行業(yè)馬太效應明顯 小基金公司逆襲難

    市場不好，小基金公司對于“長大”的渴望更加迫切。在基金行業(yè)馬太效應愈加明顯的趨勢下，小基金公司的突圍越來越難。

    近年來，除非是有渠道優(yōu)勢的公司，小基金公司想要“做大”非常困難。“那些有銀行背景的基金公司發(fā)展得很快，別的基金公司無法相比，根本不在一個起跑線上。”有基金公司人士向記者吐槽，“基金行業(yè)一向是得渠道者得天下，有銀行、保險等大機構背景的基金公司就具有了先天優(yōu)勢。”

    那些沒有渠道“靠山”的基金公司唯有自己奮斗。不少基金公司通過改變激勵方式謀求變革。業(yè)內最早成功改革的例子要數(shù)中歐基金，在進行了事業(yè)部制改革之后，中歐基金在短短幾年時間內從一家只有100來億規(guī)模的公司成長為千億級別規(guī)模的公司。中歐的嘗試也引發(fā)業(yè)內諸多同行效仿，基金行業(yè)掀起一陣事業(yè)部制改革的浪潮。熱潮中，有的收獲了成績，有的卻落得一地雞毛。經過實踐，基金公司不得不承認，事業(yè)部制本身也存在著許多問題，那些無法在頂層架構層面進行股權激勵的事業(yè)部制改革可謂“先天不足”。而即使是在公司層面進行股權激勵的公司也會發(fā)現(xiàn)，股權激勵不是萬能的，基金公司要想做大做強，頂層構架只是其中的一個方面。

    對于小基金公司來說，困難是多方面的。缺乏渠道支持的公司必須靠業(yè)績說話。一家沒有渠道背景的基金公司人士對記者說：“如果我們的業(yè)績不能跑進市場前三名，根本沒有人會注意到我們。”對這些公司而言，如果不賭風格，就很難做到業(yè)績領先；如果賭風格，則可能得不償失。

    近幾年，有不少基金公司通過某一種類的基金品種實現(xiàn)了逆襲。比如，定增紅火的時候，果斷進軍定增領域的財通基金迅速崛起；量化基金紅火的時候，長信基金等公司規(guī)模迅速擴大；分級基金爆發(fā)時，申萬菱信規(guī)模急速飆升。然而當這些類型產品因為各種原因發(fā)展受限時，曾經受益的基金公司發(fā)展引擎也隨之失效。在定增產品受限之后，財通基金開始轉型，他們組建事業(yè)部，進行多產品布局，多管齊下謀求新的發(fā)展。

    雖然逆襲之路困難重重，但是每一年都能看到不少小基金公司的成長與發(fā)展，這些公司有的像金鷹基金那樣踏準市場節(jié)奏，順風上青云；有的像諾德基金一樣，腳踏實地，一步一個腳印。有的公司已卓有成效，得到業(yè)界肯定，有的還在路上，奮力前行。

    一家成功逆襲的基金公司董事長說：“我覺得基金行業(yè)的競爭并不激烈。”他認為，基金業(yè)本質上還是一個依靠牌照的行業(yè)，很多公司僅僅依靠牌照維持不大不小的規(guī)模就能旱澇保收。如果將來牌照放開，或是牌照審批大幅提速，競爭可能更為激烈。“基金行業(yè)是一個美好的行業(yè)，是一個擁有行業(yè)紅利的行業(yè)，行業(yè)里的每家公司都應該為身處在這個行業(yè)而感到幸運。”