這可能是今年最火的一款基金了 “獨角獸”基金周一開售

    記者：張煥昀

    隨著CDR細(xì)則發(fā)布，“獨角獸基金”發(fā)行工作也是火速落地。由南方基金、易方達(dá)基金、嘉實基金、招商基金、匯添富基金和華夏基金6家基金公司銷售的“獨角獸基金”，6月11日即將開啟認(rèn)購。

    其實，原本11號才開始認(rèn)購的基金，在周五（8號）下午網(wǎng)上認(rèn)購就早早開始，到了周末更是開啟銷售狂歡模式。

    以南方基金直銷平臺為例，自6月7日基金發(fā)售公告發(fā)布后，單日新增APP下載量是平日的3-5倍，單日提交購買意向金額是同期發(fā)售股混產(chǎn)品的近百倍。

    基金公司、代銷銀行、券商、第三方基金銷售機構(gòu)等摩拳擦掌，相關(guān)宣傳信息已經(jīng)刷爆各路渠道。

    更是有人表示，在菜市場都收到了基金銷售的宣傳單。

    交銀國際董事總經(jīng)理、研究部負(fù)責(zé)人洪灝6月9日微博截圖

    “獨角獸基金”發(fā)售時間緊，任務(wù)重，各家基金公司全方位打法連連來襲，讓業(yè)內(nèi)人士也是頻頻感嘆。

    某基金品牌人員：獨角獸基金一發(fā)，行業(yè)格局都有可能發(fā)生變化，以后就不是“老十家”了，而是“新六家”（南方，華夏，招商，嘉實，易方達(dá)，匯添富）。

    某基金公司中層（非新六家）：“搞得這么激烈，感覺這大半個月可以給我們?nèi)珖那婪偶倭恕?rdquo;

    據(jù)悉，此次獨角獸基金單只產(chǎn)品對于個人投資者開放銷售日期為6月11日至6月15日，每人最多只能買50萬。最厲害的是，有傳聞“新六家”中某公司，在內(nèi)部號稱“要一天賣完”！

    噱頭再熱鬧，還得看“療效”。對于獨角獸基金究竟值不值得申購，怎么申購，可以從中證君為大家準(zhǔn)備的“獨角獸基金”的九問九答一探究竟。

    “獨角獸基金”的九問九答

    一、“獨角獸基金”為什么這么受關(guān)注？

    “戰(zhàn)略配售”的對象往往只是大機構(gòu)、大公司等實力雄厚的投資者。此次戰(zhàn)略配售基金問世，開辟了普通投資者借道公募基金參與戰(zhàn)略配售的投資渠道。戰(zhàn)略配售讓參與者優(yōu)先獲配優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，產(chǎn)品的獨特性及普惠性引起了市場的廣泛關(guān)注。

    按照有關(guān)規(guī)定，可參與戰(zhàn)略配售的戰(zhàn)略投資者必須是指符合國家法律、法規(guī)和規(guī)定要求、與發(fā)行人具有合作關(guān)系或合作意向和潛力并愿意按照發(fā)行人配售要求與發(fā)行人簽署戰(zhàn)略投資配售協(xié)議的法人，是與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。所以目前可參與戰(zhàn)略配售的只有部分機構(gòu)投資者，通過戰(zhàn)略配售基金，個人也可以間接參與戰(zhàn)略配售，分享新經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展紅利當(dāng)中去。

    二、具體募集時間

    第一階段：個人投資者（6月11日至6月15日）

    第二階段：全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金基金、職業(yè)年金（6月19日）。

    第一階段募集期結(jié)束后，基金募集規(guī)模若是沒有達(dá)到500億元，進入第二階段募集期。值得注意的是，戰(zhàn)略配售基金只通過場外公開發(fā)售，沒有場內(nèi)發(fā)售。

    三、申購額度限制

    單只基金募集金額下限50億元，上限為500億元。如果募集期內(nèi)任何一天超過500億，將采取末日比例配售確認(rèn)。

    對個人認(rèn)購門檻1元起步，但單一個人投資者認(rèn)購規(guī)模合計不得超過50萬元。如果想要超過50萬，可以多買幾只，6只基金的申購上限合計不超過300萬。

