債券指基總規(guī)模近600億 廣發(fā)中債1-3募資超200億

    證券時(shí)報(bào)記者獲悉，廣發(fā)中債1-3年國(guó)開債指數(shù)基金昨天發(fā)行一天即結(jié)束募集，募資超200億元。這是今年首募規(guī)模最大的固定收益類基金。截至目前，債券指數(shù)基金的總規(guī)模接近600億元。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，市場(chǎng)上共有39只債券指數(shù)基金（合并后計(jì)算），規(guī)模合計(jì)389億元，若加上廣發(fā)中債1-3年國(guó)開債，則總規(guī)模接近600億元；今年此前已成立的10只債券指數(shù)基金合計(jì)規(guī)模為205億元，這相當(dāng)于廣發(fā)中債1-3年國(guó)開債指數(shù)基金昨天單日募集的規(guī)模。

    今年債券市場(chǎng)表現(xiàn)良好，債券指數(shù)基金發(fā)行規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)。加上廣發(fā)1-3年國(guó)開債，今年共有5只債券指數(shù)基金初始發(fā)行份額在40億份以上，其他4只為廣發(fā)中債1-3年農(nóng)發(fā)債、中銀中債3-5年農(nóng)發(fā)債、海富通上證10年地方債和南方1-3年國(guó)開債。而2017年全年無一只債券指數(shù)基金發(fā)行份額超過5億。

    收益率方面，截至11月9日，今年債券指數(shù)基金平均收益率達(dá)4.75%，下半年平均收益率為1.79%，遠(yuǎn)高于貨幣型指數(shù)基金的平均收益率。從單個(gè)產(chǎn)品來看，今年收益率總體較高的是金融債和國(guó)開債，其中，銀華上證5年期國(guó)債C收益率達(dá)15%，廣發(fā)、易方達(dá)7-10年國(guó)開債、建信中證政策性金融債8-10年和銀華5年期金融債收益率均在8%~9%。

    業(yè)內(nèi)人士表示，信用債市場(chǎng)頻頻爆雷，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向定制利率債指數(shù)產(chǎn)品，加上公募基金的分紅免稅效應(yīng)，使得今年債券指數(shù)基金市場(chǎng)爆發(fā)。

    據(jù)了解，今年以來國(guó)開債和農(nóng)發(fā)債指數(shù)基金獲得投資者的熱捧，與這兩種債券獨(dú)具特色的指數(shù)優(yōu)勢(shì)密切相關(guān)。這兩種債券具有較高的信用等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，收益比較穩(wěn)定。此次廣發(fā)中債1-3年國(guó)開債指數(shù)基金僅投資政策性金融債、債券回購以及銀行存款，不投資于除政策性金融債以外的債券資產(chǎn)。

    天風(fēng)證券指出，國(guó)債與政策金融債同屬于典型的利率債品種，差異主要體現(xiàn)在投資者結(jié)構(gòu)上。國(guó)債由于特有的免稅優(yōu)勢(shì)主要對(duì)自營(yíng)類機(jī)構(gòu)較有吸引力，整體仍以銀行持有為主，廣義基金類投資者目前持有占比僅在6%附近；而政策金融債方面，廣義基金類投資者的持倉占比高達(dá)25%，如果考慮2014年以來廣義基金規(guī)模的快速增長(zhǎng)，增量層面廣義基金占比超過了一半，對(duì)政策金融債的定價(jià)影響就更大。

    上海一家銀行內(nèi)部投資人士稱，對(duì)于債券的關(guān)鍵性制約因素是流動(dòng)性，指數(shù)化配置則可克服單個(gè)券流動(dòng)性不足。隨著養(yǎng)老基金等一些新的基金形式出現(xiàn)，債券型指數(shù)基金作為工具的產(chǎn)品功能進(jìn)一步凸顯出來，在股市沒有出現(xiàn)明顯趨勢(shì)之前，債券型指數(shù)基金還可能受到機(jī)構(gòu)投資者青睞。

    嗅覺敏銳的基金公司已經(jīng)開始布局中短端國(guó)開債指數(shù)基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前還有3只債券指數(shù)基金正在發(fā)行或準(zhǔn)備發(fā)行，包括博時(shí)中債1-3年政策金融債，南方中債3-5年農(nóng)發(fā)債和海富通中高等級(jí)短融債券指數(shù)基金。

    華南某大型基金公司人士表示，今年機(jī)構(gòu)投資者較認(rèn)可債券指數(shù)基金，很多機(jī)構(gòu)投資者本來已配置不少債券，中短期債券指數(shù)基金的推出更加方便其一攬子買入。從基本面來看，地產(chǎn)投資和出口增速下行，即使基建投資有所對(duì)沖，但整體經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)放緩。國(guó)開債中短端期限利差比較陡峭，尤其是在貨幣市場(chǎng)基金收益持續(xù)下滑的背景下，中短端債券可以為投資者提供更高的回報(bào)。