-10億元，這樣有利于資金的使用。然而目前還有28只打新基金（份額合并計算）規(guī)模在5億元以下。

    此外，近期還有部分打新基金宣告清盤。近日，國投瑞銀新價值發(fā)布清算報告，引發(fā)市場一片唏噓。這只打新基金自成立三年以來，一度達(dá)到百億元規(guī)模，卻最終因連續(xù)20個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元而黯然離場。

    國投瑞銀新價值并不是個案。新時代證券近日研報也指出，2018年一季度，打新基金數(shù)量從2017年同期657只減少至529只，股票持倉市值中位數(shù)從2017年同期的1.3億元下滑至1.09億元。

    底倉貢獻(xiàn)有望逐步轉(zhuǎn)正

    對于打新基金今年以來表現(xiàn)不佳，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要有兩點原因。一是，今年以來IPO節(jié)奏同比有所放緩，而新股“開板”漲幅較以往收窄。二是，今年以來打新基金重倉藍(lán)籌股的股價表現(xiàn)不佳。

    國泰君安證券認(rèn)為，打新基金的贖回主要是由于2018年一季度以來打新收益和股票底倉收益均低于預(yù)期，導(dǎo)致打新基金業(yè)績不理想。而新時代證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)則顯示，2018年一季度，打新基金前十大重倉股普遍虧損，這些重倉股主要為滬深300指數(shù)成分股，2018年一季度滬深300指數(shù)下跌4.62%，打新基金底倉收益率也隨之下滑。

    此外，格上理財?shù)姆治鲞€指出，今年以來打新基金不景氣還受到IPO節(jié)奏放緩、新股開板漲幅較以往收窄的影響。

    打新基金今年以來收益不佳，投資者還能再選擇打新基金嗎？

    對此，中金公司分析，中期來看，底倉貢獻(xiàn)有望逐步轉(zhuǎn)正。因為當(dāng)前市場估值已經(jīng)為最近兩年來的底部水平、經(jīng)濟增長仍顯韌性，預(yù)計未來3個月至6個月，底倉對打新產(chǎn)品的貢獻(xiàn)有望轉(zhuǎn)正。

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，還有多家券商近期的研報持相同觀點。不過，大多數(shù)券商都表示，從打新收益來看，由于目前新股的發(fā)行節(jié)奏已經(jīng)降至每周2家，對于C類投資者和較大規(guī)模的A、B類投資者而言，這樣的打新收益已經(jīng)或同雞肋。雖然“獨角獸”可能帶來打新收益的提升，但由于發(fā)行數(shù)量少，提升還是相當(dāng)有限的。