    機構(gòu)投資者無購買上限，但單一客戶占比不能超過基金規(guī)模的50%。

    四、戰(zhàn)略配售基金交易規(guī)則如何？

    戰(zhàn)略配售基金3年封閉期內(nèi)，每6個月受限開放一次，受限開放期可以申購。6個月之后將會在交易所上市，屆時可以場內(nèi)交易。

    三年封閉期內(nèi)無法贖回。如果有流動性需求，等基金上市之后跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管到場內(nèi)賣出，但場內(nèi)交易，需要考慮基金份額在二級市場的可能受到的折價風(fēng)險。

    五、有啥風(fēng)險？

    戰(zhàn)略配售基金作為混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險收益水平高于債券型基金與貨幣市場型基金，低于股票型基金。

    安信證券分析指出，投資“獨角獸”也并非全無風(fēng)險。一方面，投資“獨角獸”企業(yè)的風(fēng)險不比投資初創(chuàng)型企業(yè)小，主要是因為“獨角獸”企業(yè)的經(jīng)營模式大都成型，一旦遇到發(fā)展瓶頸，調(diào)整難度較大，“獨角獸”企業(yè)面臨著經(jīng)營風(fēng)險；另一方面，市場對于“獨角獸”企業(yè)有著更高的期許和估值，市場溢價通常處于較高的水平，而投資者也需要承擔(dān)相應(yīng)的市場風(fēng)險和溢價風(fēng)險。

    此外，也有業(yè)內(nèi)人士表示，類似藥明康德的大漲以及賺錢效應(yīng)，某種程度上而言不具有參考性。工業(yè)富聯(lián)上市后如果出現(xiàn)大漲，參考價值也不大。六大戰(zhàn)略投資基金與當(dāng)前打新基金不同，多數(shù)存在較長的限售期，極端情況下甚至可能虧損。

    有業(yè)內(nèi)人士指出，由于這次基金銷售時間緊，任務(wù)重，各個渠道面臨較強壓力，因此或不排除許多認(rèn)購者是出于跟風(fēng)或者人情購買，因此6個月到期后，場外轉(zhuǎn)場內(nèi)出售，有一定可能性會短期出現(xiàn)集中拋售而導(dǎo)致折價的情況。

    六、費率怎么收？

    1、管理費：封閉期內(nèi)0.1%/年，封閉運作期屆滿轉(zhuǎn)為開放式運作后1.5%/年。

    2、托管費：封閉期內(nèi)0.03%/年，封閉運作期屆滿轉(zhuǎn)為開放式運作后0.25%/年。

    （注：封閉運作期內(nèi)，本基金每年計提的管理費和托管費合計不超過4000萬元，若當(dāng)年計提的合計費用已達(dá)到4000萬元，則當(dāng)年內(nèi)不再繼續(xù)收取管理費和托管費

    3、認(rèn)購費：對于個人投資者，認(rèn)購費率為0.6%；對于特定機構(gòu)投資者，認(rèn)購費率為單筆1000元。

    4、申購費：（1）封閉期內(nèi)，場外和場內(nèi)申購費率一致，對于個人投資者，申購費率為0.6%；對于特定機構(gòu)投資者，申購費率為單筆1000元。

    （2）封閉運作期屆滿轉(zhuǎn)為開放式運作后，場外和場內(nèi)申購費率最高不高于1.2%。

    5、贖回費：封閉運作期屆滿時，對于封閉運作期內(nèi)認(rèn)購及申購基金份額的持有人，贖回基金份額時不收取贖回費。除上述封閉運作期內(nèi)認(rèn)購及申購的基金份額外，封閉運作期屆滿后場外和場內(nèi)申購的基金份額贖回時收取不高于1.5%的贖回費。

    七、6只戰(zhàn)略配售基金該怎么選？

    1、先拼基金經(jīng)理

    從6只戰(zhàn)略配售基金的資料來看，這些基金主要以戰(zhàn)略配售方式投資優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的股票或存托憑證（CDR），股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0%-100%。既然都是主管理型基金，基金經(jīng)理的投資實力是不可忽視的考量標(biāo)準(zhǔn)。

    橫向?qū)Ρ攘一饠M任基金經(jīng)理投資實力，據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年6月6日，南方3年期封閉運作戰(zhàn)略配售靈活配置混合基金（160142）擬任基金經(jīng)理蔣秋潔近一年平均回報率為13.42%，年化回報率達(dá)16.89%；均居11位擬任戰(zhàn)略配售基金經(jīng)理的首位。

    2、再拼固定收益能力與口碑

    一名業(yè)內(nèi)人士告訴中證君，六家產(chǎn)品存在同質(zhì)化現(xiàn)象，除了戰(zhàn)略配售的倉位以外，其余也有固定收益投資的部分。因此，差異化或存在于六家公募基金的固定收益投資能力的比拼。

    3、三年封閉要拼長期管理能力

    戰(zhàn)略配售基金合同生效后將有3年的封閉運作期，十分考驗基金公司長期運作能力。

    八、投資者能從哪些渠道買？

    1、銀行柜臺、網(wǎng)銀或app渠道

    南方配售：工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、華泰證券等；

    匯添富戰(zhàn)略配售：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、招商銀行、東方證券等；

    招商戰(zhàn)略配售：工商銀行、招商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、招商證券等；

    華夏戰(zhàn)略配售：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、中信證券等；

    易方達(dá)戰(zhàn)略配售：建設(shè)銀行、交通銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、國泰君安證券等；

    嘉實戰(zhàn)略配售：中國銀行、螞蟻基金、好買基金、北京新浪倉石基金銷售等。

    2、券商渠道

    在券商柜臺或app下購買基金。

    3、基金公司直銷

    下載基金公司app，直接注冊購買。

    4基金代銷網(wǎng)站

    例如天天基金網(wǎng)，好買基金網(wǎng)等。

    5、螞蟻金服，財付通，京東金融等平臺

    九、獨角獸基金對于A股市場有何影響？

    上海證券此前指出，以投向新經(jīng)濟優(yōu)質(zhì)企業(yè)二級市場股權(quán)的公募基金發(fā)行，首先可以讓廣大中小投資者集中資金進行IPO和CDR申購，更好地參與投資新興經(jīng)濟優(yōu)質(zhì)企業(yè)的機會，其次在目前市場資金面偏緊的情況下，能夠有效的緩解獨角獸上市對市場流動性的負(fù)面影響。預(yù)計以上基金獲證監(jiān)會審批通過后，若發(fā)行認(rèn)購火爆，則對后續(xù)獨角獸加速上市構(gòu)成正面影響。

    川財證券指出，短期展望六大戰(zhàn)略配售基金帶來增量資金。

    公募基金參與“戰(zhàn)略配售”投資，創(chuàng)新投資者渠道，平穩(wěn)有序推進對新經(jīng)濟企業(yè)的支持。我們預(yù)估6只戰(zhàn)略配售基金將為新經(jīng)濟企業(yè)帶來增量資金1800-3000億元。從投資對象來看，符合紅籌股通過CDR回歸要求的企業(yè)有騰訊、阿里巴巴、中國移動、百度、京東、網(wǎng)易、中國電信7家，融資額在3000億左右；符合尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行CDR或通過IPO上市規(guī)定的獨角獸企業(yè)有小米、大疆、神州優(yōu)車、威馬汽車、聯(lián)影醫(yī)療、蔚來汽車、魅族、優(yōu)必選、復(fù)宏漢霖、智車優(yōu)行、柔宇科技、Face++等12家，融資規(guī)模預(yù)計在1000-3000億，對市場沖擊有限。

    券商、基金、各大代銷網(wǎng)站周末提前上演銷售大戰(zhàn)

    獨角獸基金“銷售狂歡”提前上演，原本11號才開始認(rèn)購的基金，然而在周五（8號）下午網(wǎng)上認(rèn)購就早早開始，到了周末更是開啟銷售狂歡模式，一場3000億的基金銷售戰(zhàn)斗提前打響。

    各家基金公司充分利用新媒體陣地，帥哥美女紛紛亮相抖音視頻，形式頗為新穎。